财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司实现净博彩收入5300万欧元，较2023年第四季度增长5%；按固定汇率计算，净博彩收入为5700万欧元，较上年同期增长15% [10] - 2024年第四季度，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为190万欧元，全年调整后EBITDA为640万欧元 [15] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上的现金总额为4000万欧元，其中约3500万欧元可用，较第三季度末减少约300万欧元 [22] - 2024年公司产生了10万欧元的可用现金，部分被墨西哥比索贬值对期末现金余额造成的80万欧元负外汇影响所抵消 [23] - 公司预计2025年净博彩收入在2.2亿至2.3亿欧元之间，中点较2024年增长6%；调整后EBITDA预计在1000万至1500万欧元之间 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 赌场业务 - 2024年第四季度，赌场业务在总净博彩收入中的占比增至62%，主要因12月体育博彩季节性下降以及墨西哥体育博彩利润率降低 [11] 西班牙业务 - 2024年第四季度，西班牙业务净博彩收入增长10%，达到2300万欧元；活跃客户数量增加3%，达到4.9万；净博彩收入较上一季度增长9% [14][18] 墨西哥业务 - 2024年第四季度，墨西哥业务净博彩收入为2500万欧元，与上年同期持平；按固定汇率计算，净博彩收入本可增长14%，但受体育博彩利润率下降影响约2个百分点 [20] - 截至2024年底，墨西哥业务月均活跃用户近7万，较2023年第四季度增长16%，较上一季度增长8% [21] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 2024年第四季度，墨西哥比索贬值14%，给净博彩收入带来340万欧元的不利影响；2025年第一季度，汇率逆风将持续，甚至可能略有加剧 [20][22] 哥伦比亚市场 - 2024年第四季度，首次存款客户（FTDs）数量下降10%，部分原因是哥伦比亚市场的下滑；哥伦比亚市场规模较小，约占公司总净博彩收入的5% - 6% [17][43] 阿根廷市场 - 2024年第四季度，FTDs数量下降受阿根廷市场下滑影响；公司目前无法进入阿根廷主要省份开展业务，难以实现业务增长 [17][83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准了一项为期一年、最高达500万美元的股票回购计划，公司将在3月3日召开股东大会以获得批准 [12][13] - 尽管西班牙和墨西哥市场投资机会诱人，但公司短期内仍希望在核心市场（墨西哥和西班牙）实现增长，因其投资回报率高；公司也在寻找新市场的合作伙伴，但目前进入新市场的资金不足以使其成为重要市场 [80][81] - 行业竞争方面，墨西哥市场竞争激烈，但部分竞争对手在2024年第四季度放缓了投资，公司因此受益；随着明年世界杯临近，预计竞争对手将重新加大对墨西哥市场的投入 [51][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在解决纳斯达克合规问题上取得了进展，预计在5月12日的延长期限内提交2023年年报 [8][9] - 2025年公司将面临诸多挑战，如墨西哥比索疲软、哥伦比亚新的存款税以及西班牙宽松的促销环境等，但管理层有信心克服困难，为股东等利益相关者带来良好回报 [24][26] 其他重要信息 - 公司原审计机构Marcum于2024年12月意外辞职，新审计机构MaloneBailey在年底前到位 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年指导中隐含的欧元假设节奏以及隐含的固定汇率增长情况 - 公司首席财务官Oscar Iglesias表示需会后查看相关外汇预测或估计数据，并提供给提问者 [30][33] 问题2：指导中EBITDA的隐含转化率约为46%，与2024年相近，原因是什么，是否考虑了哥伦比亚增值税等因素 - Oscar Iglesias认为主要原因包括2025年年中举办的俱乐部世界杯，公司在营销投资方面较为谨慎；哥伦比亚新的存款税虽对业务影响不大，但公司需评估应对措施，这也影响了全年指导范围 [34][41] 问题3：第四季度CPA降至211欧元，同比和环比均下降，其驱动因素是什么 - 首席执行官Aviv Sher认为一是部分竞争对手在第四季度放缓了在墨西哥的投资，二是公司解决了一些技术问题，提高了营销投资决策的效率 [48][51] 问题4：巴西市场的推出是否使竞争对手将资源转移，从而降低了公司面临的竞争强度 - Aviv Sher表示墨西哥市场运营难度大，部分欧洲竞争对手在该市场未达预期，暂时转移了注意力；但随着明年世界杯临近，竞争对手可能会重新加大对墨西哥市场的投入 [57][58] 问题5：2025年营销支出与2024年相似，是针对特定市场还是整体情况，能否拆分西班牙和墨西哥的支出 - Oscar Iglesias称是整体营销支出相似，未提供按国家拆分的数据，但过去几年大部分营销支出在墨西哥 [60][61] 问题6：墨西哥市场第四季度收入和调整后EBITDA最低，除体育赛事时间和汇率逆风外，是否还有其他因素 - Oscar Iglesias指出第四季度后期墨西哥市场有增长势头，且这种势头延续到了2025年1月 [66][68] 问题7：公司2025年展望是否包括墨西哥以外的增长投资，对巴西、阿根廷、秘鲁和智利等市场的增长投资有何看法 - Aviv Sher表示巴西市场机会大，但公司尚未找到合适的合作伙伴，目前持观望态度；短期内，公司仍希望在核心市场（墨西哥和西班牙）实现增长，因投资回报率高；进入新市场的资金有限，目前投入智利或秘鲁市场不划算 [70][81] 问题8：能否提供阿根廷市场的最新情况 - Aviv Sher称阿根廷曾是公司第三大核心市场，但目前无法进入主要省份开展业务，难以实现业务增长；公司正在努力获取省份牌照，希望未来能有所突破 [82][84]