财务数据和关键指标变化 - 2024年Q4，公司端到端支付交易量同比增长49%，达到479亿美元；毛收入减去网络费用增长50%，达到4.05亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长51%，达到2.059亿美元；调整后自由现金流增长78%，达到1.34亿美元，均创季度纪录 [8][9] - 2024年下半年毛收入减去网络费用占全年的57%，其中第四季度贡献了30%；全年实现正经营杠杆，调整后EBITDA和调整后自由现金流增长均快于收入增长 [10] - 过去三年，公司交易量复合年增长率（CAGR）实际达到52%，毛收入减去网络费用CAGR达到36%，超过中期指引 [11] - 2024年全年有机毛收入减去网络费用增长26%；Q4混合净息差为60个基点，全年平均混合息差为61个基点，核心业务息差保持稳定 [44][45] - 2024年Q4调整后EBITDA利润率为51%，全年为50%，剔除近期收购的近270个基点拖累后，全年调整后EBITDA利润率为53%，预计未来12 - 18个月实现收购协同效应 [46] - 2024年Q4订阅及其他收入为1.15亿美元，同比增长100%；调整后自由现金流为1.34亿美元，全年为3.99亿美元，同比增长46%；Q4调整后自由现金流转化率为65%，全年为59% [46][47] - 2024年Q4 GAAP净利润为1.39亿美元，GAAP摊薄后每股收益为1.44%；非GAAP调整后净利润为1.23亿美元，摊薄后每股收益为1.35%，从下季度起计划将收购无形资产摊销加回非GAAP净利润和每股收益 [49] - 截至2024年12月31日，公司总债务加权平均成本为3.4%，净杠杆约为2.5倍；6.9亿美元可转换债务将于2025年12月到期，公司有能力到期偿还 [50] - 2025年公司指引（不包括Global Blue影响）：交易量2000 - 2200亿美元，同比增长21% - 33%；毛收入减去网络费用16.5 - 17.2亿美元，增长22% - 27%；调整后EBITDA 8.3 - 8.55亿美元，增长23% - 26%；调整后自由现金流转化率大于50%；预计Q1调整后EBITDA利润率约为45% [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮业务 - SkyTab系统轻松超越2024年初设定的3万多套安装目标，成为该领域第二快增长的参与者；过去一年签约了Casa Cipriani、Minetta Tavern等知名餐厅 [14] - 在加拿大、英国、爱尔兰和中欧等国际市场安装了数百家餐厅；1月向Vectron的300多家欧洲经销商网络广泛推出以支付为导向的价值主张，当月已签署数百笔交易，并在2025年Q1成功举办了英国、爱尔兰销售会议 [15] 酒店业务 - 本季度新增Alterra Mountain Resorts（运营美国和加拿大19家滑雪度假村），并为标志性的Ikon Pass提供支付处理服务；续签了与Great Wolf Lodge的协议 [16][17] - 签署了多家新酒店，包括Meritage Collection旗下的多家豪华酒店 [18] 体育与娱乐业务 - 达成协议为美国10家House of Blues门店提供支付服务；向纽约洋基队和达拉斯独行侠队交叉销售票务服务 [20] - 签约亚利桑那响尾蛇队、波特兰开拓者队、南加州大学等；为大学橄榄球全国锦标赛提供支付服务 [21] 统一商务业务 - 将所有非卡在场业务整合到统一商务类别；过去三年构建了强大的单平台、单集成能力，已有数千家企业商户使用该平台 [22] - 服务非营利组织业务创季度和年度纪录，Q4交易量同比增长660%，全年交易量同比增长319%，预计未来仍将保持强劲增长 [25] - 为加密行业提供卡收单服务，并在Q4宣布为商户配备接受加密支付的能力，本月将完成与SkyTab的集成 [27] - 与BetMGM继续合作，为其线下体育博彩业务部署SkyTab移动设备 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一个季度在多个新国家开展业务，2025年第一季度持续推进，目前已在拉丁美洲开展业务，预计本季度再推出4 - 6个国家，澳大利亚和新西兰有望在2025年初上线 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是跟随战略客户走向全球，将在美国成功的产品、软件集成和服务引入新的国际市场 [29] - 宣布以约25亿美元现金收购Global Blue，该公司是市场领先的支付平台，支持全球数万家奢侈品牌，运营双边网络，提供增值税退税和动态货币转换服务 [36][37] - 预计到2027年底，收购将解锁超过8000万美元的收入协同效应，聚合嵌入式支付机会超过5000亿美元；收购后公司累计交叉销售漏斗将从8000亿美元增加到1.4万亿美元 [38][39] - 公司在酒店和体育娱乐领域排名第一，餐饮领域排名第二；是行业中最佳的资本配置者 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几年经营环境面临挑战，经历了创纪录的通货膨胀和利率上升，但公司仍实现了三年增长目标，证明了公司和团队的实力 [12] - 统一商务业务所在的市场规模增长快于基础业务，竞争格局尤其是在不太成熟的市场为新进入者提供了机会 [24] - 公司对2025年提供了令人印象深刻的指引，无论哪种情况，公司都将比同行增长更快、更盈利 [34] 其他重要信息 - 公司今日在拉斯维加斯举办投资者日活动，因时间原因，财报电话会议结束后不安排问答环节 [6] - 2024年第四季度，公司回购了超过100万股股票，花费1.1亿美元，截至12月31日，当前回购计划仍有3.5亿美元额度 [48] - 创始人Jared Isaacman预计这是其最后一次财报电话会议，他对团队充满信心，希望在允许的情况下为公司提供建议，并打算继续作为公司最大股东 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议未安排问答环节 [6]