公司基本情况 - 2024 年公司营业收入稳步增长，主要因国内应急行业和海外渠道业务增长；归属上市公司股东净利润为 -32 至 -37 亿元，因诉讼计提预计负债；扣非净利润 2 至 3 亿元，同比增长 1 至 2 倍；诉讼法务费用同比增长 1 倍，剔除影响后经营性利润优于表观数据 [1] - 公司持续精细化管理，以技术创新为核心驱动力，研发投入同比提升，期间费用率延续下降趋势 [1] - 国内应急专网建设取得领先市场份额，海外紧随“一带一路”战略拓展全球渠道 [1] - 公司完善“2 + 3 + 1”产品战略，窄带业务稳定增长，成长型业务快速发展且占比提升；完成技术委员会重组及 CTO 组织变革，设立 7 个产品线，含 68 名技术专家 [2] 公司目标与规划 - 今年目标收入实现两位数增速，净利率在 2024 年基础上持续提升；将持续深耕国内外渠道业务，国内举办经销商峰会并把握铁路、电力等行业机会，海外深化全球渠道布局 [1][2] 问答交流要点 营收利润与费用率 - 公司希望今年收入两位数增速，净利率提升；费用率控制较好，营收提升使费用率稳步下降，数字化营销和渠道业务深耕提升人均效能，未来费用率有望持续下降 [2] 国内业务情况 - 去年国内主营业务较快增长，今年目标继续增长，增速依赖政府预算和商业机渠道落地；应急行业部分省份网络有扩容需求，已建成网络尝试提升利用率；铁路行业实验网结束部分订单将启动，电力等行业推动专网规划 [2] 诉讼影响 - 从盈利能力看，公司自 2020 年触底后经营逐年好转，还原法务费用影响，经营性利润好于表观数据，未来 2 - 3 年有望随主营收入增长；2017 年至 2024 年三季度累计经营性现金流净额约 40 亿元，含诉讼相关费用；公司将夯实法务基础建设解决诉讼事项 [2] 卫星业务 - 公司卫星业务围绕高轨卫星做地面终端，优势在终端能力，暂未进入低轨应用侧，会持续跟踪低轨卫星产业发展并在应用期切入 [2]