纪要涉及的公司和行业 - 公司：大商股份、新城控股、吾悦广场、永辉超市、盒马、悦来市场 - 行业：百货业、超市行业、购物中心行业 纪要提到的核心观点和论据 大商股份 - 核心观点：大商股份旗下百货超市老化，需调整以适应年轻消费者需求和线上竞争，保障利润增长 [2][5] - 论据： - 物业老化，建筑结构陈旧、业态单一、品牌布局老化，部分门店空置率高 [2][3][9] - 百货业增长放缓，购物中心饱和，线上购物冲击线下业态 [5] - 公司运营和招商能力有待提升，尤其在沈阳等竞争激烈地区 [2][3][9] 调整改造方向 - 超市调改：减少 SKU 数量，打造精品超市，增加自营产品，定位年轻群体，预计改造后单店日销售额翻倍 [2][10] - 百货调改：针对亏损门店，调整商品结构，升级场景体验，提升运营品质 [2][11] 管理层作用 - 核心观点：新任董事长陈德静需推动转型调整，新管理团队有望推动公司发展 [6][7][12] - 论据： - 过去管理层基于业绩 KPI 导向，调改难以推进，陈德静需统筹规划，保证业绩增长同时找到调改方向 [6][7] - 新管理团队入职，摸排资产，制定调改方案，可能在股权激励方面有所作为 [12] 吾悦广场 - 核心观点：吾悦广场商业模式以租金收入为主，聚焦三四线城市，有一定发展规模和盈利水平 [22] - 论据： - 全国有 173 家门店，每个广场占地面积约 10 万平米，日客流量 3 - 5 万人次，年租金收入约 7000 万元，毛利率十几个点，净利率 5 - 6% [22] - 营收结构主要由租金收入（约 70%）、管理费用（约 20%）和其他（约 10%）构成 [23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 大连青泥洼新玛特旗下大商超市表现较好，是首家调改超市，调改费用约 1000 万元，回收期一年左右 [4][18][20] - 沈阳新玛特日均销售额约 25 - 30 万元，因定位和建立时间问题较老旧，缺乏餐饮设施 [13][14] - 大连麦凯乐定位高端，四五楼有一定比例空柜，部分楼层空柜率达一半左右 [16] - 吾悦广场 90%左右门店有超市入驻，永辉超市占比较大，近两年盒马也展开合作 [24] - 常州悦来市场是吾悦广场新业态，结合盒马超市与网红小吃店，以潮流文艺等为定位 [26]