财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2.63亿美元，同比增长22%，全年净销售额为9.75亿美元，同比增长27%，符合约9.75亿美元的指引 [14][16] - 2024年第四季度调整后毛利率为48.1%，上年同期为41.1%，全年调整后毛利率为46.5%，同比增加650个基点 [15][17] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5260万美元，同比增加约2100万美元，全年调整后EBITDA为1.618亿美元，同比增长143%或9500万美元 [16][17] - 2024年实现正净收入，每股收益为0.94%，经营现金流为1.54亿美元 [9] - 2024年资本支出为1.871亿美元，年末现金为2.686亿美元 [42] - 预计2025年净销售额约为11.8 - 12.1亿美元，同比增长21% - 24%，调整后EBITDA至少为2.1亿美元，资本支出约为2.5亿美元 [25][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，Nielsen衡量的美元销售额中，XAOC增长23%，美国宠物零售总额增长22%，美国食品增长20%，宠物专卖店增长10%，未衡量渠道贡献约2个百分点的增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 按Nielsen全渠道数据，在截至2024年12月28日的52周内，公司在美国540亿美元的宠物食品类别中竞争，在370亿美元的美国狗粮和零食细分市场中市场份额仅为3.4%，在Nielsen大型渠道中，在温和烹饪的新鲜冷冻品牌狗粮细分市场中市场份额为96% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来增长主要来自在最高流速门店增加第二和第三个冰箱，而非新开店铺 [19] - 专注于Most Valuable Pet - parents（MVPs）群体，即超级重度和超重度用户，2024年该群体占210万户家庭，占销售额的69%，年平均在Freshpet上花费474美元，同比增长27% [20][21] - 不断优化产能扩张计划，专注于提高现有生产线的吞吐量、现有三个工厂的产能，并开发和实施新技术，预计现有三个工厂全面建成后可支持高达30亿美元的销售额 [23] - 改变宠物专卖店渠道的市场进入方式，更换该渠道的分销合作伙伴 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是不错的一年，实现了强劲的营收增长和更好的盈利能力提升，有能力将强劲增长转化为规模和杠杆，推动盈利能力显著提升 [5] - 宠物人性化和关注天然新鲜食品的长期趋势对公司有利，公司市场份额小但所在类别大，未来增长和盈利改善机会大 [10][11] - 2025年广告投资效果逐渐显现，家庭渗透率增长，客户获取成本健康，预计随着时间推移增长率将逐步提高 [14][15] - 尽管2025年初宠物食品类别趋势不佳，但Freshpet和其他新鲜冷冻品牌，包括DTC品牌，继续大幅跑赢该类别，且预计短期内不会改变 [29] - 有信心实现2027财年18亿美元的净销售额目标，同时提高2027年的利润率目标，调整后毛利率预计达到48%，调整后EBITDA利润率预计达到22% [30][31] - 长期来看，公司净销售额有望继续强劲增长，利润率仍有提升空间，2027财年之后调整后EBITDA利润率达到20%多并不意外 [32] - 公司力争在增长、资本投资和现金生成之间取得平衡，有信心到2026年实现正自由现金流，未来将自筹资金支持增长 [34] 其他重要信息 - 公司在2024年新增约1300家门店，使门店总数达到28141家，其中22%的美国门店有多台冰箱，年末共有36544台冰箱或约190万立方英尺的零售空间，平均SKU为20.5% [17] - 2024年家庭渗透率为1350万户，同比增长17%，符合预期，整体购买率同比增长6%至104.89% [19][20] - 2024年9月和12月成功启动第五和第六条卷线，Kitchen South的下一条袋线预计在2025年第一季度晚些时候启动 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议未设置问答环节 [50]