财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后净收入达379亿雷亚尔，同比增长6.6%，向社会支付超850亿雷亚尔附加值 [10][42] - 2024年末贷款超127.8万亿雷亚尔，增长超15% [10][42] - 资本年末达10.89%，受2024年四季度利率曲线波动影响，董事会设定2025年派息率在40% - 45% [17][50] 各条业务线数据和关键指标变化 个人贷款业务 - 个人贷款组合达3360亿雷亚尔，增长7%，工资贷款市场份额超20%，INSS工资贷款发放370亿雷亚尔，2024年增长53% [12][44] 企业贷款业务 - 企业贷款组合增长18%，中小企业组合超1250亿雷亚尔，大型企业信贷余额超2580亿雷亚尔 [13][45] - 政府项目贷款发放124亿雷亚尔，政府投资组合达780亿雷亚尔 [15][47] 农业业务 - 农业业务增长近12%，1月达4000亿雷亚尔，不良贷款率上升，法庭重组案件占比近20% [15][47] 可持续业务 - 可持续投资组合增长近13%，达3870亿雷亚尔，可持续融资超66亿雷亚尔 [26][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西2025年GDP预计增长2.2%，农业预计增长6%，通胀率5.6% [29][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 信贷增长保持可持续和平衡，在工资贷款领域保持领先，非工资信贷关注战略专业人士和信用卡业务 [31][63] - 对企业信贷管理保持谨慎，利用政府项目贷款，农业业务增长将趋于正常化 [32][64] - 加强与客户的关系和服务，加速数字化转型，控制成本同时投资技术 [19][65] - 可持续业务是重要增长点，在碳信用业务处于领先地位 [27][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西经济虽有挑战，但仍有韧性，公司将受益于经济增长和业务机会 [29][62] - 农业业务短期有风险，下半年有望改善，个人贷款业务增长前景乐观 [154][162] 其他重要信息 - 过去两年技术投资翻倍，超6.5万名员工接受技术培训，AI用例超千个 [20][53] - Ponto BB整合线上线下渠道，吸引超7.2万访客，新客户基础增长7% [23][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年贷款组合增长重点及批发和中小企业贷款细分情况 - 公司各企业贷款组合年末增长显著，虽环境有挑战，但出口企业和大型企业在资本市场有机会，中小企业将受益于政府项目资金 [72][73] - 公司目标是实现资本结构优化，平衡CET1在11%左右，派息率在40% - 45%，同时谨慎对待农村投资组合 [77][79] 问题2: 拨备水平和覆盖率，4966实施影响及农村不良贷款趋势 - 预计农业不良贷款全年下降，覆盖率将超200%，公司正实施4966预期损失拨备政策，已计提约170亿雷亚尔拨备 [87][88] - 随着个人贷款组合增长和农业丰收预期，整体情况有望改善 [89] 问题3: 农业业务增长和逾期情况 - 法庭重组导致四季度逾期率0.5%，公司正积极与客户沟通，减少此类情况，重组业务增长是积极信号 [96][98] - 预计农业将迎来创纪录丰收，但部分农产品价格压力影响农民利润，公司将提供解决方案帮助农民还款 [99][100] 问题4: 净利息收入指引及市场变化看法 - 公司重点是工资贷款，个人贷款组合增长将带来更好利润率，有望扩大私人工资贷款市场份额 [114][116] - 国债业务将保持活跃，通过优化业务组合可提高客户净利息收入 [118][119] 问题5: 重新协商投资组合情况及4966影响 - 重新协商投资组合增长主要来自农业，是降低农业风险的解决方案，NPL可控 [135][137] - 实施4966预期损失拨备政策会增加拨备，但市场改善后拨备将释放 [137][140] 问题6: 个人贷款组合增长动态、农业业务转折点及巴塔哥尼亚业务规划 - 私人工资贷款预计一季度启动，公司将从小基数快速增长，同时继续关注公共部门工资贷款 [150][151] - 农业业务上半年风险可能恶化，下半年有望改善 [154] - 巴塔哥尼亚市场环境改善，公司将谨慎增加贷款，利用当地法律框架和市场机会 [155][157] 问题7: 手续费收入增长指引保守原因及效率问题 - 4966实施后，信贷贷款相关收入计入保证金，手续费收入范围调整，预计增长4% - 5% [170][173] - 公司致力于提高效率，控制行政费用，预计与通胀水平一致 [174][176] 问题8: E - Socio私人工资贷款产品细节及NPL处理 - 产品监管正在制定，与公共部门工资贷款类似，NPL预计与现有私人工资贷款水平相当 [182][184] - 公司将评估雇主风险，员工离职时贷款余额将扣除 [185][186] 问题9: CET和股息派息率调整原因及2025年展望 - 2024年农业业务风险恶化，实施4966和市场风险调整，公司将更保守，派息率范围为40% - 45% [197][198] - 若农村NPL得到控制，有望支付45%派息率 [200] 问题10: 2025年拨备金额及相关费用情况 - 未来两年经济计划仍有压力，公司正协商协议延期或最终裁决，目标是尽快解决问题 [212][213] 问题11: 8.74%债券看法及是否考虑全部在本地市场发行 - 4月不会赎回债券，10月可能赎回，将根据资本表现和市场情况分析机会 [221][222] - 若国内发行更有吸引力，可能赎回并在国内发行 [224]