财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后净收入约4.01亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9.53亿美元，勘探与开发（D&C）资本支出4.77亿美元，再投资率仅50%，产生自由现金流4.3亿美元，向股东返还约3.78亿美元，占自由现金流的88% [11][12] - 2024年第四季度，公司实现总净收入8900万美元，调整后净收入9500万美元，即摊薄后每股0.49美元，调整后EBITDAX为2.36亿美元，与钻井完井及相关设施相关的总资本为1.32亿美元 [29] - 2024年加权平均摊薄股数较上一年下降5%，第四季度平均为1.962亿股，自2019年下半年开始回购计划以来，已回购7290万股，加权平均摊薄股数净减少23% [30][32] - 董事会本月早些时候批准将季度股息提高15%至每股0.15美元，即年化支付0.6美元 [13][33] - 2024年资本回报率（RCE）为22%，过去六年平均为26%，约为加权平均资本成本的三倍 [21] - 截至2024年底，公司现金为2.6亿美元，最近融资的4亿美元高级票据将于2026年到期，包括现金和4.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性约7.1亿美元 [31][34] - 2024年第四季度，每桶油当量总收入同比下降，总调整后现金运营成本（包括一般及行政费用）为每桶油当量10.62美元，运营利润率为每桶14.48美元，占总收入的38%，季度税前运营利润率下降的95%是由大宗商品价格下跌导致 [35] - 预计2025年资本支出在4.6亿 - 4.9亿美元之间，第一季度D&C资本支出约1.35亿美元，预计为全年最高季度支出 [37] - 预计2025年有效税率约为21%，其中大部分为递延税项，现金税率预计在7% - 9%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年总公司产量增长9%，连续第二年实现增长，全年石油产量增长11%，超过原预期，吉丁斯（Giddings）地区总产量增长16%，石油增长21% [10][11] - 2024年第四季度产量同比增长9%，达到每天9.31万桶油当量，全年产量增长9%，达到每天8.97万桶油当量 [30] - 2024年底，公司已探明开发储量为1.49亿桶油当量，不包括收购和价格相关调整，公司在年内新增了4400万桶油当量的已探明开发储量，2024年总钻井和完井资本为4.77亿美元，有机已探明开发F&D成本为每桶油当量10.77美元 [36][37] - 预计2025年总年产量增长5% - 7%，包括石油产量的低个位数年度增长，第一季度总产量预计约为每天9.4万桶油当量 [24][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是运营一个有吸引力的勘探与生产（E&P）业务，长期专注于产生绝对每股价值，成为最高效的运营商和一流的油气资产，以最少的资本投入实现资产的最高回报 [14] - 持续低再投资率实现适度增长和大量自由现金流，将部分自由现金流通过持续的股票回购和稳定增长的基础股息返还给股东，同时将额外的自由现金流积累到资产负债表，以抓住有吸引力的油气资产收购机会 [15][16] - 2025年计划运营两台钻机和一个完井团队，预计全年保持该活动水平，D&C资本支出预计在4.6亿 - 4.9亿美元之间，与去年大致持平，按当前产品价格计算，再投资率低于调整后EBITDAX的55% [23][24] - 约75% - 80%的2025年活动将集中在吉丁斯地区的多井开发平台，计划利用在该地区积累的知识，通过评估井进一步划定大面积区域，扩展油田边界和竞争优势；卡恩斯（Karnes）地区资产继续产生大量自由现金流，预计今年将分配约20% - 25%的资本用于该资产，包括适度开发和评估活动 