纪要涉及的行业和公司 行业：医疗行业、医疗信息化行业、医药行业 公司：智云健康 纪要提到的核心观点和论据 公司业务模式与战略 - 智云健康是中国最大的数字化慢病管理平台，基于 SaaS 产品和 AI 技术，覆盖 2700 多家医院和超 22 万家药房，涵盖慢病患者看病和购药场景，通过获取病例数据进行数字营销和自营品种销售变现 [2][3] - 2023 年末提出“AI 加 P2M”模式，选择优质自营品种销售，提高医疗效率和盈利能力 [2][6] - 战略调整重心转向 P2M 和数字营销等高价值业务，预计 2025 年整体收入 15 - 20 亿元，PBM 占比 30% - 40%，数字营销占比 30%左右，SRS 占比 10%左右，整体毛利率从 20%提高至 50% [4][21][24] 医疗 AI 布局与应用 - 构建 MediGPT 和 MediTXGPT 两大医疗 AI 模型，前者用于人机交互，后者用于研究，数据源于数百万条文献指南和 2700 多家医院 HIS 系统对接数据，部署在私有云保障安全 [2][5] - AI 医疗知识图谱覆盖近 2 万个药品通用名和 20 万个实体关系，在慢病管理中 AI 准确率高于真人医生 [2][9] - AI 辅助诊疗系统帮助年轻医生积累经验，是数字营销和 P2N 变现途径，增加合作及自营药品曝光度 [10] - AI 在医疗领域可帮助医生个性化推荐、实现自动化管理、降低医疗事故发生率，如红绿灯院外审方机制 [13] 数据获取与应用 - 数据获取分两类，一是获医院同意的脱敏数据用于科研，二是互联网医院积累超 10 亿张处方数据，2024 年约 3.3 亿张，成中国最大院外处方系统，药店日数据量六七十万以上用于模型训练 [8] - 数据积累为算法开发奠定基础，与药企合作将新药推向市场，实现精准治疗 [29] 产品与市场表现 - 重要产品有达格列净片、伊布利林、奥拉帕利、伊洛前列素注射液等，达格列净片 2024 年 3 月上市迅速进入 2000 多家医院，在中国市场销售额近 100 亿元 [16][17] - 伊布利林用于神经性头痛，拓展适应症；奥拉帕利 2025 年上半年上市；伊洛前列素注射液治疗肺动脉高压，国内有未满足市场需求 [17] 业务板块及毛利情况 - 数字营销通过 SaaS 平台为药企提供推广服务，与四十多家药企合作，毛利率约 90% [22] - 自营品种 P2M 毛利约 60%，医疗 SaaS 毛利超 90%，药店相关业务毛利超 90% [22] - 医院信息化服务整合分散平台，通过订阅费模式年收入约 1000 多万元，占未来总收入 10%左右 [23] 未来发展规划 - 深化 AI 技术全流程应用，扩大自营品种 P2M 及第三方数字营销服务覆盖范围，提升与医生和医院粘性，加速新产品进院及变现 [18] - 优化红绿灯审方机制，提高医疗质量并降低风险，从现金流和盈利能力方面提升公司实力 [18] - 2025 年收入预计达十多亿元，毛利率约 50%，实现正向现金流，2026 年预计 GAAP 利润转正 [31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 虚拟病房在多家三级医院部署，通过内分泌专家小组和大数据 AI 分析，提高术前术后监测效率，对依从性好的患者远程管理，提升医疗效率和优化资源配置 [11] - 2023 年 6 月与中华医学会及 35 家顶尖三甲医院联合制定 AI 辅助审方行业标准，采用红绿灯机制，包括导诊和平行问诊 [12] - 与 Deep Seek、豆包和阿里的千问等合作，未来关注提高诊疗效率、降低医疗事故、实现品种变现，扩展 AI 技术在药物研发、教育培训等领域应用，从院中拓展到院前和院后阶段 [14] - 截至 2024 年 6 月 30 日，公司在 2700 家医院安装系统，含 40 家百强医院，院外覆盖 22.8 万家药店，10 万家为付费药店，上半年开处方近 1.2 亿张，全年预估约 3 亿张 [15] - 国内肺动脉高压 2021 年后知晓率、诊疗率和治疗率大幅上升，公司莱森特注射剂预计 2026 年后对收入和利润贡献显著 [19][20] - 医院信息化系统包括 HIS 和各科室 CRM 系统，HIS 涵盖主要流程，CRM 介入诊疗步骤，跨学科门槛高 [25] - 通过物联网技术连接医院小型设备，实现数据互通，节约医护时间，自动上传数据生成标准病例、管理库存和分析数据 [27] - 系统进入医院需专科医生评估有效性、信息部门评估安全性和稳定性并制定对接方案，上报医院委员会或副院长确认安装，入院门槛高 [35] - 数据收集基于场景且标准化，无需清洗，海量数据使平台深度介入诊疗流程和辅助诊断 [37] - 平台服务医院不依赖直接创收，强调关键节点数据，如住院小结和处方 [38] - 医疗数据应用注意私有云部署确保安全隐私，获医院同意并脱敏处理，用于科学研究和学术目的 [40] - AI 在慢病管理优势显著，已开发出比真人更智能的辅助诊断系统，但受伦理法律限制用于辅助诊断，复杂领域如影像识别仍需发展 [41] - 顶级医院与基层医疗机构共享复诊意见可提升基层医生水平，缓解大医院压力，促进整体医疗水平提升 [42][43] - 药企 SaaS 业务未来趋势集中在药店客户，计划增加百强医院覆盖，加强系统底层建设，提高辅助诊断能力，与更多药企合作增加品种覆盖 [46] - 患者援助计划（PAP）实施因疾病和目标医院而异，未来优化系统底层建设，与更多药企合作增加品种覆盖和单月粘性产出 [47] - 公司在湖南、湖北、江西等地区深度覆盖，通过政策推进集中化、立体化覆盖其他区域，已与四个省市医保部门对接 [48] - 采用自主生产和与其他企业合作策略拓展 BTM 管线，利用数据选品，寻找合作伙伴或收购专利 [50] - 投资策略选择慢病相关、易推广且有特色的产品，如善存片、一诺威治疗肺动脉高压药物 [51] - 采用 SaaS 加 EID 模式实现流量逻辑，提高运营效率和市场竞争力 [53]