纪要涉及的行业或者公司 - 行业：建筑、环保科技、数字科技、工业地产、水务、固废处置、双碳、工业节能 - 公司：东湖高新、湖北联投、湖北路桥、光谷环保、上海太新环境、高新数科、湖北数据集团 纪要提到的核心观点和论据 东湖高新整体情况 - 1993 年成立，承担园区开发任务，园区运营板块发展 32 年 [1] - 2011 年联投集团成控股股东，2012 年注入湖北路桥，2023 年剥离其 66%股权 [2] - 原三大业务板块为园区运营、环保科技、工程建设，2024 年新增数字科技业务 [2][9] 各业务板块情况 - 园区运营：有 33 个园区，土地总面积约 6700 多亩，在建 2600 多亩，自持物业总面积约 322 万方，可租面积 54 万方，以租售模式为主，形成“平台 + 运营 + 投资 + 生态”模式；成立 6 支基金，总规模超 10 亿，投资 30 多家企业，达梦数据库已 IPO 获批，2 家进入 IPO 审核阶段，2 家在新三板申报 [3][4] - 环保科技 - 烟气治理：燃煤火力发电机组烟气治理以光谷环保为主体，采用 BOT 等模式，运营周期长，存量项目 15 个，总投资近 30 亿，总装机容量 1638 万亿千瓦，全国前五；2019 年并购上海太新环境，延伸垃圾焚烧发电烟气治理业务，以太新环境为主体，采用 EPC 模式，市场占有率 60%-70% [5][6] - 水务业务：2016 年开始，在湖北省内开展污水处理等业务，采用 EOT、3POM、EPC 等模式，收取污水处理费等收益 [7] - 固废处置：由光谷环保和泰鑫环境联合拓展，2023 年开始 [7] - 双碳业务：技术研究院早成立，实施乡村碳排查等小型咨询项目，2023 年中标长峰县造林碳汇开发项目 [8] - 工业节能：2024 年中标国民主管的高炉煤气发电项目，采用 EMC 模式，投资额 1 亿多 [9] - 工程建设：2023 年剥离 [9] - 数字科技：2024 年新增，出资 20 亿成立高新数科，通过并购和自建发展 [9] 公司未来定位与发展方向 - 科技园和环保业务继续发展壮大，科技园往轻资产结构转变，环保业务在存量发力并向产业链上下游延伸，商业模式拓展，如从 EPC 向 EPC + O 拓展 [11][12] - 围绕并购逻辑，在数字科技领域成熟一个并购一个，逐步发展壮大 [13] - 希望投资在利润贡献上占比增大，目前租赁和销售占利润构成约 60%，销售与租赁比例约 9:1 [14] 各业务相关问题解答 - 园区业务：受大环境影响，租售模式营收贡献不如以前，拓展处于收缩状态，集中在优质地区项目；盈利结构矫正思路是增加租售外增值服务、投资等综合收益占比；销售比租赁投资回报和回收期更好 [19][20] - 数字科技业务：投资逻辑考虑企业技术护城河、算法数据及业务运营积累、能力边界拓展性、竞争壁垒；细分领域目前不设限 [22][23] - 参股湖北数据集团：看中其平台资源，助力数字科技业务发展，目前财务指标助力有限 [25] - 林业碳汇项目：对长峰县林业资源梳理，符合政策要求则开发包装核算碳吸收量，项目在开发阶段，具体交易量待明确 [26][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国泰军安春季策略会邀请 28 家建筑公司，今天和明天还有 7 家 [1] - 2024 年中国企业 500 强榜单中，14 家湖北企业营收超 1000 亿，联投营收 1212 亿，位居 211 位 [2] - 基金设立原则上每年新增一只，规模 2 - 3 亿，东湖股权公司有投资团队 20 多人 [17] - 湖北数据集团 2023 年成立，有政府功能属性和公共数据授权运营属性 [24]