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年运营表现出色，财务状况强劲，成本结构改善，进入2025年基础稳固，业务模式和战略基本不变 [23] - 目前大部分油田服务材料成本至少在2025年年中前已锁定合同，吉丁斯地区运营团队持续提高D&C效率，尽管D&C支出与2024年相似，但较低的整体井成本和更高的运营效率将支持公司的高利润率增长，并提供更多运营灵活性 [25] - 公司认为其业务模式和战略具有持久的竞争优势，能够维持适度增长，为股东持续创造价值 [27] 其他重要信息 - 公司2024年实施资产优化和现场成本降低举措，成功将每桶油当量的租赁运营成本降低了10%，并与材料供应商和油田服务提供商合作，降低了整体勘探和开发成本 [12] - 公司所有油气生产均未进行套期保值，油价差异预计为每桶较麦哲伦东休斯顿价格折让约3美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 吉丁斯地区钻井时是否仍进行大量科学测试 - 公司在吉丁斯地区经过多年开发，目前科学测试主要集中在较新区域，整体已更偏向纯开发阶段，而非大量进行井下科学测试 [41][42][43] 问题2: 若现金持续增长，是否会保留在资产负债表或有其他战略计划 - 公司过去曾有现金积累至7亿美元的情况，会耐心等待合适时机，在有吸引力的机会出现时进行部署，不会长期持有大量现金 [44][45][46] 问题3: 如何利用含气库存以及需要什么条件来挖掘其价值 - 公司成本结构有所改善，通过降低井成本提高了某些区域的回报，会持续重新评估这些区域，随着效率优化和评估工作的进行，未来可能会有更多含气库存得到开发 [48][49][51] 问题4: 是否有降低井成本的直接措施，如采用更长的水平段 - 没有阻碍采取这些措施的因素，一切以经济效益为出发点，公司正在评估不同区域，测试新方法，通过整合和优化已有资产的经验，已增加了数万英尺的钻井库存，未来还会继续增加 [53][54][56] 问题5: 2025年资本计划对长期可持续资本的意义，以及是否会减少钻机 - 公司对4.6亿 - 4.9亿美元的资本支出范围感到满意，按当前产品价格，该支出范围能够实现5% - 7%的产量增长和低个位数的石油增长，除非油价低于60美元，否则不会考虑减少钻机 [60][61][62] 问题6: 2025年生产增长的轨迹 - 预计全年产量将稳步增长，各季度间可能会有波动，第一季度资本支出较高，预计上半年产量较好，全年有望接近或达到三位数的整体产量，石油产量可能达到每天4万桶或更好 [66][67][68] 问题7: 卡恩斯地区正在测试的内容 - 约一年前通过小笔收购获得卡恩斯地区约2.5万英亩土地，将其视为开发或评估选项，该区域含油，近期几口井表现良好，但仍需进一步研究 [70][71][72] 问题8: 鹰福特地区的并购机会以及最佳机会所在 - 过去6 - 12个月，鹰福特地区（主要在卡恩斯以西）出现了一些不同质量和规模的资产或资产包，公司会评估所有机会，但目前没有特别巨大的项目，这些机会通常偏含油 [75][76][77] 问题9: 卡恩斯和吉丁斯地区资本分配比例变化的原因 - 资本分配比例的变化主要受评估工作、时机等因素影响，但不会出现重大或显著的转变，公司对两个地区的资产都有信心 [78][79][80] 问题10: 吉丁斯地区未来一年的运营里程碑 - 希望能在评估工作和油田扩展方面取得进展，随着成本改善，公司有更多灵活性进行评估工作，预计下半年能提供更多相关数据和反馈 [84][85][86] 问题11: 股息增长的可持续性以及如何平衡股息和股票回购 - 公司会对股息进行严格压力测试，确保在较低产品价格下仍能维持股息增长，股票回购计划通过减少股数，有助于提高每股股息支付能力，公司认为目前的平衡方式是合理的 [87][88][92] 问题12: 吉丁斯地区评估工作成功对井位数量的影响 - 评估工作成功对井位数量影响重大，吉丁斯地区有55万英亩土地，通过扩展油田边界和增加钻井库存，即使少量增加也会对整体资源产生显著影响，长期来看影响会更大 [96][97][98]