纪要涉及的公司 捷昌驱动、富乐客、优必选、祥明智能、灵巧智能、金山办公、宜家、赛力斯、宝马、大众、保时捷、兰博基尼、西雅特、斯柯达、迪乐百货、新安洁、LEC 公司 纪要提到的核心观点和论据 机器人领域布局 - 2023 年底介入，承接浙江产业项目研究产业化线性制动器，对标特斯拉产品 [3] - 2024 年成立机器人事业部，已进行十几万次实验，自制执行器解决滚珠丝杠加工难题，实现全产业链解决方案 [3] - 2025 年目标与下游主机厂合作、参加展会验证产品性能，已与富乐客、优必选等保持联系 [3] 核心零部件和执行机构规划 - 2025 年上半年完成工艺改进，开拓市场与客户接触验证产品性能 [5] 技术来源及团队情况 - 擅长电机传动控制、机械和软件一体化，有成熟供应链和核心零部件能力，不依赖外界研发 [3][6] - 执行器机器人与中科院下属研究所合作，滚珠丝杠与原供应商合作生产，以研发为主 [3][6] 合资公司情况 - 2024 年下半年与灵巧智能合资成立公司，占股 40%多，有一票否决权，负责祥明智能营销产业化落地 [7] - 日本交易所灵巧智能营销已销售，2025 年预计销量 1000 - 2000 套，客户集中在多类机器人领域 [7] - 公司提供技术支持及关键零部件，未来可能收购控股权 [7] 关键零部件提升项目 - 2024 年初拿地提升电机、减速机构等关键零部件自制能力，拥有多个车间 [8] - 2025 年场地建设完毕，后续根据市场上设备，精密加工车间满足小批量试制要求，工控部分自主研发 [9] 空心杯电机产品 - 2024 年开始定制研发，11 月推出第一代样品，2025 年底前铺设产线，优化原有产线并定制开发 [11] 零部件销售 - 计划将零部件对外销售，合同已有约定 [12] 市场销售情况 - 2024 年第四季度营收创历史新高，市场份额扩大，产品竞争力增强 [3][14] - 2025 年预计营收 40 亿元，同比增长约 15%，新板块成增长主力 [3][14] 新客户拓展 - 金山办公金额稳步增长，宜家订单增加，医疗板块看好国内养老康复产业，基础医疗机器人配件出货量名列前茅，出口养老产品保持 10%左右增速 [15][16] 各板块发展状况 - 智能家居与美国客户洽谈大订单，与窗帘公司合作或带来 3 - 5 亿元增长，两年内规模可能扩大至五倍以上 [17] - 工业板块进展顺利，新能源追踪领域有全球知名度，美国最大追踪支架公司订单增加，与多行业合作进展顺利，未来两年预计保持 50%左右增长率 [18][19] - 汽车业务 2025 年国内定点项目交付量产，已获赛力斯、宝马定点项目，与大众沟通有定点项目，2026 年销售将较大增长，2025 年增速快 [20] 产能储备 - 拥有五个生产基地，总产能可满足约 50 亿元产值需求，可通过增加设备和人员满足订单需求，多地有空余场地扩充产能 [21] 全球竞争优势 - 迪乐百货后续竞争可能失势，公司产品覆盖低端到中高端，在汽车领域有布局，未来有望超越 [23] 关税影响及应对 - 通过在马来西亚设厂应对特朗普关税，目前美国办公业务受影响不大，关税征收下降，可转移海外生产确保无重大问题 [24] LED 业务亏损情况 - 2024 年亏损未显著收窄，2025 年在匈牙利设厂，关闭捷克工厂，预计亏损 400 万欧元（约 3000 万人民币），相比去年减少三分之二 [26] 未来规划 - 2025 - 2027 年实现营收 50 亿元人民币目标 [27] 2025 年增长预期 - 预计实现十几个店面增长，总数达 40 - 41 家，盈利能力因毛利率和关税影响提升 [29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 灵巧手产品由人工智能主导研发，公司提供关键零部件，第一代产品售价约六万元，有五指和 19 个自由度 [10] - 公司毛利率受关税影响较大，关税下降毛利率回升，新板块利润率拉低整体毛利率，但目前较稳定 [28] - LEC 公司去年亏损情况需进一步了解具体数据 [25]