财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP营收6.32亿美元，同比增长不到1%，净利润800万美元，摊薄后每股收益0.02%，上年同期净利润200万美元 [35] - 2024年全年GAAP营收23.82亿美元，同比增长3%，净亏损2900万美元，摊薄后每股亏损0.07%，上年净亏损4700万美元 [36] - 2024年第四季度调整后营收6.32亿美元，同比增长不到1%，调整后EBITDA为2.6亿美元，减少60万美元，调整后EBITDA利润率41%，同比下降10个基点，调整后净利润1.29亿美元，调整后每股收益0.30% [37][38] - 2024年全年调整后营收23.82亿美元，同比增长3%，调整后EBITDA为9.27亿美元，增加3440万美元，调整后EBITDA利润率39%，同比增加30个基点，调整后净利润4.29亿美元，调整后摊薄每股收益0.98% [39][40][41] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物2.06亿美元，债务本金总额35.5亿美元，加权平均利率5.8%，90%的债务为固定或对冲债务，净杠杆率降至3.6%x，信贷安排高级有担保净杠杆率为3.1倍 [56][57] - 2025年预计总营收在24.4 - 25亿美元之间，同比增长约2.5% - 5%，有机固定汇率基础上营收预计增长3% - 5%，调整后EBITDA预计在9.55 - 9.85亿美元之间，调整后每股收益预计在1.01% - 1.07%之间 [60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2024年第四季度营收4.49亿美元，同比下降1.8%，其中金融与风险业务营收2.29亿美元，下降5%，销售与营销业务营收2.19亿美元，增长2%，调整后EBITDA为2.08亿美元，减少1600万美元，调整后EBITDA利润率46% [42][43] - 2024年全年营收16.72亿美元，同比增长2%，其中金融与风险业务全年营收8.91亿美元，增长不到1%，销售与营销业务全年营收7.81亿美元，增长3%，全年调整后EBITDA增加300万美元至7.46亿美元，调整后EBITDA利润率45%，同比下降60个基点 [45][46][47] 国际业务 - 2024年第四季度营收1.83亿美元，同比增长6%（固定汇率下增长5.8%），其中金融与风险业务营收1.26亿美元，增长9%（固定汇率下增长8%），销售与营销业务营收5700万美元，基本持平（有机营收增长约1%），调整后EBITDA为5800万美元，增加300万美元，调整后EBITDA利润率32% [48][50] - 2024年全年营收7.09亿美元，同比增长6%（有机固定汇率基础上增长6%），其中金融与风险业务全年营收4.84亿美元，增长8%，销售与营销业务全年营收2.25亿美元，增长2%（有机基础上增长2.7%），全年调整后EBITDA为2.35亿美元，增加2000万美元，调整后EBITDA利润率33%，同比增加100个基点 [52][53][54] 企业业务 - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损590万美元，较上年改善1240万美元 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年将采用更垂直化的市场进入策略，通过API和原生集成推动生成式AI解决方案，利用现代化技术和平台，借助独特的金融支付和贸易数据进入资本市场和私人市场等高增长领域，并加大对供应链、风险和主数据管理等高市场需求解决方案的投入 [31] - 公司在2024年完成了北美金融与风险业务的客户迁移和合同优化，推动旗舰平台迁移和遗留解决方案停用，推出新的本地化产品，优化客户合同结构，增强客户粘性和灵活性 [16][17][20] - 公司在2024年获得多个重要客户，包括北美销售与营销软件公司、全球金融科技公司、大型保险经纪公司、顶级管理咨询公司、跨国公司等，国际业务也取得了与物流供应商、银行和支付服务提供商等的合作成果 [23][24][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是有意义改善的一年，实现3%的有机营收增长，扩大EBITDA利润率30个基点，在产品、技术和数据转型方面取得重大进展，降低净杠杆率 [10] - 第四季度营收未达预期主要受三方面异常因素影响，包括交易延迟、退出非互利合作关系、使用和交付时间延迟，但多数延迟收入预计在2025年上半年流入 [11][12][13] - 对未来持乐观态度，认为公司已建立强大基础，有望实现增长，2025年将专注于市场进入策略，满足企业对可信全球数据和分析的加速需求 [21][32] 其他重要信息 - 公司预计在2025年第一季度公布战略审查流程的结果 [9] - 2024年未在第四季度执行股票回购计划，年初至今回购96.136万股普通股，花费930万美元，现有回购授权下仍有超900万股剩余 [59] - 预计2025年自由现金流转化率将较2024年改善，中期目标是达到80% [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略审查流程的干扰是否持续，指南中对管道不确定性的考虑 - 部分推迟的交易已签约，部分交付项目受客户预算影响，多数延迟收入将在第一季度确认，同时退出合作关系有营收影响但有EBITDA收益 [69][70][71] - 预计第一季度结束相关流程，制定指南时已考虑该因素 [72] 问题2: 现有产品需求情况及对地缘政治变化的应对 - 需求环境强劲，公司资产能应对关税和供应商替代等问题，第四季度金融与风险业务营收下降并非需求不足，而是客户迁移、收入可评级化和企业客户收入转移等因素导致 [75][76][77] - 公司对第三方风险合规和主数据管理领域持乐观态度，将继续投入 [79][80] 问题3: 营收增长时间安排的假设及非战略合作伙伴退出情况 - 考虑到流程进行和销售到营收的转化，第一季度接近指南低端，第二、三季度接近中点，第四季度接近高端 [87][88] - 大部分非战略合作伙伴退出已完成，目前未计划退出其他合作，退出对2024年第四季度营收影响600万美元，对2025年影响1400万美元，2025年有正的EBITDA影响 [90][92] 问题4: 退出的合作伙伴类型、原因及垂直市场策略 - 合作时考虑了特许权使用费和机会，但因定制成本和服务成本问题，最终未达成续约调整，决定退出 [97][98][99] - 垂直化策略是与客户用行业语言交流，引入行业专家，针对不同行业提供专业解决方案，如医疗保健领域 [105][106][107] 问题5: 战略审查流程的选项、业务剥离可能性及对彭博文章的评论 - 流程不限于一种结构，董事会旨在创造最大股东价值，具体选项未透露，无法评论彭博文章 [112][113][114] - 公司持续评估资产组合，考虑哪些资产适合保留，哪些适合剥离 [116] 问题6: 销售管道和需求环境、销售周期变化 - 管道和需求基本稳定，但受流程影响，客户和员工存在犹豫和分心情况，AI是业务的顺风因素，Chat D&B需求强劲 [118][120][121] 问题7: 营收中与交付和使用相关的合同结构占比及转型进展 - 日常可评级收入约占75%，交付相关约占15%，使用相关约占10%，部分使用收入有12个月保证，随着迁移进行，交付和使用部分占比将从25%向20%转变，长期目标是85% - 90% [128][129][130] 问题8: 北美调整后EBITDA利润率下降原因及未来展望 - 投资数据、供应链和云服务等成本影响北美利润表，随着迁移完成，公司将扩大销售规模，预计公司整体利润率有30 - 50个基点的扩张 [133][134][135] 问题9: 销售与营销解决方案的软件合作伙伴优先级及直客策略 - 公司更倾向于有互补性和经济效益的联盟，但自身直客能力强，主数据管理业务直接与客户合作表现良好 [140][141][142] 问题10: 干扰因素中客户和内部动态的占比及第一季度潜在风险 - 900万美元的营收影响主要是新客户等待流程结果，第一季度已签约部分客户，指南已考虑相关风险 [148][149][150] 问题11: 公司能否实现5% - 7%的有机增长及所需时间 - 公司认为可以实现5% - 7%的增长，随着转型工作完成，有更多精力推动业务发展，市场对数字营销和信誉业务的反馈良好，预计不需要三年时间 [155][157][159] 问题12: 为何在相信能实现增长的情况下进行出售流程 - 公司未主动寻求出售，是其他公司主动接洽，董事会出于信托责任进行对话，有一些有趣的组合和机会 [170][171]