财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收同比增长38%至19亿美元，全年营收70亿美元，同比增长35% [13] - 2024年全年机械业务营收增长40%，电气业务营收增长19%，同店营收增长23%或12亿美元 [14] - 预计2025年同店营收将以高个位数百分比增长 [15] - 2024年第四季度毛利润4.34亿美元，同比增加1.54亿美元，毛利率从20.6%提升至23.2%；全年毛利润增加4.86亿美元，毛利率从19%提升至21% [15][16] - 2024年第四季度SG&A费用2.08亿美元，占营收11.1%；全年SG&A费用占营收10.4%，低于2023年的11.0% [17] - 2024年第四季度营业利润从1.2亿美元增至2.26亿美元，增幅88%，营业利润率从8.9%提升至12.1%；全年营业利润7.49亿美元，营业利润率达10.7% [18] - 2024年税率21.6%，预计2025年税率在22% - 23% [19] - 2024年第四季度净利润1.46亿美元，每股收益4.09美元，同比增长60%；全年每股收益14.60美元，同比增长超60% [19][20] - 2024年第四季度EBITDA从1.41亿美元增至2.61亿美元，增幅85%，同店EBITDA增长超50%；全年EBITDA 8.92亿美元，EBITDA利润率12.7% [20][21] - 2024年自由现金流11.76亿美元 [22] - 2024年资本支出1.11亿美元，占营收超1.5%，并通过回购股票向股东返还5800万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机械业务全年营收增长40%，第四季度利润率从19.8%提升至22.4%，全年利润率20.2% [14][15][16] - 电气业务全年营收增长19%，第四季度利润率从22.9%提升至26.1%，全年利润率24.1% [14][15][16] - 服务业务全年营收达11亿美元，同比增长8%，但占总营收比例降至16% [31] - 模块化新建筑施工业务全年营收占比17%，2024年业务增长约50% [30][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业领域（含科技）业务占2024年营收超60%，其中科技业务占比从21%提升至33%，成为最大营收组成部分 [28] - 机构市场（教育、医疗、政府）业务占营收24%，商业领域业务占营收16% [29] - 建筑业务占营收84%，其中新建筑项目占56%，现有建筑施工占28% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司谨慎选择有良好利润率和工作条件的项目，营收组合向工业领域倾斜 [28] - 持续投资运营和购置车辆以支持服务业务，增加股票回购并提高季度股息 [11][24] - 2025年1月收购Century Contract，预计该公司今年营收约9000万美元 [11] - 模块化业务将增加20万平方英尺空间，注重提高生产力和自动化，预计将逐步增长 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 凭借创纪录的积压订单、健康的项目管道、先进技术的持续需求、制造业回流以及优秀的员工队伍，预计2025年将继续取得强劲业绩 [31] - 对2025年毛利率保持乐观，认为将维持在去年可比季度的强劲水平 [16] 其他重要信息 - 2024年运营现金流8.49亿美元，为持续投资奠定基础，且运营现金流在过去12个月中远超收益3.27亿美元 [10][23] - 因飓风Barrel，2024年下半年约8000万美元税款推迟至2025年2月缴纳，该款项已支付并将减少第一季度现金流 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 维持2025年高利润率的信心来源 - 公司认为这得益于良好的项目选择、优质的客户、出色的估算和风险评估，以及现场员工的高效执行 [38][39] 问题: 模块化业务在2025年的增长前景 - 公司表示2023年因大订单实现大幅增长，2025年将增加空间并注重生产力和自动化，预计将逐步增长 [41][42] 问题: 模块化业务聚焦生产力和自动化对利润率的影响 - 