Shift4 Payments (FOUR) 2025 Conference June 10, 2025 10:40 AM ET Speaker0 RBC, and I am delighted to have Taylor Lauber, CEO. Right? This is real, man. This is real. So thank you so much for being here with Shift4. Super excited for you. I know the past week or so has been probably somewhat tumultuous, and we won't make you recant that. But what I wanted to do now that you have taken the reins as the CEO, understanding that you've been a big part of the organization in a strategic role for a very long time, ...

公司管理层变动 - Shift4 Payments创始人Jared Isaacman辞去CEO职务 将转任执行董事长 公司由2018年加入并担任总裁的Taylor Lauber接任CEO [1][7] - Isaacman表示作为公司最大股东 将继续在战略和团队方面发挥影响力 [8] 公司投资动态 - Shift4 Payments在2021年向SpaceX投资2750万美元 [4] 行业关联人物动态 - Isaacman与Elon Musk关系密切 曾通过SpaceX主导两次私人太空飞行任务(2021年和2024年) [3][4] - Musk近期公开批评特朗普政府的减税法案 称其将导致"债务奴隶制" 并呼吁国会否决该法案 [5][6] 政治关联事件 - Isaacman此前向民主党捐款的记录可能影响其NASA提名被撤回 但其自称政治立场"右倾"并支持特朗普议程 [2][3] - 特朗普撤回提名的时间点与Musk结束政府任职期(130天限制)的时间重合 [3][5]

E-commerce technology company Shift4 Payments, Inc. (NYSE: FOUR ) completed an offering of 8.75 million shares of new mandatory convertible series A preferred stock, at an offering price of $100/share. The new shares will pay aWhether you are the kind of investor who sticks with preferred stocks with a CDx3 Compliance Score rated 10 out of 10, or whether your portfolio has room for 9-score-and-lower securities, stay tuned for future articles recapping new IPOs and interesting preferred stock activity that w ...

An updated edition of the April 16, 2025 article.Mobile payments refer to financial transactions conducted through smartphones, tablets, or wearable devices, eliminating the need for cash or physical cards. These payments are enabled by digital wallets such as Apple Pay, Google Pay and PayPal, as well as contactless technologies like Near Field Communication (NFC). The category also includes peer-to-peer transfers, QR code payments and in-app purchases.As consumers increasingly adopt a cashless lifestyle, e ...

Growth stocks are attractive to many investors, as above-average financial growth helps these stocks easily grab the market's attention and produce exceptional returns. But finding a growth stock that can live up to its true potential can be a tough task.That's because, these stocks usually carry above-average risk and volatility. In fact, betting on a stock for which the growth story is actually over or nearing its end could lead to significant loss.However, the Zacks Growth Style Score (part of the Zacks ...

Shares of Shift4 Payments (FOUR) have gained 17.2% over the past four weeks to close the last trading session at $90.26, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $114.83 indicates a potential upside of 27.2%.The average comprises 23 short-term price targets ranging from a low of $80 to a high of $150, with a standard deviation of $15.53. While the lowest estimate indicate ...

纪要涉及的公司 Shift4、Global Blue、Adyen 纪要提到的核心观点和论据 公司发展战略与现状 - **战略核心是保持与适应**：公司成立26年每年都在增长且盈利，成功有基本算法，应尽量少改变；但公司与几年前已大不相同，如4年前未进入任何体育场，如今进入多数体育场，8年前未进入任何酒店，如今进入40%的美国酒店，18个月前仅在1个国家运营，如今在超50个国家运营，需适应国际业务扩张[4][5][6]。 - **国际扩张要有差异化**：创始人强调要有极端差异化，公司以差异化优势进行国际扩张，与竞争对手形成鲜明对比[7]。 财务与融资 - **融资为交易和发展做准备**：近期融资虽产生噪音，但目的是为交易保持灵活性，融资后资产负债表更好；利用债务市场的热情推迟了一些短期到期债务；采用多种债务工具，如浮动利率债务、可提前偿还债务、欧元计价债务，以匹配业务增长，且借款价格有吸引力[13][14][15]。 - **2025年增长指引有信心**：预计至少20%以上的有机增长，该指引假设消费者较为稳定，不考虑宏观的重大正负变化；增长不依赖消费者同店销售，而是依靠赢得新客户和将积压业务年化；公司垂直业务多元化，对增长有高信心，增长来源清晰，很多业务已在积压中[26][27][28]。 业务抗风险能力 - **业务受经济冲击影响小**：投资者对消费者可自由支配支出的看法过于简单短视，经济不确定时，受影响最大的是购房、购车、消费电子产品、家具等决策时间长的消费，而公司服务的餐饮等业务有较高抗冲击能力，如经济困难时餐厅可调整菜品；国际旅行虽更敏感，但公司在50个国家运营可对冲风险[18][19][20]。 - **并购助力业务增长**：过去10年，并购能在不同时期实现客户交叉销售，如2020年4月客户同比下降60% - 80%，但2个月后支付交易量同比增长20%，原因是并购带来大量新客户；经济困难时，商家更愿意整合支付堆栈以节省成本，公司的交叉销售漏斗能在不同时期发挥作用[22][23][24]。 Global Blue收购 - **收购带来多方面收益**：Global Blue在增值税退税业务上数字化程度高，市场份额达85%，其技术受世界顶级零售商需求，能驱动商业；公司可向商家提供完整的商业堆栈；此外，Global Blue在货币兑换业务上规模大，与公司现有业务有协同效应，能开辟新的垂直业务[34][40][45]。 - **收购支付方式与影响**：选择强制可转换优先股支付约10亿美元收购款，是为了将净杠杆保持在4倍以下；部分债务采用欧元计价，以匹配业务并提供自然对冲；预计增加约1100万股用于计算非GAAP每股收益；公司有经济灵活性，市场环境允许时会回购股票[47][49][51]。 业务竞争与市场机会 - **与Adyen竞争与合作并存**：收购Global Blue使公司进入零售领域，与Adyen有竞争，但Adyen在中小企业零售领域解决方案不佳，公司在该领域有交叉销售机会，预计能取得成功；Adyen与Global Blue的合作短期内不会受影响[53][54][55]。 业务量与收入 - **业务量指引考虑多因素**：Q1支付量约450亿美元，年度化后接近年度指引，但计算时需考虑季节性和大型企业交易的时间影响；积压业务用于增强对增长指引的信心，多数中小企业业务不会进入积压[59][62][64]。 - **定价策略灵活**：支付业务是核心收入来源，不同规模商家支付的价差不同，大商家平均价差低，导致交易量增长高于收入增长；公司也收取SaaS费用，且价格低于竞争对手；为赢得支付交易量，会采用多种价格策略，如先提价再降价、免费提供服务等[70][71][74]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **收购Global Blue的监管审批**：收购Global Blue还需获得意大利银行的资金转移许可证审批，预计在Q3初完成[56][57]。 - **公司客户结构的多样性**：公司从主要服务美国中小企业，发展到有机会服务全球最大的客户，客户结构的混合情况未来不确定，公司会追求不同规模和垂直领域的客户，这给投资者建模带来挑战[65][66][68]。 - **混合利润率计算待明确**：收购Global Blue后公司的混合利润率计算复杂，涉及IFRS与GAAP的差异，且公司仍在进行业务细分和建模，后续会提供相关说明[81][82][83]。

