纪要涉及的行业和公司 - 行业：黑电行业 - 公司：海信视像、小米、维达、东芝 纪要提到的核心观点和论据 2024年第四季度业绩情况 - 国内销量整体增长约15%，内销增长超10%，外销增长超15%；内销ASP提升15 - 20个百分点，因尺寸结构和Mini LED渗透率提高；内销Mini LED渗透率约27% - 28%，销售额占比45% - 50%，外销渗透率维持在5%左右，销售额占比略高于10% [3] - 盈利能力提升，因加大高端和Mini LED产品销售力度，加强线上私域流量和抖音大V带货，做好线下渠道工作，且前三季度调整在四季度显效 [3] 2025年第一季度内销展望 - 一月行业下滑十几个百分点，海信视像预计个位数下降，一季度销量基本稳定，结构改善将带来销售额和盈利能力积极变化 [5] 国补政策影响 - 2024年第四季度内销利润率创历史新高，归因于产品结构优化，含Mini LED和大屏化比例提升；Mini LED量占比接近30%，销售额占比接近50%，有5 - 8个百分点毛利率优势 [2][8] - 2025年一月国补政策无缝衔接，但各地落实不同，今年各省独立操作，一二三月份内部结构应逐步向好 [6] 新品发布计划 - 3月AWE展会发布RGB三色背光Mini LED和AI电视等新品，推广普通单色白光Mini LED，将其渗透率从27% - 28%提升到30%以上，推出更高端三色背光LED产品，布局高、中、低端市场，加大乡镇级市场推广力度 [2][7] 海外市场情况 - 海外平均价格指数约70 - 80，去年外销平均销售尺寸50 - 51寸，欧美多50几寸，新兴市场多40几寸 [12] - 海外高端化进展缓慢，日本表现好，高端产品策略及市场份额达35% - 40%，欧洲次之，新兴市场偏低，美国受沃尔玛自有低端品牌竞争影响进展慢，正切换高端渠道 [13] - 美国市场份额约12% - 13%，排名第三或第四，2024年压缩沃尔玛渠道份额，提高Best Buy等高端渠道占比，未来借体育赛事提升品牌力和产品结构 [4][16] 其他品牌情况 - 小米进行高端化转型，均价上升，市场份额稳定，其转型对行业有积极影响，红米与海信低价位段竞争不再显著 [14][15] - 维达品牌去年前两三季度不佳，四季度因加强线上营销、导入高端大屏Mini LED产品、利用私域流量推广及调整团队架构而快速增长，今年继续强化策略 [10] 成本与产能情况 - 今年面板价格涨幅预计5 - 7个百分点，大屏供需偏紧，公司是85寸以上最大采购商，议价和供应有优势 [22] - 越南一期工厂建成350万台产能，原供欧洲，若美国对墨西哥加征关税可供应美国，计划扩建二期增加300万台产能 [18] - 越南工厂生产制造成本比墨西哥低，运费高，总体成本水平差不多 [19][20] 技术创新情况 - AI电视有自主研发芯片和算法，接入外部第三方通用大模型，可自动优化音质和画质，提升交互和服务功能，未来一两年或有显著成果 [25] - 电视芯片具备一定算力，可运行专家模型，大模型高级功能需联网实现 [26] - 正在进行AI眼镜前期储备工作，技术上可很快量产 [28] 市场规模与定位 - 2025年全球出货量预计约2亿台，与2024年相差不大，国内市场过去下滑，近期趋于稳定，新技术或改变中国市场对电视产品定位，但出货量变化不大 [29] 各地区发展计划 - 欧洲市场占有率约10%，通过欧洲杯提升知名度，未来增加渠道覆盖率、调整产品结构，提高利润考核重要性 [30] - 新兴市场增长好，重点提高渠道覆盖率，以量的增长为主 [31] 财务目标与规划 - 股权激励计划在推进中，今年若未推行争取明年实施，收入利润目标按之前股权激励设定推进 [32] - 中长期国内利润率预计未来两到三年显著提升，海外计划三到四年将品牌价格指数提高至100点左右，打开盈利空间 [33] 市场份额提升措施 - 国内优化产品结构和提升品牌价值，海外加强品牌建设、优化产品组合、技术创新，提高全球平均价格指数，增加高端尺寸和Mini LED产品渗透率 [34][35] 其他重要但可能被忽略的内容 - 不同渠道产品毛利率和利润率差异暂无具体数据，美国市场盈利能力最差 [17] - 各省补贴相对独立使消费者便利性减少，但对整体局面影响不大 [18] - 大屏化及Mini LED产品面板成本下降，高端大尺寸Mini LED产品面板成本占比降低近十个百分点 [24] - 海外平均尺寸50 - 51寸，国内从63寸增长到67寸；60 - 70寸以下电视价格低于5000元，75 - 80寸以上可达一万元以上；65和75寸销售额基本持平，85寸以上销售额占比远高于销售量，55寸以下反之 [23] - 公司重视与资本市场沟通，鼓励投资者提问题、建议或需求，会积极回应，加强信息透明度 [36]