财务数据和关键指标变化 - 第四季度战略投资组合收入4.42亿美元，同比增长4%，比指引上限高出1500万美元 [29][153] - 第四季度Create解决方案收入1.39亿美元，同比增长9%，环比增长6% [29][153] - 第四季度Grow解决方案收入3.03亿美元，同比增长2%，环比增长2% [31][155] - 第四季度非战略投资组合收入1500万美元，同比下降92%，预计2025年全年约为3000万美元并保持稳定 [32][156] - 第四季度调整后EBITDA为1.06亿美元，利润率23%，超出指引上限26%，全年调整后EBITDA为3.9亿美元，利润率21% [33][157] - 2024年调整后毛利率从82%提升至83%，调整后G&A、销售和营销以及研发费用合计减少2.35亿美元 [34][158] - 第四季度自由现金流为1.06亿美元，同比增长74%，全年自由现金流为2.86亿美元，同比增长60% [34][158] - 季度末现金为15亿美元，债务为22亿美元，过去一年回购4.15亿美元债务 [35][159] - 2024年基于股票的薪酬导致的股份稀释从略低于3%降至略低于2%，预计2025年基于股票的薪酬费用将下降30% [36][160] - 预计第一季度总收入为4.05 - 4.15亿美元，调整后EBITDA为6000 - 6500万美元 [37][161] 各条业务线数据和关键指标变化 Create业务 - 第四季度订阅收入同比增长15%，Unity 6下载量达280万次，近38%的活跃用户已升级 [18][142] - 2024年保持全球顶级游戏引擎地位，约70%的全球前1000款移动游戏、30%的Steam前1000款PC游戏使用Unity开发 [19][143] - 第四季度行业板块收入增长50%，成为增长最快的订阅业务，新增丰田、雷神等重要客户 [22][146] Grow业务 - 第四季度Grow解决方案收入3.03亿美元，同比增长2%，环比增长2%，是过去一年中最好的季度 [31][155] - 美元净扩张率提高2个百分点至96%，超过10万美元的客户数量增至1254个 [31][155] 公司战略和发展方向和行业竞争 广告业务 - 宣布将Unity广告网络迁移至新AI平台Unity Vector，迁移于第一季度末开始，第一阶段工作将于2025年第二季度末完成 [13][136] - Unity Vector旨在利用Unity生态系统数据，集成自学习人工智能模型，提升目标定位精度和受众规模，实时适应市场变化 [14][137] Create业务 - 取消运行时费用并推出Unity 6后，客户反应积极，新交易签约和续约速度加快 [17][141] - 与谷歌建立重大合作，为新Android XR平台提供首日支持，巩固实时3D开发平台领先地位 [21][145] 行业竞争 - 微软推出视频游戏开发产品，OpenAI建议AI工具可用于未来游戏创作，但Unity作为平台，其优势在于可集成3D资产构建互动体验和系统 [60][183] - 行业业务面临竞争，但Unity专注3D可视化和互动体验创建，在汽车、零售和制造业等领域有独特优势，且业务多为客户主动采用 [79][205] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司转型原则初见成效，第四季度业绩超预期，对未来增长乐观 [11][134] - 引入Unity Vector将使公司在未来成为更强的竞争对手，但产品成熟需要时间 [16][139] - 随着产品质量和集成度提升、AI发展，公司有信心为客户提供更多价值并实现业务转型 [24][148] - 计划将研发重点放在高影响力项目上，加速收入增长，同时扩大利润率和提高运营效率，为股东带来回报 [27][151] 其他重要信息 - 本季度开始在投资者关系网站提供新的投资者友好型电子表格，包含季度和年度SEC财务数据、非GAAP调整、关键绩效指标和收入细分信息 [8][131] - 2025年将过渡到按季度提供指引，因广告业务变化迅速 [38][162] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引环比下降的原因及各部分影响 - 主要是对Unity Vector过渡带来的收入提升时间的谨慎考虑，大部分谨慎和保守因素围绕广告业务转型，现有广告模型收入预计减少，新广告模型需要时间发挥作用 [43][166] 问题2: