财务数据和关键指标变化 - 2024年订单 intake 达29亿美元，展示客户对公司服务和产品交付能力的信心 [6] - 2024年回购约2000万美元股票，年末ROV正常运行时间率达99%，ROV业务定价全年提升13%，Subsea Robotics（SSR）EBITDA利润率同比提高361个基点，年底达36% [7] - 2024年第四季度净收入5610万美元，每股0.55美元，同比增长26%；综合收入7.13亿美元，同比增长9%；综合运营收入7790万美元，同比增长64%；综合调整后EBITDA为1.02亿美元，同比增长35% [11] - 2024年第四季度经营活动产生现金1.28亿美元，投资包括1800万美元用于增长和1600万美元用于维护，季度末自由现金流9450万美元，截至2024年12月31日现金余额4.98亿美元 [12][13] - 2024年全年综合收入从2023年的24亿美元增至27亿美元，增长10%；综合运营收入2.46亿美元，同比增加6490万美元，增长36%；调整后EBITDA为3.47亿美元，同比增加5820万美元，增长20% [21] - 2024年全年经营活动现金流降至2.03亿美元，同比减少670万美元；有机资本支出1.07亿美元，高于2023年的1.01亿美元；全年自由现金流9610万美元，低于2023年的1.09亿美元 [22][23] - 预计2025年综合收入实现中到高个位数增长，EBITDA在3.8亿 - 4.3亿美元之间，中点较2024年调整后EBITDA增长17%；产生正自由现金流1.1亿 - 1.3亿美元；有机资本支出在1.3亿 - 1.4亿美元之间；利息费用净额在2600万 - 3000万美元之间；现金税支付在1.1亿 - 1.2亿美元之间 [28][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 SSR业务 - 2024年第四季度运营收入6350万美元，同比增长26%，收入增长6%；EBITDA利润率从32%提升至36%；平均ROV每日使用收入10706美元，同比增长12%；舰队利用率66%，使用天数15211天；ROV业务与工具和调查业务收入占比分别为77%和23%，与2023年同期基本持平 [13][14] - 截至2024年12月31日，在合同浮动利率市场占比59%，有84份ROV合同；季度和年末舰队数量均为250个ROV系统 [15] - 预计2025年SSR业务收入实现高个位数增长，EBITDA利润率全年平均在35%左右；ROV服务组合中钻井支持和船舶服务占比与2024年的65%和35%基本保持一致；全年ROV舰队利用率在60% - 70%之间，二、三季度活动较高；维持ROV市场份额在55% - 60%之间；继续提升ROV每日使用收入 [33][34][35] 制造产品业务 - 2024年第四季度收入1.43亿美元，同比增长8%；运营收入420万美元，运营利润率3%，主要因脐带项目计提准备金而下降；年末积压订单6.04亿美元，较2023年12月31日减少1700万美元；2024年全年订单与账单比率为0.7%，低于2023年的1.31%，主要因Max Mover Counterbalance叉车订单授予时间问题 [15][16] - 预计2025年制造产品业务运营利润率和运营结果将显著改善，主要基于现有积压订单转化、Greylock连接器业务能源产品增长以及非能源产品线的改进 [36] 离岸项目组（OPG）业务 - 2024年第四季度实现2024年最高收入、运营收入和运营利润率；运营收入3930万美元，运营利润率从9%提升至21%，收入增长14%至1.84亿美元，主要得益于西非和墨西哥湾安装和干预活动水平提高 [17] - 预计2025年OPG业务运营结果将改善，收入持平或略有增长；运营利润率全年平均在15%左右，主要因高利润率干预工作增加和干船坞成本显著降低 [36][37] 完整性管理和数字解决方案（IMDS）业务 - 2024年第四季度运营收入减少120万美元，运营利润率从5%降至3%，尽管收入增加910万美元，主要因收购和剥离相关成本 [18] - 预计2025年IMDS业务运营结果将随收入增加显著改善，数字和工程服务有增长机会；运营利润率提高至8% - 10% [37][38] 航空航天和国防技术（AdTech）业务 - 