财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净收益为3700万美元，即每股0.17美元 [32] - 第四季度销售近84000盎司黄金和1640万磅铜，黄金平均实现价格为每盎司2207美元，铜为每磅2.88美元；钼业务部门第四季度销售约290万磅钼，平均实现价格为每磅22.67美元 [32][33] - 第四季度综合副产品基础上的全维持成本为每盎司1296美元，2024年全年为每盎司1148美元，符合指导范围 [33] - 第四季度运营现金流为9300万美元，自由现金流为4700万美元，其中包括为汤普森溪矿开发支出的2300万美元 [34] - 第四季度末现金余额为6.25亿美元，总流动性超10亿美元 [37] - 2024年全年向股东返还8800万美元，包括4400万美元股票回购和4400万美元股息 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 第四季度黄金产量超73000盎司，2024年全年接近综合生产指导范围低端 [9] - 2025年预计综合黄金产量在27万 - 31万盎司之间 [38] 铜矿业务 - 第四季度生产1280万磅铜，2024年全年黄金和铜产量分别超16.7万盎司和5400万磅，低于指导范围 [9][20] - 2025年预计铜产量在5000万 - 6000万磅之间 [38] 钼矿业务 - 第四季度钼业务部门在兰格洛斯工厂销售约290万磅钼 [33] - 2025年预计生产1300万 - 1500万磅钼，较2024年增加 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年执行战略计划取得进展，奥克叙特矿重启后产生超4.8亿美元自由现金流，与皇家黄金达成协议评估米尔利根山矿长期潜力，重启汤普森溪业务并逐步提升兰格洛斯产能，公布戈德菲尔德初始资源量 [10][11] - 2025年聚焦米尔利根山和凯梅斯矿，推进米尔利根山预可行性研究和广泛钻探计划，评估凯梅斯矿重启方案，预计提供资源估计和技术概念更新 [12][15][16] - 持续推进可持续发展倡议，在米尔利根山与不列颠哥伦比亚省政府合作申请许可证和扩建，奥克叙特矿获得基础设施和活动扩展许可证，完成温室气体减排举措分析 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对米尔利根山矿前景乐观，新矿业和关键矿产部的成立有助于简化许可和监管流程；凯梅斯矿有潜力成为未来黄金和铜生产来源，基础设施完善 [13][14] - 预计2025年运营现金流强劲，可支持汤普森溪业务重启、向股东返还资本并保留现金用于战略机会 [41] 其他重要信息 - 米尔利根山矿现场优化计划持续推进，降低运营成本，提高生产效率，2024年选矿成本较2023年降低11% [22] - 奥克叙特矿已完成2022 - 2023年积累的多余库存处理 [26] - 汤普森溪矿重启活动进展顺利，详细工程工作和移动车队翻新按计划进行，预计2027年下半年首次生产 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来黄金业务增长思路，是否有兴趣扩大在土耳其的业务，以及并购是否在考虑范围内 - 公司以黄金为主要金属，优先挖掘现有资产价值，通过米尔利根山矿的扩展和凯梅斯矿的开发增加黄金业务；对土耳其资产感兴趣，且在土耳其有三四个绿地勘探项目；同时也关注符合战略的并购机会 [45][46][48] 问题2: 随着金价上涨，公司是否会调整资本返还政策 - 公司致力于股票回购，认为股票被低估；优先将增量资本投入黄金资产，包括有机增长机会和潜在并购，同时维持当前股息和回购水平 [51][52] 问题3: 米尔利根山矿提高黄金回收率的目标和时间线 - 第四季度黄金和铜回收率较低，主要因重新规划开采顺序和开采区域靠近矿体边缘、氧化程度和断层影响；目标回收率为60%多，通过长期矿山规划和短期地质模型理解及更好的配矿来提高回收率 [54][55][56] 问题4: 关税对米尔利根山矿成本的潜在影响及应对措施 - 公司内部评估认为受关税影响不大，95%的成本来自加拿大供应商，且米尔利根山矿精矿全部销往亚洲，不进入美国；公司还通过MPlus计划降低成本 [60][62][63] 问题5: 米尔利根山矿储量品位提高的原因及对近期生产的影响 - 品位提高主要是对矿化区域进行建模和调整边界，减少矿石量、增加废石量；这导致实际开采时矿石量多于预期但品位较低，影响了产量，不过对整体金属量和剥采比影响不大；采用普通克里金法和软边界建模 [69][72][77] 问题6: 戈德菲尔德项目的战略，是否出售或继续开发 - 项目目前搁置，因未达到公司继续推进的门槛；公司会考虑战略或商业合作，包括出售或合资，但目前不会进行大量钻探 [82][83] 问题7: 钼业务是否有潜在合作伙伴 - 公司看好钼业务，认为是高回报、高净现值、低风险项目；对战略合作持开放态度，但需满足估值要求 [85][86] 问题8: 奥克叙特矿延长储量寿命的潜力 - 该矿勘探潜力不大，但可研究堆浸场中黄金含量和残留浸出潜力；公司在土耳其的勘探重点是绿地项目 [88][89] 问题9: 在高金价环境下，奥克叙特矿是否可通过增加氰化物浓度提高回收率，以及是否可重新分类废石为矿石 - 氰化物浓度对回收率的敏感性不高，增加浓度收益不大；奥克叙特矿的矿石和废石界限较清晰，目前不考虑重新分类废石 [94][96][97] 问题10: 凯梅斯矿幻灯片截面图与规划的关系，以及老北湾矿坑的位置 - 公司不再关注原有的块段崩落法开采方案，而是关注一系列近地表矿化区域；正在进行钻探和技术研究，预计年初发布资源报告；新矿化区域在老北湾矿坑以北和以西8 - 10公里处，公司考虑如何将新矿的矿石运输到旧设施处 [100][101][104]