财务数据和关键指标变化 - 2024年全年直接运营EBITDA达4.31亿美元，2023年为1.99亿美元；EBITDA利润率从2023年的24%升至2024年的37% [8] - 2024年全年净收入4.027亿美元，2023年为1990万美元；年末现金头寸4.78亿美元，总债务6.27亿美元，杠杆率0.34倍 [9] - 2025年2月4日，公司发行6.5亿美元2032年到期高级无抵押票据，年利率6.8%；同时完成对2026年到期债券的要约收购，回购4.01亿美元，占未偿还债券总额的72.98% [9][10] - 2024年12月12日，公司从Cerro Verde获得7830万美元股息，全年共获1.665亿美元股息 [10] - 2024年总资本支出3.78亿美元，其中2.91亿美元用于San Gabriel项目 [11] - 2024年第四季度全维持成本较上年同期增长26% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年白银产量1550万盎司，较2023年的920万盎司增长69%，其中1050万盎司来自Uchucchacua和Yumpag矿区 [11] - 预计2025年El Brocal和Uchucchacua的铜和白银产量稳定；黄金生产重点是San Gabriel项目，预计未来成为主要黄金生产资产 [13] - 第四季度铜成本因El Brocal副产品信贷贡献降低而增加；白银销售适用成本同比增加，但符合本季度预期；黄金销售适用成本同比增加，主要因Tambomayo和Orcopampa品位降低 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过成功发行债券加强资产负债表，为未来增长提供更大流动性和灵活性 [21] - 2025年San Gabriel项目投产和增产是重要里程碑，标志公司增长战略的重要转变 [21] - 维持旗舰资产El Brocal、Uchucchacua和Yumpag的铜和白银稳定生产，保持产量和运营稳定 [22] - 恢复股息支付政策，承诺为股东创造价值，体现对可持续增长和股东价值的承诺 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前财务状况良好，San Gabriel项目进展顺利，有望推动长期增长；稳定的铜和白银生产以及股息政策的恢复，显示公司对未来发展的信心 [21][22] 其他重要信息 - 公司董事会提议每股支付0.2922美元股息，恢复股息支付政策 [12] - San Gabriel项目截至2024年第四季度整体完成71%，预计2025年第三季度开始增产，第四季度生产第一根金条，但需获得必要许可 [17] - 公司正在实施UDF采矿方法，包括聘请专家、在Tambomayo进行试验矿和在美国内华达州四座矿山进行基准业务，以优化矿石回收和减少稀释 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: San Gabriel项目建设未完成的关键元素、最关键方面及项目经济性 - 未来三个月主要目标是完成破碎机电路电气室首次调试、破碎机区域C1和C2调试以及碳浸区域调试 [29] - 项目现金成本预计为每盎司黄金1400美元，预计全年产金约12万盎司，可根据金价计算EBITDA情景 [32] 问题2: 2025年股息支付安排 - 公司股息政策为至少20%的净利润；董事会向年度股东大会提议约8000万美元股息，是净利润的20%；公司会持续评估额外股息支付可能性 [34][43] 问题3: 与Antofagasta的合作关系及可利用的合作举措 - 管理层对与Antofagasta的合作战略感到满意，对方支持公司团队战略，公司将继续推进现有计划 [45] 问题4: San Gabriel项目完工风险及El Brocal铜成本是否维持当前水平 - San Gabriel项目采购和工程已完成，雨季虽有小延误但可恢复，无天气问题担忧；社会问题管理良好，未停工；建设完成后将着手办理运营许可 [52][53][54] - El Brocal铜成本预计稳定在每吨6500美元左右，通过降低单位成本和接近储量平均品位实现 [56][57][58] 问题5: Coimolache金矿扩产成本变化 - 2025年前三季度至8、9月成本与2024年相同；获得许可开始向浸出垫添加新矿石后，项目现金成本将下降 [60][61] 问题6: San Gabriel项目地下矿进展、地面条件、基准矿山及成本、矿石品位、稀释率和储量重报情况 - 地下矿进展符合计划，目前地表有2万吨矿石，预计10、11月堆存至30万吨；已订购设备，7 - 8月交付，人员正在培训 [69][70][71] - 地面条件较差，采用喷射混凝土处理，无地下水问题 [72] - 基准矿山为i - 80的Running Creek矿和Nevada Gold Mines运营的Cortez矿，参考生产指标转化为当地运营成本，预计整体成本为每吨140 - 160美元 [72][73][74] - 目前2万吨矿石品位略高于预期，全年预计矿石品位为4.5 - 5克/吨 [79] - 目前无稀释情况，后续预计稀释率约12%，需在矿山早期阶段进行微调 [81][82] - 因2024年第三季度运营成本与可行性研究有重大差异，需重新评估并在20 - F报告中更新；预计报告储量略低于之前报告的190万盎司黄金，报告将于4月30日发布 [85][86][87] 问题7: 是否预计从Cerro Verde获得股息 - 2024年已获约1.7亿美元股息，预计无更多股息；Cerro Verde全年现金生成超10亿美元，预计2025年将获得与2024年相近数额的股息 [97][98] 问题8: Trapiche项目计划和Algarrobo项目情况 - Trapiche项目今年目标是完成柱浸试验，可行性研究推进60%；完成环境影响评估问题答复，等待后续问题；继续与社区合作确保剩余20%的潜在电力线 [101][102] - Algarrobo项目通过与PROINVERSIÓN的转让和期权协议执行，分三个阶段：三年与社区达成社会协议；五年获取许可、开展供水项目、进行矿产勘探和可行性研究，决定是否行使期权；若行使期权，进行矿山建设，资本支出4 - 8亿美元 [103][104]