公司认为这对利润率有支持作用，该业务利润率有望与整体业务保持一致，且增长速度可能快于公司整体 [44][45] 问题: 第四季度资本支出增加的原因及2025年资本支出展望 - 第四季度资本支出金额增加，但占营收比例下降，主要用于业务再投资和购买运营场所，预计2025年资本支出占比与今年相近 [47][48][49] 问题: 科技客户需求强劲的情况及当前投标环境 - 目前数据中心领域需求旺盛，没有放缓迹象，大型科技公司宣布的投资远超以往，即使有回调也仍处于高位 [56][57][58] 问题: 公司对2026年业务的可见度 - 公司表示目前对2026年的可见度高于以往，积压订单更多，但项目启动时间不规律，延迟启动有时对公司有益 [60][61] 问题: 第一季度的税收支付金额 - 公司支付了8000万美元本应在2024年缴纳的税款，第一季度还将进行正常的预估税款支付，同时存在一些与收购相关的支出影响现金流 [64][65][66] 问题: 模块化业务除数据中心外的其他终端市场及未来拓展可能性 - 历史上模块化业务主要聚焦制药建筑，目前数据中心占据大部分产能，但仍保留超10%的产能给其他垂直领域客户，模块化建筑适用于多种领域 [74][75] 问题: 数据中心非模块化业务的需求趋势 - 该业务需求极为强劲，公司在部分地区甚至拒绝了一些项目，非模块化业务营收与模块化业务相近 [82][83] 问题: Century Contractors收购与EAS设施的协同效应 - 该公司在复杂业务方面能力出色，与公司周边从事工业工作的业务契合度高，有望成为生态系统的重要成员 [85] 问题: 2024年第四季度毛利率强劲的原因 - 主要得益于优质项目的高效执行，服务业务增长以及寒冷天气增加服务需求，并非个别项目收尾的特殊影响 [94][95][97] 问题: 招聘和学徒培训进展与需求展望的匹配情况 - 公司招聘工作持续进行，拥有出色的培训项目，多年前收购的公司提供的临时劳动力也有帮助，公司对招聘和培训工作高度重视 [99][100][101] 问题: 并购管道情况及对2025年的贡献预期 - 并购管道健康，但公司不会急于完成交易，将根据信心和机会进行决策，预计将继续保持以往的并购节奏 [102][103] 问题: 2025年同店销售增长预期调整的原因 - 主要是因为2024年第四季度营收超出预期，导致相同的增长金额在更高的基数下百分比增长变小，并非市场工作量减少 [107][108] 问题: 机械订单同比下降的原因 - 2024年第四季度未获得2022年和2023年12月那样的大型模块化订单，但净预订量良好，工厂订单饱满，公司会根据人力负荷曲线谨慎承接项目 [110][111][112] 问题: 推理数据中心与训练数据中心在电力、冷却需求以及电气、机械强度方面的差异，以及云数据中心与AI数据中心的占比情况 - 目前所有数据中心都在增加密度和电力消耗，真正的AI数据中心尚处于起步阶段，芯片交付大多安排在未来一两年 [116][117][118] 问题: 当前合同条款与去年相比的变化及对利润率和自由现金流转换的影响 - 公司目前获得的付款条款良好，与过去类似，在忙碌时期有机会拒绝不合理条款，长期合作信任比合同条款更重要 [121][122][124] 问题: 2025年利润率持平的最大风险和上行驱动因素 - 公司难以预测利润率能否进一步扩大，因为2024年利润率远超预期，但对团队保持当前水平有信心 [131][132][133] 问题: 2025年积压订单的季度趋势 - 积压订单已达到较高水平，人力有限，季节性方面，多数年份第一和第四季度净预订量较多，夏季季度增长较难，但公司业务需求旺盛 [135][136][137] 问题: 制造业业务收入结构在2024年与2025年积压订单和计划中的变化，以及关税、制造业回流和芯片资金对业务机会的影响 - 业务结构与去年基本一致，制造业业务组合有望增加，制造业回流趋势明显，需求旺盛是由于多年来的供应破坏和投资不足 [144][145][148] 问题: 市场将公司视为AI类股票是否合理，以及如何在数据中心业务和其他机会之间平衡积压订单组合 - 公司并非数据中心公司，数据中心业务占比约20%，选择项目时首要考虑员工工作条件，其次是合作伙伴，最后是每小时劳动的毛利润 [155][156][158] 问题: 如AI和数据中心领域支出模式发生变化，公司需求替代情况 - 即使数据中心需求减弱，市场需求依然存在，公司一直保持现金流和盈利，且数据中心客户需求通常是不断增长的 [165][166][169]