纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI 产业 - 公司：商汤科技、云从科技、腾讯、第四范式、云天励飞、比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 - AI 产业发展阶段与现状：AI 产业发展分模型能力和技术提升、模型成本下降、应用和部署三个核心阶段 2023 年大模型通用能力显著突破，各大公司跟进提升模型能力，算力需求大增，大型科技公司自建算力或云计算合作，新技术发展使算力需求下降，前期投入形成共识并体现业绩增长 [1][2][3] - 未来机会方向：未来机会主要来自应用侧和端侧，包括 To B 端业务场景落地和私有化需求推动的新产品形态，如讯推一体机、自端侧算力需求增长等 [1][3] - To B 端业务：客户落地需考虑模型能力与应用场景适配性及投入产出比，DeepTech 支持使应用厂商愿意尝试，带动云端算力增长 To B 市场应用场景增多，出现大量业务部署需求，如泛安防场景，比亚迪“天神之眼”带动硬件需求，手机、PC 等终端侧有迭代升级需求 [1][2][4][9] - To C 端业务：面临较高 PMF 要求，但 deep learning 提升模型能力及降低成本，使研发人员、创业公司和科技巨头愿意尝试腾讯推出集成 DeepSeek 技术的 AI 助手，办公场景表现优异，为未来五年发展奠定基础，腾讯产品运营有独特思路和能力，To C 端尝试多种应用形态，处于爆发前夜 [1][5][6][7][8] - 各公司发展情况 - 商汤科技：受益于模型训练向应用层转化的算力需求增长，控制算力约 2 万亿，上线 GPU 约 5.4 万张，生成式 AI 业务增长迅速，2024 年上半年收入与 2023 年全年相当，预计 2024 年及 2025 年上半年业绩可期，还将受益于 AIDC 运营算力提升和 AI 应用落地 [2][10][21] - 云从科技：在 To B 和 To G 市场竞争力强，国央企大客户订单量大且认可度高，部分放弃订单客户重新沟通有望转化收入，本地私有化部署算力需求推动与华为合作增长，受益于 To B 端应用场景打开及订单需求增加 [11][12][16] - 第四范式：B 端客户粘性高，依靠先知 AI 平台提供标准化模型 API 能力及定制化解决方案，通过生态合作伙伴挖掘非标业务，实现降本增效，借助泛生态体系触达更多客户实现业绩增长，预计未来业绩增长和弹性快于其他公司 [13][14] - 云天励飞：受益于端侧算力需求增长和模型成本下降，推出 DPH10 芯片、AI 眼镜等硬件产品，芯片取得商业化收入并落地多个项目，AI 眼镜和儿童 AI 产品反响良好，有望推动销量增长 [15][16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 腾讯 AI 助手功能：集成 DeepSeek 技术的 AI 助手在办公场景可实现个人用户知识库构建，将搜索结果存储在笔记内形成知识库，使用体验更流畅 [7] - 第四范式客户数据：截至 2024 年上半年，总客户 185 家，标杆客户 86 个，每个标杆客户平均贡献收入 1,148 万元，同比增长接近 27% [13] - 云天励飞芯片应用：DPH10 芯片根据应用场景有多个系列，小型用于酒店机器人，大型支持讯飞一体机，与华为合作在升腾服务器全尺寸适配并落地多个项目 [17] - AI 智能眼镜前景：模型能力迭代升级可提供多种功能，有望推动 2025 年销量增长，后续可能版本迭代带动芯片销量和销售分成增加 [18] - 儿童 AI 产品潜力：面向三岁以上儿童的 AI 开学季产品，因 DeepMind 模型能力提升及成本下降，有望升级迭代增强 AI 陪伴功能，发展潜力大 [19][20]