纪要涉及的公司 博科 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：博科是值得关注的周期成长股，业务将持续贡献利润，未来发展潜力大，估值有向上冲击空间 [1][2][14] - 论据 - 业务发展：去年是业务放量元年，今年持续贡献利润，直接供货英伟达；24年8月布局芯片电感领域投资，目前产能1500万颗/月，项目投产后新增产能2亿颗/年；下游应用广泛，磁性业务终端应用以光伏和储能为主，新能源汽车充电桩等领域占比提升 [2][7][8] - 市场需求：服务器芯片电感领域对金属软磁方案需求增加，英伟达GPU计算卡和服务器功耗提升；2022 - 2026年光储、新能源车桩等六大领域金属软磁粉芯需求量增速约30% [6][10] - 核心优势：高管团队打造全产业链一体化布局，提升上下游协同和研发效率；创始人团队持有公司股权，保证公司持续成长潜力 [12][13] - 估值情况：2024 - 2025年规模盈利约3.09亿和5.2亿，当前市值对应25年业绩约30倍估值，有向上冲击空间 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 软磁材料分为铁氧体、金属软磁及其他非主流材料，金属软磁经加工成磁粉芯用于电能转换设备，电感是磁粉芯最重要应用方向 [4] - 金属软磁材料性能优于铁氧体，但成本更高 [5] - 新能源汽车面临高压化转变，金属软磁有拓展空间 [9] - 公司软磁粉末产能24年下半年陆续放量，25年达产，业绩将显著增长，未来有机会拓展粉末市场 [11]