财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收1550万美元，同比增长24%，高于指引区间中点 [19] - 第四季度末年度合同价值（ACV）加特许权使用费为6510万美元，略高于指引区间中点，创公司历史新高 [19] - 第四季度剩余履约义务（RPO）为8840万美元，同比增长22%，达到历史最高水平 [20] - 第四季度非GAAP毛利润为1420万美元，毛利率91%；GAAP毛利润为1390万美元，毛利率90%。全年非GAAP毛利润为5270万美元，毛利率91%；GAAP毛利润为5180万美元，毛利率90% [20] - 第四季度非GAAP运营费用为1690万美元，与上一季度持平，同比仅增长1%；GAAP运营费用为2100万美元，同比增长4%。全年非GAAP运营费用为6760万美元，较上年下降2%；GAAP运营费用为8340万美元，较上年略有下降 [21][22] - 第四季度非GAAP运营亏损为280万美元，高于指引区间上限，较上年同期减少270万美元，较上一季度减少60万美元；GAAP运营亏损为710万美元，上年同期为920万美元，第三季度为790万美元。全年非GAAP运营亏损为1480万美元，较上年减少500万美元；GAAP运营亏损为3160万美元，较上年减少350万美元 [23] - 第四季度非GAAP净亏损为390万美元，摊薄后每股净亏损0.10美元；GAAP净亏损为820万美元，摊薄后每股净亏损0.20美元。全年非GAAP净亏损为1690万美元，摊薄后每股净亏损0.43美元；GAAP净亏损为3360万美元，摊薄后每股净亏损0.86美元 [24] - 第四季度末现金、现金等价物和投资为5230万美元，无金融债务 [25] - 第四季度自由现金流为负270万美元，全年为负100万美元，低于指引，原因是年末短期营运资金时间变化，部分客户付款延迟 [26][27] - 2025年第一季度，预计ACV加特许权使用费为6550 - 6750万美元，营收为1570 - 1610万美元，非GAAP运营亏损为400 - 300万美元，非GAAP自由现金流为负200 - 正200万美元 [28] - 2025年全年，预计ACV加特许权使用费为7300 - 7700万美元，营收为6600 - 7000万美元，非GAAP运营亏损为1250 - 850万美元，非GAAP自由现金流为正100 - 正700万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，商业半导体系统IP产品需求持续增长，公司实现创纪录的年度合同价值加特许权使用费6510万美元 [7] - 2024年新增14个新客户，公司技术已应用于近850个设计中 [12] - 第四季度，超过75%的FlexNoC互连IP客户选择了推出仅1.5年的更先进版本FlexNoC 5 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“落地并拓展”战略，通过新增客户和提高现有客户渗透率推动业务增长 [8] - 战略拓展至微控制器（MCU）领域，已取得成果，英飞凌成为新客户，兆易创新也选择了公司产品 [9][10] - 推出FlexGen智能NoC IP，有望通过提高工程生产力、降低功耗和改善整体PPA来革新半导体设计，已交付给10多家公司进行评估 [13][14] - 宣布与MIPS合作，为使用Arteris作为连接骨干的汽车、企业计算和边缘AI应用的芯片设计提供预验证的RISC - V参考平台，以提高互操作性和缩短SoC集成时间 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业对Arteris技术的需求加速增长，得益于AI在高端数据中心、自动驾驶和边缘设备等领域的渗透，以及芯片设计复杂度的增加 [11] - 公司对2025年关键财务指标的进一步改善持乐观态度，受年末强劲的交易流和有效的成本管理推动 [29] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中会作出前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议中会引用非GAAP指标，这些指标应与GAAP指标结合使用，相关指标的调节信息可在2024年12月31日季度的新闻稿中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度预订量是否超过3000万美元 - 公司不公布预订量指标，但表示第四季度是交易流强劲的季度，且第四季度通常是全年交易流最强的季度 [32][33] 问题2: 请详细介绍FlexGen产品，其10倍的生产力提升体现在哪些方面，与之前版本有何不同 - FlexGen基于FlexNoC 5，用户输入连接图、IP块出口端口位置和布局图，它能在数分钟或数小时内生成NoC拓扑，而传统方式需要数天。经大量基准测试验证，该产品还能实现更优的线长，复杂大型SoC的线长最多可改善30%，从而改善延迟和功耗。产品已交付约13家公司，市场接受度高 [34][36][38] 问题3: FlexGen产品的ASP提升是否约为3% - 是的 [39][40] 问题4: 2024年每个项目的ASP情况如何，2026年达到100万美元ASP的目标是否仍可实现 - 对于复杂SoC项目，平均ASP有望达到100万美元，目前已有单个项目达到该金额。但MCU项目的ASP较低，因为这些项目可能不需要FlexGen和物理感知等功能。若排除MCU项目，公司仍有望实现2026年ASP达到100万美元的目标 [43][46][47] 问题5: 在MCU市场获得英飞凌和兆易创新两个客户后，从设计开始到生产的时间与典型平均值相比如何 - 大型微控制器供应商通常每三年开发一代微控制器，设计开始窗口较长。但一旦开始设计某一代微控制器，他们可能会同时设计6 - 15个微控制器，这些设计开始之间的时间间隔非常短。这与汽车或AI SoC领域的情况不同 [49][50][51] 问题6: 请详细分析许可和特许权使用费的结果，特别是考虑到宏观背景和汽车行业的情况 - 特许权使用费及其他收入同比略有下降，主要原因是2023年有一次性收益（如特许权使用费审计），而2024年没有。可变特许权使用费同比增长20%，若排除Mobileye的影响（Mobileye在2024年初进行了重大库存调整），可变特许权使用费同比增长超过30%。2024年汽车行业贡献的可变特许权使用费占比略低于往年，但仍约占总数的一半 [55][58][60] 问题7: 考虑到新产品的推出和进入MCU市场，如何看待今年的盈利能力和自由现金流转正目标 - 公司正处于自由现金流由负转正的阶段。2024年末少数客户付款延迟导致自由现金流为负，但影响较小。公司对2025年全年自由现金流转正充满信心，因为营收预计将实现高个位数到低20%的增长，而运营费用和成本收入增长将控制在营收增长的一半左右。此外，自由现金流通常在下半年较多，因为大部分现金流入发生在下半年，而一些大额现金流出（如管理奖金、高额佣金和年度加速器）集中在第一季度 [63][64][66] 问题8: 公司提到架构与ARM、x86无关，为何会涉及x86架构 - 公司参与了一些PC芯片组设计 [71][72][77] 问题9: 每个设计中的多个网络芯片（NoC）是否必须来自同一供应商，能否混合搭配 - 公司产品设计支持混合搭配。部分设计中公司产品的使用率为100%，但大多数设计中会包含其他类型的互连，常见配置如Arm CMN与FlexNoC搭配，或内部架构与Ncore或FlexNoC搭配 [78][79][80] 问题10: 随着芯片采用小芯片设计，公司的机会和竞争格局如何变化 - 小芯片设计使互连更加复杂，提高了ASP。小芯片项目通常涉及多家公司和多个许可证，每个芯片都被视为一个单独的项目，因此显著增加了公司的收入机会 [81][82][83] 问题11: 连接小芯片的各种标准协议对公司的机会有何影响，公司处于什么层级 - 公司处于数据传输层，与物理层IP（如Synopsys的产品）接口，运行在物理层之上。公司会尽量遵循主要客户使用的协议，标准对行业有益，但过多标准会增加成本，公司正与合作伙伴和生态系统合作，推动行业形成主要标准以降低成本，如UCIe和CHI over UCIe等 [85][86][88]