财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度全球总营收2380万美元，较上年同期增长23%，按固定汇率计算也增长23%；2024财年全球总营收8380万美元，较2023年增长22% [9][42][43] - 2024年第四季度美国营收1590万美元，较上年同期增长16%；2024财年美国营收5650万美元，较2023年增长23% [9][43] - 2024年第四季度国际营收790万美元，较上年同期增长42%，按固定汇率计算增长40%；2024财年国际营收2730万美元，较2023年增长20%，按固定汇率计算增长19% [9][43][44] - 2024年第四季度毛利率为74%，上年同期为75%；2024财年毛利率为74%，与2023年持平 [44] - 2024年第四季度总运营费用为3100万美元，较上年同期增长9%；非现金股票薪酬费用为490万美元，剔除该费用后，总运营费用较上年同期增长13%；2024年总运营费用为1.197亿美元，较2023年增长6% [45][46] - 2024年第四季度研发费用为400万美元，较上年同期增长3%；销售、一般和行政费用为2700万美元，较上年同期增长11% [46][47] - 2024年第四季度净亏损1320万美元，即每股亏损0.33美元，上年同期净亏损1390万美元，即每股亏损0.36美元；2024财年净亏损5640万美元，较2023年改善7% [48] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损750万美元，上年同期为840万美元，同比改善10%；2024财年调整后EBITDA亏损3130万美元，较2023年改善20% [48] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.015亿美元，较2024年9月30日减少630万美元，较2023年12月31日减少3000万美元，现金消耗较上年同期减少16% [49] - 2025年全年预计报告收入在9600万 - 9800万美元之间，预计外汇波动对报告收入产生约100个基点的负面影响，固定汇率收入增长预计在16% - 18%之间 [50][51] - 预计2025年全年毛利率约为74%，下半年会因产量增加、地域组合和成本优化举措而上升；运营费用将在1.33亿 - 1.35亿美元之间，包括约2200万美元的非现金股票薪酬费用 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国业务收入1590万美元，同比增长16%，全年收入5650万美元，同比增长23%；国际业务收入790万美元，同比增长42%，全年收入2730万美元，同比增长20% [9][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度国际市场各主要市场均实现强劲增长，欧洲市场表现突出，中国市场获得新经销商的重复订单 [34][35][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“获取、测试和治疗”战略，旨在帮助客户更有效地获取合适患者、进行资格测试并治疗更多疾病，以挖掘120亿美元的市场机会 [14] - 患者获取方面，升级患者支持能力，推出电视广告，预计2025年首次来电或在线测试的患者数量将增至近7万；增加同行医学教育活动，招聘治疗意识专家；推出LungTraX Detect软件，从医院PACS系统筛选患者 [16][17][19][21][23] - 测试方面，计划增加高潜力账户；LungTraX Connect软件可提高诊断效率，协调患者工作流程；测试第三方技术支持解决方案，以提高患者测试效率 [29][30][32] - 治疗方面，扩大全球业务版图，拓展适应症，优化手术流程；欧洲市场采用美国销售策略，推进日本上市后监测研究；推进AeriSeal CONVERT II试验，预计全球可立即寻址的合格患者市场将扩大约20%，预计2026年在海外、2027年在美国推出AeriSeal [34][36][37] - 公司将在商业策略、LungTraX平台和产品解决方案三个方面进行创新，以提高患者识别率、手术成功率和市场拓展能力 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的基础年，实现了超20%的强劲增长，推出了LungTraX平台等关键效率计划，获得了AeriSeal CONVERT试验的积极临床数据，推进了CONVERT II试验和日本上市后监测研究 [55] - 公司对2025年前景充满信心，预计长期可持续增长率达20%以上，随着“获取、测试和治疗”战略的实施，公司将实现持续增长和长期成功 [12][40][54] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的陈述包含前瞻性声明，这些声明基于当前估计和各种假设，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息在新闻稿中提供，非GAAP指标不能替代GAAP结果 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年上半年和下半年的增长速度如何量化 - 公司不评论上下半年的具体增长速度，但预计国际业务上半年增长强劲，第三季度回归正常季节性放缓；美国业务上半年持续增长，下半年加速增长 [58][59][60] 问题2: 介绍LungTraX的试点情况、经验教训、改进内容、效果以及单中心利用率 - 客户喜欢通过LungTraX被动寻找新患者的方式，系统集成和界面易用性得到积极反馈；部分活跃试点站点的扫描结果与CHEST会议数据相符，不同类型账户的筛查结果存在差异；公司已将其推广至销售团队，预计第二季度增加更多账户，下半年看到结果 [62][63][65][69] 问题3: 2024年第四季度国际业务增长是否源于一次性库存订单、地域因素或ASP变化，以及2025年国际业务增长情况 - 2024年第四季度美国和国际业务都不是由库存订单驱动，美国专注于高销量账户，国际市场欧洲和中国均实现广泛增长；2025年国际业务预计持续可预测增长，但增速低于2024年 [71][73][74][75] 问题4: 2025年美国业务下半年的加速增长能否克服第三季度的季节性影响 - 国际业务将呈现典型季节性，美国业务过去几年季节性波动较大，公司认为相关举措可能有助于缓解第三季度收入季节性问题，但需观察；预计美国业务下半年因上半年实施的举措而加速增长 [76][77][78] 问题5: 2025年指导增速为17%，低于长期20%的预期，原因及何时能达到20%增长 - 2025年上半年指导增速保守是因为项目推出后患者进入系统需要时间；预计下半年美国业务会回升，2026年日本上市后研究完成和AeriSeal海外推出将带来顺风，2027年AeriSeal在美国推出，后续有多个增长驱动因素 [88][89][90] 问题6: 从收入和运营费用指导来看，为何看不到更多杠杆效应 - 收入指导中点增速为17%，费用指导中点增速为12%，收入增长快于费用，仍有杠杆效应；公司在临床试验上投资，研发费用会随入组人数增加而显著增长，销售、一般和行政费用增速将低于收入指导 [92][93][94] 问题7: 如何衡量在新中心、新销售人员或直接面向消费者的营销活动方面的投资 - 对于直接面向患者的广告，通过网站获取患者的情况来衡量；对于治疗意识专家，通过COPD社区医生向StratX发送患者的效率来衡量 [96][97][99] 问题8: 请详细说明全年毛利率受规模、通胀影响和地域组合的相互作用，以及毛利率是否有进一步提升空间 - 毛利率受生产、地域组合和成本优化举措影响，美国毛利率略高于国际业务，预计全年毛利率为74%，下半年上升；生产计划考虑了通胀因素，公司有大约九个月的库存，不会影响2025年原材料采购；长期来看，毛利率有望因产量、地域组合和成本降低举措而增加 [102][103][106] 问题9: 目前流感和呼吸道疾病高发导致住院率上升，对医院手术有何影响，是否会影响第一季度手术 - 目前未看到明显影响，在LungTrax合作医院，住院患者进行CT扫描可能是识别额外患者的机会 [108][109]