纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人、消费级服务机器人、机器人视觉、动作捕捉、物联网通信模组、机器人运动控制、仿生机器人、智能制造 - 公司：YX公司、Figure AI、科沃斯、石头科技、九号公司、奥比中光、凌云光、思看科技、广和通、易科达、豪迈科技、空调科技、伟创电气、合创科技、雷赛智能、汉威科技、复达传感器、永创智能、云深处、景业智能、德昌公司、均普智能、勋龙公司 纪要提到的核心观点和论据 YX公司 - 核心观点：以C端家用机器人为目标，发展迅速，未来放量预期高 [1][3][4] - 论据：2014年成立，2021年前后轮式机器人EVE和圆形机器人neo定型；2022年前后获OpenAI团队投资及技术赋能；预计2025年底C端发售neo，售价大几万美元并逐年降价；2026 - 2027年销量十倍增长，2026年达一万多台，2027年超十万台；正在进行B轮融资，有知名投资者参与 [1][4] Figure AI - 核心观点：在人形机器人领域进展显著，未来产能将提升 [1][9][11] - 论据：累计完成8.5亿美元融资，微软和英伟达提供支持；与宝马工厂合作，实现双手抓取汽车零部件；推出艾力斯大模型；预计未来四年生产10万台，2025年转入新工厂，产能显著提升 [1][8][10][11] 消费级服务机器人市场 - 核心观点：前景广阔，相关公司有望受益 [2][13][14] - 论据：扫地机器人国内年销400 - 500万台，全球超千万台，割草机器人欧洲年销超百万台；科沃斯、石头科技和九号等公司毛利率高、研发投入大，有望受益于革新浪潮 [2][14] 机器人视觉领域 - 核心观点：奥比中光具有独立性和稀缺性，预计2025年快速增长 [15] - 论据：为多家公司供货，消费级机器人市占率超70%，有自研芯片优势，提供多种视觉方案；增长点来自手持3D扫描仪和与英伟达合作的AMR小车产品 [15] 动作捕捉技术领域 - 核心观点：凌云光和思看科技值得关注 [17][18] - 论据：凌云光有强大生成式能力，在动作捕捉系统领域稀缺；思看科技虽新兴但动作捕捉能力强，技术已应用于多个项目 [17][18] 广和通 - 核心观点：在人形机器人和割草机器人领域有优势，是重点推荐公司 [21][25] - 论据：为人形机器人业务线，2025年预计出货超100台，收入达数千万，同比增长十倍；是割草机器人赛道唯一软硬件整体方案解决商，为富世华提供导航系统集成核心功能模块 [21][25] 人形机器人投资方向 - 核心观点：看好人形机器人板块，推荐关注相关方向 [26][27] - 论据：增量资金涌入，板块全年投资主线确立；建议关注海外人形机器人催化标的及运动控制器方向 [26][27] 其他重要但可能被忽略的内容 - Figure AI与OpenAI终止合作，原因是大语言模型在机器人运控作用有限及数据安全自主化需求，终止后推出艾力斯大模型 [1][8] - YX公司新款Magma机器人亮点：达工程师阶段，展示家庭管理服务，端到端VALE模型训练成熟，用英伟达训练套件加速训练 [3] - 广和通股票上周五尾盘放量跳水是受市场噪声干扰，基本面未受实质影响，仍与多家头部人形机器人厂商保持合作 [22][23] - 人形机器人蜂窝通信模组业务对广和通估值影响小，因单机价值量低、技术壁垒不高且可能与SOC主控芯片集成 [24] - 国内传统运控上市公司运动控制系统与现有人形控制架构不同，但建议关注驱控优质公司如空调科技 [28] - 云深处专注仿生机器人专业定制化产品，景业智能在特殊行业定制表现突出，德昌公司在电机业务有突破并与海外大厂合作研发机器人电机 [30][32] - 均普智能2024年底推出iSet基金平台，技术迁移能力强，可将支架产品技术应用到机器人领域 [31]