财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，合并收入增长5%至4.11亿美元，调整后EBITDA为7300万美元，占收入的18% [6] - 2024年全年，收入达到18亿美元，调整后EBITDA为3.39亿美元 [7] - 2024年，维亚托（Viator）和TheFork贡献了集团收入的56%，高于2023年的50%和2022年的41% [51] - 2025年，预计合并收入增长5% - 7%，调整后EBITDA利润率为16% - 18% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 维亚托（Viator） - 2024年GBV接近42亿美元，全年收入增长14%，第四季度加速至16%，直接预订量全年增长近30%，平台运营商数量增长超15%，第三方合作伙伴收入增长超整体业务两倍 [9][10] - 2024年第四季度，收入增长16%至1.86亿美元，体验预订数量增长20%，GBV增长17%至约8.4亿美元，调整后EBITDA为2000万美元，占收入的11% [37][38][39] - 2025年，预计预订量实现中到高两位数增长，收入实现低到中两位数增长，调整后EBITDA接近翻倍 [58][60] 品牌Tripadvisor - 2024年第四季度，收入2.04亿美元，下降6%，品牌酒店收入1.25亿美元，下降7%，媒体和广告收入增长3%至3600万美元，体验和餐饮收入3500万美元，下降8%，其他收入800万美元，下降约200万美元，调整后EBITDA为5300万美元，占收入的26% [40][41][42][44] - 2025年，预计收入同比改善至低个位数下降，下半年趋势强于上半年 [59] TheFork - 2024年，收入增长18%至1.81亿美元，首次实现全年盈利，调整后EBITDA较去年改善1900万美元 [13] - 2024年第四季度，收入4800万美元，增长23%，按固定汇率计算增长26%，调整后EBITDA达到盈亏平衡 [45][46] - 2025年，预计收入实现低两位数增长，按固定汇率计算收入同比稳定增长 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年，全球月活跃会员实现中个位数增长，美国月活跃会员增速是全球的两倍 [12] - TheFork在欧洲餐饮市场处于领先地位，2024年服务超7000万食客，推动近20亿欧元的餐厅消费 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在各业务板块实现可持续的收入和EBITDA增长，预计大部分收入和利润来自维亚托和TheFork，Tripadvisor将于2026年恢复全年增长 [14] - 体验业务将成为集团最大的收入贡献者，公司将采取整体方法增强竞争优势，利用资产和共享能力巩固领导地位 [15][16] - 维亚托将提供领先的客户体验，提高营销效率，建立优质体验目录，增强供应工具，拓展第三方合作伙伴关系 [17][18][19][20] - Brand Tripadvisor将加速体验业务增长，推动移动应用的采用，差异化并扩大会员权益的认知度，投资全漏斗营销 [22][23][24][25][26] - TheFork将巩固在欧洲餐饮市场的领导地位，提高财务状况，提升运营效率，加速产品创新，平衡食客和餐厅业务的增长 [26][27][28] - 公司认为专注的在线旅游代理商在高度分散的体验市场具有优势，自身凭借大规模供应、庞大的旅行者受众和综合的业务模式处于有利地位 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司的关键一年，尽管做出了艰难选择，但团队已积极执行战略，有望实现持续的收入和调整后EBITDA增长 [34][56] - 体验业务具有巨大的增长潜力，公司有望在长期内实现强劲的两位数复合年增长率，并扩大利润率 [73] - 人工智能有望成为旅游行业和公司创新的推动力，公司将利用自身优势进行创新和合作 [110][111][112] 其他重要信息 - 公司宣布与Liberty Tripadvisor达成合并协议，预计在2025年第二季度完成，将回购大量股份，交易完成后公司将进入新阶段 [33][54][55] - 公司利用数据和人工智能加强信任地位，探索与多个平台的合作，以挖掘新的流量来源和转化机会 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Viator体验供应增长与第四季度GBV增长的背后原因 - 公司在Viator和Tripadvisor体验业务上协同合作，Viator专注产品，包括实现无缝产品匹配、扩展和组织目录、提升用户体验、改进应用程序、增强供应目录、改善运营体验和利用人工智能等，有望长期实现强劲的两位数复合年增长率并扩大利润率 [68][69][70][73] 问题2：Airbnb推出体验业务对行业和Viator的影响以及Viator 2025年利润率扩张情况 - 公司认为Airbnb的进入将增加体验业务的市场认知度，公司凭借大规模供应、庞大的旅行者受众和综合的业务模式，有能力继续引领该领域；关于Viator利润率，公司未提供具体指引，但预计调整后EBITDA接近翻倍 [78][79][80][82] 问题3：Viator受外汇影响的情况 - 主要是欧元计价业务，大量非美国旅行者前往欧洲，公司以美元收款但向运营商以欧元汇款，造成约2个百分点的逆风 [86] 问题4：公司会员业务的情况 - 会员数量全年实现中个位数增长，且逐季加速，公司拥有超1.3亿会员；会员业务旨在通过产品创新、人工智能和跨类别预订等方式增加用户参与度和粘性，公司为会员奖励提供资金；今年将正式推出更多功能的会员业务 [90][91][92][93][94] 问题5：所有权问题解决后公司的变化 - 解决所有权问题后，公司资本结构更清晰、简化，消除了潜在限制，为追求战略提供更多灵活性，公司将继续为股东创造价值，探索有机投资和并购机会 [97][98][99] 问题6：Viator为何不降低EBITDA增长以加速业务增长以及AI合作情况 - 公司在增长和盈利之间进行权衡，认为当前的支出是高效的，边际增长是模型和重复业务动态的结果；公司与Perplexity合作，利用资产打造AI优先漏斗，获取高意向流量和收入分成，未来将扩展到体验和餐饮业务；与OpenAI合作，以在通用人工智能出现时占据有利地位，未来将有更多合作宣布 [105][106][107][114][115][117] 问题7：正式推出的会员业务与过去Tripadvisor Plus的区别以及Brand Tripadvisor 2026年恢复增长的条件 - 新会员业务是免费的，旨在为登录用户提供更多价值和参与理由，通过跨类别预订和奖励等方式增加用户粘性；Brand Tripadvisor 2026年恢复增长的关键因素包括稳定酒店元搜索业务、扩大酒店商务规模、恢复体验业务增长、完成数据和人工智能投资以及克服遗留业务的不利影响 [123][125][126][127][128][129] 问题8：酒店元搜索的长期前景以及Viator B2B战略扩展 - 公司认为酒店元搜索长期仍有相关性，通过产品改进稳定了收入，未来将探索与应用内预订的协同作用；Viator的B2B业务增长迅速，公司将利用供应优势加强现有合作、拓展新伙伴，虽然未明确具体扩展领域，但认为有很多潜在机会 [135][136][137][139][140][141]