2024年第四季度运营收入下降110万美元，运营利润率降至10%，收入增加390万美元，主要因项目组合变化、海洋服务部门低利润率人力业务量增加以及实施新ERP系统 [18][19] - 预计2025年AdTech业务运营结果和收入将显著提高，三个政府相关业务均有望增长，运营利润率全年平均在10%左右 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 研究服务显示，海上作业的盈亏平衡成本和碳强度低于大多数其他形式的碳氢化合物开发，近期和长期油气价格支持公司服务和产品市场 [24] - 分析师和研究服务预测2025年关键能源相关指标活动持平或略有增长，预计2025年布伦特原油平均价格约75美元/桶，支持全年海上运营和资本支出稳定 [25] - 2025年深水最终投资决策（FID）预测同比增加；预计2025年海底树授予数量从2024年的216个增至285个，安装数量从330个增至约350个；2025年钻井平台需求预计持平 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供创新解决方案，履行对股东的承诺，支持和赋能团队 [41][42] - 2024年进行了有针对性的投资组合调整，包括第四季度收购英国数字和软件解决方案提供商Global Design Innovation Limited（GDi），退出其他业务 [8] - 公司密切关注地缘政治变化，包括法规和贸易政策变化，目前预计对能源服务产品无重大影响，同时监测美国预算审查对政府相关市场的影响 [27] - 在M&A方面，公司关注有潜力的收购机会，寻找能成为最佳所有者的项目，如GDi的收购为公司带来新机遇 [87][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在2025年及以后能利用市场动态，油气市场对公司服务和产品需求健康，AdTech领域有增长机会 [24][25] - 尽管存在地缘政治风险，但公司对2025年业务增长有信心，预计各业务板块收入和运营收入及利润率将提高 [28][29] 其他重要信息 - 2024年公司安全表现出色，高潜在事故减少56%，全年总可记录事故率（TRIR）为0.29%，接近2022年的历史最低水平 [9] - 公司赢得国防创新部门合同，为美国海军建造Freedom Vehicle（混合ROV、自主水下航行器AUV）并建立岸上远程操作中心，体现公司技术的跨行业应用 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ROV平均每日收入增长的驱动因素及2025年价格走势预期 - 价格增长来自船舶和钻井支持两方面，尽管2025年活动预计持平，但因价格实现和持续谈判，仍有望继续提升价格，就像2024年活动平平时仍能提高价格 [48][49] 问题2: 制造产品业务2025年订单或订单与账单比率的指导 - 目前未提供相关指导，但销售管道健康，表明对未来订单有信心 [52] 问题3: ROV利用率假设中如何考虑钻机潜在停机或空白期 - 计划中钻机活动持平，公司资产组合更接近Transocean情况；公司在巴西市场份额增长，有助于抵御空白期影响 [59][60][61] 问题4: 移动机器人叉车业务外包制造进展及增量订单讨论情况 - 外包制造质量良好，客户对产品看好，需关注生产调度，同时将努力将试用客户转化为大量采购客户 [64][65][66] 问题5: 制造产品业务未来利润率改善的因素 - 包括积压订单中的价格改善、运营效率提高以及工厂持续生产带来的成本吸收，同时关注树订单和安装情况，Greylock产品业务有市场拓展机会 [68][69][72] 问题6: 离岸项目组（OPG）业务2024年第四季度表现强劲及2025年及以后的优势来源 - 公司关注高增长领域，如轻量井干预工作，成本低、利润率高，客户兴趣增加；基础设施改造工作也对业务有支持作用 [78][79][80] 问题7: ROV业务中船舶级市场的供需可见性、市场紧俏程度及多年机会 - 大型船舶项目多由客户自行开展ROV业务，公司主要部署的多用途服务船或ROV支持船利用率较高 [84][85] 问题8: 过去6 - 9个月M&A机会数量变化 - 看到更多机会，公司等待合适项目，如GDi收购带来新机遇，公司寻找能成为最佳所有者的项目 [87][88][89]