纪要涉及的行业和公司 - 行业：家电行业（电视细分领域） - 公司：海信（包含海信主品牌、VEDA品牌）、东芝、小米、三星、LG 纪要提到的核心观点和论据 内销情况 - 销售增长与结构改善：内销有15 - 20个点的增长，主要因尺寸结构和mini渗透率提升带来ASP增长及盈利能力改善；Q4 mini量渗透率约27 - 28%，销售额渗透率达45 - 50% [1] - Q4表现原因：Q4国补期间，加大高端和mini产品销售，加强线上流量带货节奏，线下渠道也做了大量工作，相比其他品牌受益多，线下受益超线上 [2] - 一月及一季度预期：一月因春节等因素销量大个位数下滑，结构改善明显；一季度量基本持平，主要看结构改善带来的销售额和盈利能力变化 [4] - 国补影响：今年国补与去年不同，各地落地情况有差异，一季度各月表现或逐步变好 [5] - 新品上新节奏：三月份AWE展会将发布三色背光迷你、AI电视等新产品，今年以三色mini为领先技术推出，后续再推广更高端产品 [6] - 利润率提升：Q4内销利润率创历史新高，mini拉动明显，mini量占比近30%，销售额占比近50%，mini与一般产品毛利率差5 - 8个点 [8][9] VEDA品牌 - 前期问题：前两三个季度线上营销及VEDA品牌投入和重视度不够，高端大屏mini产品导入不足，线上流量带货工作欠缺 [11] - 调整与效果：七八九月份调整品牌、产品和团队架构，四季度效果尚可，但增长不如海信主品牌，今年针对乡镇级市场或有更大作为 [12][13] 外销情况 - 价格指数与尺寸：海外平均价格指数约七八十，去年外销平均尺寸50 - 51寸，增长0.5 - 1寸，欧美约55寸以上，新兴市场约40多寸 [14] - 高端化推进：推进较慢，日本高端化最好，市场份额35 - 40%，欧洲稍好，新兴市场平均水位偏低，美国受沃尔玛自有品牌竞争影响大 [15] - 美国市场情况：在美国销量600多万台，市场份额10 - 23%，北美其他地区约1 - 2百万台；竞争激烈，压缩沃尔玛渠道销售份额，向高端渠道转变，Q4开始在高端渠道导入大屏mini产品 [18][19] - 关税应对：美国若加关税，先让越南工厂供应美国市场；从长远看，美国加关税不影响竞争格局 [20][21] 市场竞争 - 小米竞争：小米向高端化转型，对行业是积极变化，红米与公司不在同一价格带竞争 [16][17] 产能与成本 - 产能布局：海外产能布局与三星、LG类似，在墨西哥、越南、欧洲等区域布局；全球70 - 80%面板供应链在大陆和台湾 [21] - 面板成本：预计今年中小尺寸面板无变化，大尺寸供需偏紧，涨幅5 - 7个点；新产品推出和迭代可传导面板价格浮动，公司作为大采购商，溢价和供应问题相对较好 [26][27] 产品特点 - 价格结构：65寸和75寸量和销售额结构基本持平，85寸以上价值量高；大屏mini中面板成本占比下降，模组等其他成本占比增加 [28][29] - AI电视：可自动优化改善音质画质，在教育、家庭等场景实现AI语音交互等智能化服务；AI芯片可跑专家模型，大模型功能需联网 [31][32] 市场增速与目标 - 市场增速：全球电视市场预计维持平稳，去年约2亿多台，今年约2亿台多一点；国内过去几年下滑，近两年稳定 [33] - 欧洲计划：欧洲占有率10 - 14%，未来量和结构同时改变，公司对利润考核加重 [34] - 新兴市场策略：短期内以提升渠道覆盖率和量增长为主，未来潜力大 [35] - 股权与利润目标：今年在研究推进股权激励，未来间隔将缩短；今年利润按之前股权激励目标努力推进 [36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议提醒参会者不要外发录音或纪要 [3] - 提问方式：电话端参会者先按话机信号键再按数字1，网络端参会者可在直播间互动区域文字提问或点击举手按钮申请语音提问 [3][13] - 公司在储备AI眼镜等显示相关技术，但尚未形成产品 [33]