核心观点 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长吸引市场关注并产生超额回报但寻找优质成长股具有挑战性 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司真实增长前景帮助筛选前沿成长股Shift4 Payments(FOUR)是该系统当前推荐的标的 [2] - 具备最佳增长特征且同时拥有Zacks Rank 1或2评级的股票表现持续跑赢市场 [3] 盈利增长 - 盈利增长是成长股最关键因素双位数增长通常被视为公司前景强劲的信号 [3] - Shift4 Payments历史EPS增长率达1388%但投资者更应关注其今年403%的预期增长率远超行业111%的平均水平 [4] 现金流增长 - 现金流增长对成长型公司尤为重要使其能够不依赖外部融资实现业务扩张 [5] - Shift4 Payments当前现金流同比增长388%显著高于行业43%的平均水平过去3-5年年度化增长率达1199%远超行业128% [5][6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性正向修正通常带来超额收益 [7] - Shift4 Payments当前年度盈利预测在过去一个月获173%上修Zacks共识预期持续提升 [7] 综合评级 - Shift4 Payments获得Zacks Growth Score B评级并因盈利预测上修被列为Zacks Rank 2(买入) [9] - 该评分组合使公司具备显著跑赢市场的潜力成为成长型投资者的优选标的 [9]

公司业绩展望 - Shift4 Payments的盈利前景显著改善 成为投资者的潜在选择 [1] - 分析师持续上调公司盈利预期 推动股价上涨趋势延续 [1][2] - Zacks Rank系统显示 公司当前季度每股收益预期为1.33美元 同比增长38.54% [5] - 当前财年每股收益预期达5.46美元 同比增幅40.36% [6] 盈利预测修正 - 过去30天内 当前季度盈利预测获4次上调/2次下调 共识预期累计提升12.77% [5] - 当前财年盈利预测获7次上调/1次下调 共识预期累计上调17.27% [6][7] - 分析师对盈利预测的一致上调 使公司获得Zacks Rank 2(买入)评级 [8] 市场表现与投资价值 - 公司股价过去四周累计上涨13.6% 反映市场对其盈利增长的信心 [9] - Zacks Rank 1(强力买入)股票自2008年以来年均回报率达25% 显示评级系统有效性 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 这一规律支撑投资决策 [2][8]

公司评级升级 - Shift4 Payments (FOUR) 近期升级至Zacks Rank 2 (买入评级) 反映其盈利预估呈上升趋势 这是影响股价的最有力因素之一 [1] - Zacks评级体系核心是追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期(Zacks Consensus Estimate) [1] - 此次评级升级本质上是对公司盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] 盈利预估与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预估修正体现)与短期股价走势存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利预估计算股票公允价值 预估上调会导致其估值模型中的公允价值提高 进而推动大额买入交易 [4] - 实证研究显示 跟踪盈利预估修正趋势对投资决策具有显著价值 Zacks评级系统有效利用了这种修正力量 [6] Zacks评级系统特性 - 系统根据四项盈利相关因素将股票分为五档 从Zacks Rank 1(强力买入)到5(强力卖出) [7] - 自1988年以来 1评级股票年均回报率达+25% 系统保持4000多只股票中买入与卖出评级比例均衡 [7][9] - 仅前5%股票获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 进入前20%表明具有优异的盈利预估修正特征 [9][10] Shift4 Payments具体数据 - 预计2025财年(截至12月)每股收益达5.46美元 同比增长40.4% [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调19.7% 分析师持续提高其盈利预估 [8] - 本次升级使公司进入Zacks覆盖股票的前20% 预示短期股价可能走高 [10]