纪要涉及的行业或者公司 未明确提及公司名称，主要涉及新能源电池材料行业，包括镍系、钴系、磷系等材料领域 纪要提到的核心观点和论据 - 业务布局 - 公司采用多元材料和纵向一体化布局 24 年镍系材料保持领先，磷系材料发力，今年磷酸铁锂目标增速快且布局特殊产线 [1] - 印尼冶炼端逐步释放，自供率提升，产出可用于能源动力市场、电镍及高端领域，还可提取铁元素 [2] - 股息材料预计受益终端需求增长，今年可能新增产线；三元材料关注欧美市场反弹情况 [3] - 出货量与市场需求 - 今年出货量目标增速计划高于行业平均，但具体增速取决于全球需求，尤其是欧美市场电动车对三元材料的需求恢复节奏 [4] - 目前判断今年欧洲市场需求好于去年，但具体拐点和需求量需观察，新车型刺激可能使下半年需求增长 [6][7] - 技术储备 - 公司认为技术是驱动企业进步的核心竞争力，在高镍高容量前驱体、中端固态用前驱体、低空进气用前驱体、中链高电压前驱体等方面进行技术储备和布局 [5] - 客户结构与市场拓展 - 三元材料最大客户是 T，供应比例高且今年经营目标是进一步提升，同时争取其新产品供应机会；海外市场竞争格局有优势，中国市场三元占比低，但公司判断未来链系应用领域有拓展空间，中镍高电压产品国内外都有增长可能 [8][9][11] - 海外客户占比 60%多，摩洛哥 4 万吨前驱体产线今年已投产，实际产量看订单需求，预计小几万吨 [11][12] - 价格与利润 - 海外客户长单价格谈判根据客户情况推进，整体展望较好，遵循可持续发展原则；影响产品端利润的主要是产品利用率而非价格 [15] - 中国市场可能调整策略，从行业格局获取更多出货量和毛利润 [16] - 各产品产能与出货情况 - 灵系产品 1 月以灵铁为主，全年目标是行业第一；磷酸铁锂相对较慢，先沉淀技术，25 - 26 年可能释放部分产能；产能 20 万吨，出口目标参考第三方数据；市占率含自供前五以内，不含自供前二水平；今年有小几万吨测试量贡献，客户包括太丰先行、四川里园等国内客户，零铁盈利受产能利用率影响，比去年减亏或盈亏平衡 [18][19][20][21] - 印尼镍产能今年增量来自 NI 和中青项目，NI 8 条线实际产能可能八九万吨，整个印尼规划 19.5 万吨，权益量约 12 万吨；冶炼成本在印尼成本中排前 30%分位，利润受镍价影响，但镍价继续下降可能性不大 [22][23][24][25] - 电镍产能约 600 万吨，矿端自供两三年后可能部分起来；领矿拿到快 1.15 亿吨量，28 年陆续产出百把吨，成本下降才考虑开采 [27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 韩国产能建设暂无明确规划，需考虑基建、产能节奏等因素，不急于投入 [13] - 摩洛哥工厂主要供给欧洲客户，价格加工费差异不大，北美客户暂无通过海外工厂供货要求 [17]