纪要涉及的公司 铂科新材[1] 纪要提到的核心观点和论据 - 业务亮点与投资逻辑：铂科新材是一体化金属软磁龙头，专注金属软磁材料研发，产品包括金属软磁粉末、软磁粉芯和电感，应用于电能转换设备 2023 年 Q4 芯片电感领域突破，2024 年上半年营收占比从 0 增至 24.5% 2024 年 8 月小额快速定增布局芯片电感领域，目前产能约每月 1500 万颗，未来新增至每年 2 亿颗[2][3] - AI 服务器市场表现：金属软磁材料因优异性能在 AI 服务器市场重要，英伟达 A100 单卡功耗 400 瓦，H 系列 700 瓦，B 系列超 1000 瓦，对材料要求提高 2023 年底芯片电感领域放量，直接供货英伟达[4][5] - 新能源领域发展情况：全产业链布局，软磁粉芯用于光伏、新能源汽车等新能源下游 2019 年至今随新能源发展进步，终端应用以光伏和储能为主，增加新能源车充电桩占比 2022 - 2026 年六大领域合计需求量增速约 29%，储能、新能源车、充电桩处于高速成长早期[2][6] - 未来发展前景：拓展现有业务，通过技术平台升级创造机会 新能源汽车高压化从 400 伏到 800 伏提升金属软磁单车用量 计划通过变频空调和 UPS 传统市场调节发展 2024 年下半年 6000 吨粉末产能陆续放量，2025 年全面达产[2][7] - 推荐时机：12 月底因市场风格偏保守未推荐，节后市场风格转向积极，科技成长股如铂科将受益 英伟达消化冲击，相关概念股有投资价值[8] - 粉末市场前景：下游对优质粉末需求高，合金粉末市场庞大，铂科新材之前受产能限制未涉足，未来有机会拓展影响力[9] - 核心优势：材料研发和制粉能力出色，满足下游迭代需求 全产业链一体化布局，提升上下游协同效率，非标定制化配套研发能快速响应并抢占先发优势，如 AI 服务器领域 高管团队专业性和前瞻性强，四位创始人持股 37.24%，保障公司持续成长[10][11] - 盈利情况：近三年销售毛利率维持在 40%左右，净利率保持在 20%左右，盈利能力稳定优秀[4][12] - 未来发展预期：外部报告预测 2024 年和 2025 年归母净利润分别为 3.9 亿和 5.24 亿，对应 2025 年业绩估值约 30 倍，有向上冲击空间 未来关注芯片电感领域，特别是推理侧及端侧设备发展[4][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 无