纪要涉及的公司 吉利汽车 纪要提到的核心观点和论据 - 发展历程与转型：吉利汽车在燃油车时代处于行业领先，1997 年成立，2000 年左右完成汽车三大件自研，2007 - 2014 年轿车推动销量股价上升，2016 年后收购沃尔沃、合资领克向高端化转型并推出 SUV 车型带动增长；新能源领域从三档混动发展到单档混动提升续航，智能化有子公司壹石通和自研底层芯片能力，发布台州宣言加强电动化与智能化协同 [2][3][4] - 品牌布局与市场表现：吉利控股集团旗下有多个乘用车和商用车品牌，港股上市公司体内资产形成全产业链布局；吉利品牌燃油车国内市占率提升、出口增长，银河品牌新能源车型销量好且 2025 年预计发布新车，极氪品牌在高端电动车市场稳住影响力且销量增长、2025 年计划拓展市场，领克品牌向电动化转型 [6][11][12][13][14] - 技术支撑：电动化有 SEA 浩瀚平台和 GEE 新架构，新一代雷神超级电混采用扁线绕组电机方案；超级电混技术引入碳化硅模块等优化；智能驾驶覆盖高中低阶方案且强调全栈自研；智能座舱采用双轮驱动策略；自研新锐 AI 大模型并构建 agent 生态 [15][17][18][19][20] - 未来发展预期：深度报告预计 2025 - 2026 年利润和销量持续增长；2024 年预计销量 217 万台，2025 年目标 270 万台有望达 290 万台以上，2025 年净利润预计 100.37 亿人民币，2026 年有望达 180 亿人民币 [2][7][21] - 投资推荐理由：公司处于车型战略周期阶段，在智能化、AI 及机器人等领域有布局且与控股集团资源协同，在 AI 背景下有潜在变化可能性 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年第二季度吉利汽车获得六七十亿非经常性损益收益，排除该收益同比增长仍显著 [10] - 吉利燃油车出口从 2022 年不到 20 万辆增加到 2024 年超 40 万辆，主要出口中东、俄罗斯和东南亚等地 [11] - 吉利银河品牌新能源车型自交付次月起月销达 1 万以上，部分达月销两三万台 [12] - 极氪品牌销量从 2022 年 7 万台增加到 2024 年 20 万台以上 [13] - 吉利汽车目前估值中枢约是 137 亿人民币规模口径的两倍左右 [21]