Create业务订阅收入增长的驱动因素 - 此前一轮价格上涨的影响持续体现，以及与客户重新建立联系，交易速度加快，此前因价格上涨和Unity 6升级导致的沟通冻结情况得到改善 [50][173] 问题3: Unity 6用户迁移情况及对2025年定价和增长的影响 - Unity 6用户迁移情况良好，优于之前的版本更新，公司在推出时强调稳定性、性能和易于升级等核心价值，得到客户积极反馈，预计对2025年增长有积极影响 [55][179] 问题4: 如何应对微软和OpenAI带来的竞争 - Unity作为平台，优势在于可集成3D资产构建互动体验和系统，构建大型实时服务游戏不仅需要创建资产，还需要构建深度在线系统和优化系统，Unity希望成为这些系统的创建平台 [60][183] 问题5: Grow解决方案重建的时间表和关键人员工作内容 - 过去两个季度一直在构建Unity Vector系统，已开始在实时数据上进行测试，第一季度末开始全面迁移，第二季度末完成第一阶段工作，系统主要围绕提高转化率、匹配高价值玩家和有效竞价三个核心方面进行改进 [66][191] 问题6: 用户获取工具和需求方平台收入在Grow解决方案中的占比及新产品的影响 - 公司目前有相当规模的用户获取业务，但竞争力有待提高，希望通过Unity Vector使其成为优秀业务 [71][196] 问题7: 行业业务的管道发展、2025年展望及大型企业交易的竞争情况 - 行业业务增长令人兴奋，预计将持续增长，是增长最快的订阅业务，虽然面临竞争，但Unity专注3D可视化和互动体验创建，在汽车、零售和制造业等领域有独特优势，且业务多为客户主动采用，公司正在努力拓展与经销商和系统集成商的合作 [77][203] 问题8: Vector的研发基础工作和2025年增量投资情况 - 大部分研发基础工作已完成，未来投资主要在云领域，随着新模型的使用，投资将更高效 [81][207] 问题9: Vector如何解决ML堆栈缺陷和数据基础设施问题，以及如何看待ironSource网络在过渡中的作用 - Vector将使公司在长期竞争中处于更有利地位，新模型能更详细地了解玩家偏好，提供更准确的预测，具有快速输入处理、迭代及时和准确等特点，同时公司将继续积极推广ironSource广告网络 [86][212] 问题10: Vector整合数据源的机会、与之前模型的差异以及在其他垂直领域的机会 - Unity平台对玩家行为的深入了解是一项资产，公司正在努力将其纳入数据模型，目前有近500万日活跃玩家与Runtime互动，但历史上未充分利用这一资源，公司看好在电子商务和其他垂直领域的机会，目前主要专注于游戏领域，改善核心客户服务 [91][217] 问题11: 2025年及以后利润率改善情况、Vector模型重建的云成本和市场推广成本，以及Vector收入增长后是否会出现高增量利润率 - 公司在提高利润率和控制成本方面表现出色，过去几个季度在成本和研发方面的投入约为每季度1000万美元，随着业务增长，Vector将带来收入增长和运营杠杆，从而扩大利润率，目前优先投资Vector以恢复收入增长 [98][225] 问题12: 如何看待2Q Vector迁移的策略 - 迁移将分两步进行，先处理iOS流量，再处理Android流量，第一阶段重点改进转化率模型，第二阶段关注用户价值和竞价模型，逐步提升性能 [104][231] 问题13: Vector推出时间的变化及第一季度指引中迁移和季节性因素的影响 - 推出时间比预期提前约一个季度，第一季度指引考虑了现有广告业务过渡期间的干扰以及季节性因素 [110][237] 问题14: 新模型与旧模型的性能比较 - 相关工作正在进行中，目前暂不讨论，但目标是新模型在未来超越旧模型 [112][239] 问题15: Vector过渡是否涉及资产整合以及客户预算迁移情况 - Unity Vector主要围绕Unity终端网络进行工作，公司对ironSource广告网络仍持乐观态度并将继续积极推广，迁移过程中是将多个资产的数据整合到一个中央数据源，以提升所有产品性能，并非合并产品 [116][244] 问题16: 第四季度Create业务中是否有从Plus到Pro的迁移收益，以及2025年非游戏编辑器业务的有机增长和贡献 - 第四季度有从Plus到Pro的迁移影响，增加了业务速度，同时与客户关系的重置也有积极影响，预计这些趋势将在2025年持续，此外，2025 - 2026年订阅业务的重大价格上涨将逐步体现 [120][248]