财务数据和关键指标变化 - Q4录得创纪录现金流6800万美元，现金成本较Q1下降8% [11][12] - 2024年实现白银当量产量2170万盎司，全维持成本为21.11美元/盎司，达到2024年指导目标 [11] - 年末现金余额达3.08亿美元，流动性为3.64亿美元，不包括Gatos相关数据 [12] - 股票回购计划持续进行，12月回购5万股，该计划延续至2月并预计继续执行 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 圣埃琳娜矿2024年产量首次突破1000万盎司，创历史纪录 [11][12] - 铸币厂Q4营收超900万美元，2024年处理公司总产量约5%，2025年目标为10%并逐年增长 [16][33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年计划钻探约27万米，扩大勘探项目 [18] - 未来几个月重点是整合Gatos，利用协同效应降低成本 [18][20] - 关注市场上其他潜在并购目标，但当前优先整合Gatos，不急于开展新的并购 [54][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前墨西哥新政府更开放、务实、注重商业，有望改善矿业经营环境，公司因看好墨西哥未来而收购Gatos [77][79] - 从供需基本面看，白银处于多年供应短缺状态，价格应上涨，虽受纸衍生品市场影响，但突破35 - 38美元阻力位后有望快速上涨至三位数 [81][84] 其他重要信息 - 会议提及的部分内容为前瞻性陈述，基于一定假设和估计，存在不确定性，公司无义务更新前瞻性陈述，投资者应谨慎对待 [5][6] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司成本指导中使用的长期汇率、通胀因素，以及墨西哥设备和建筑价格的通胀情况 - 公司2025年指导使用的比索汇率为19.5:1，预计总体通胀率为4 - 4.5%，并已采取措施抵消通胀和比索影响，不预期会出现异常通胀 [25][26] 问题: 铸币厂的长期利润率预期 - 铸币厂于2024年9 - 10月正式运营，业务较新，目前产品售价较现货溢价3 - 5美元，目标是逐步提高铸币厂处理产量的占比 [28][31][33] 问题: 公司2025年上半年和下半年的产量及资本支出情况 - 产量和资本支出将相对稳定，Gatos年初并入，整合延迟较少，Q4勘探项目会放缓，产量可能略有下降 [42] 问题: 贾里德峡谷的勘探工作详情 - 2025年将开展1.8万米的勘探项目，针对2024年因许可证延迟和承包商表现不佳未勘探的目标区域进行绿场勘探 [44] 问题: 公司未来的资本分配优先级 - 公司已制定2025年资本支出预算，预计不会改变，希望增加金库储备，若年末金库现金达5亿美元将是理想状态 [48][49] 问题: 公司在并购方面的策略 - 公司有关注的潜在并购目标，但目前优先整合Gatos，不急于开展新的并购 [54][56] 问题: 公司实现每股正收益所需的白银价格，以及未来是否考虑分红 - 公司已支付股息超两年，因墨西哥比索汇率波动和递延所得税重估影响，净利润受较大影响，但预计业绩将逐季改善 [63][64][70] 问题: 墨西哥当前政治格局对公司运营和市场地位的影响 - 过去墨西哥政府不利于外国投资，新政府更开放、务实、注重商业，已有矿业公司获得许可证，公司因看好墨西哥未来而收购Gatos [75][77][79] 问题: 黄金屡创新高，白银何时能跟上 - 从供需基本面看，白银处于多年供应短缺状态，价格应上涨，虽受纸衍生品市场影响，但突破35 - 38美元阻力位后有望快速上涨至三位数 [81][84]