纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人行业 - 公司：宇树科技、宇峻、优必选、富士叶、复利业智能、悍威、他 3、part risk sharing、MIT、GL set、固高科技、国储电子、汇川技术、恒立液压、安徽合力、埃夫特、小米集团、Figure AI、逸昌、三花智控、拓普集团、明智电器、贝斯特精密电子、兆微机电、绿地控股、能力科技、恒力石化 纪要提到的核心观点和论据 - 2025 年人形机器人产业链发展预期乐观：从策略会层面看，国产链预计逐步兑现量产预期，年底产量交付将提升，国内供应链会有反馈，后续哪些企业能进入市场获份额将逐渐明朗[2] - 国产人形机器人厂商表现有边际变化：领先国产厂商规划百台到千台级别产品数量；运控水平和应用场景不逊于海外，供应链包容性更强；企业通过绑定新资源开拓订单实现收入和业绩弹性[1][3][4] - 市场资金转向电子皮肤和运控领域：电子皮肤技术在四种主流技术路线取得进展，配备传感器目前成本约一万多元，数量增至十万颗或百万颗时成本可能降至几百元，投资潜力大[5][7] - 今年投资机遇在国产产业链和新赛道：早期绑定客户企业订单已有体现，后续关注获更多份额、拓展客户及提升单产品价值量；低拥挤度新赛道如健身设备、电子皮肤及运控领域有发展潜力和投资机会[1][6] - 人形机器人运控领域变化显著：第三方企业在垂直场景模型和运动控制泛化方面发挥重要作用；本体厂商数量增加为第三方提供市场机会；深度学习技术优化 AI 应用端，工控自动化企业进入零部件赛道赋能运控并建立合作[8][9][10] - 部分大型企业进入人形机器人领域有优势：汇川技术在核心零部件制造有明显倾向；恒立液压在工程机械领域取得突破，这些主业扎实企业值得关注[1][11] - 政府投资推动产业链发展：各地政府通过产业基金支持企业或建设配套中心，促进机构合作，扶持产业链；与政府合作企业如安徽合力和埃夫特有望成为行业主力[3][12] - 人行智能相关链条有显著变化：小米集团进展超预期，海外公司拥抱中国供应链，国产链条边际变化显著[3][13] - 人形机器人领域有技术进展和市场变化：在量产、用户能力实现、大脑层面等有技术革新，带来终端运动控制和场景参与度变化，影响产业链企业[14][15] - 2025 年国产电市场机会良好：边际变化层面发展前景好，此前未涉足企业入局带来市值弹性[16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 推荐机械板块标的为 2 + 5 + N 体系，包括三花智控、拓普集团等，N 类中推荐汇川技术、安徽合力和恒力石化等边际变化较大公司[17]