纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI机器人、消费、割草机器人、扫地机器人、服务机器人等 [1][2][18] - 公司：九号公司、石头科技、德昌股份、Ubisoft、科沃斯、大疆、JME、库玛的Motion品牌、云鲸、追觅 [1][2][10][22] 纪要提到的核心观点和论据 核心观点 - 今年市场风格倾向科技特别是AI机器人与消费结合主题，推荐九号公司、石头科技、德昌股份 [1] - 九号公司和石头科技是AI机器人加消费的优质选择，在技术应用、产品和业绩上表现出色 [1][2][45] - 德昌股份在带增土业增长快，EPS渐低，五光一区电机值得期待 [45] 论据 九号公司 - 技术与产品 - APP接入DeepSeek，增强用户在内容创作、交互、客服等方面体验，强化智能化优势，如新品Q系列有开机主题、情绪盲盒等智能化功能 [3][4][5] - 电动两轮车有AI视觉辅助驾驶技术，增加骑行安全性；工厂机器人、配送机器人、割草机器人等应用机器人和AI底层技术，与AI结合紧密 [6][7] - 创始团队有北航系背景，2006年起关注机器人领域，推出多款机器人产品，2024 - 2025年展出第三代割草机器人 [9] - 2025年将在真智能2.0基础上推出3.0系统，升级功能价值和情绪价值，体现AI技术领先性 [13][14] - 割草机器人迭代到第三代，在割草效率、定位避障、边缘割草等方面升级，更适合大面积草坪和轻商环境，技术领先且成本有优势 [19][23] - 业绩 - 电动两轮车贡献一半经营利润，割草机器人贡献约20%经营利润，预计2025年电动两轮车增长30% - 40%，割草机器人增长3倍 [8] - 预计今年电动两轮车业务增长30 - 40%，利润率提升1%左右；割草机器人翻倍增长，利润率维持13%左右；滑板车增长10%左右，全自行车增长40%左右；1月份以来电动两轮车终端激活3倍左右增长 [26] 石头科技 - 技术与产品 - 石头Roblox的APP接入DeepSeekR1，丰富语音交互功能 [28][29] - 推出带机械手臂的扫地机器人，解决清扫盲区和实现整理功能，开创扫地机器人行业向服务机器人迭代进化方向，领先同行至少两年 [30][31][33][39] - RR mention算法迭代到12.0，产品实现全向环境感知、家庭三维建模等功能，属于机械和AI技术成熟应用 [38] - 业绩 - 预计四季度收入增速50%左右，2025年一季度和全年预计增长49%，2024年三季度调整销售策略后收入增速和市占率回升 [40] - 利润率虽受竞争影响，但相对稳定，不会无底线下降 [43] 德昌股份 带增土业增长快，年化在20%以上，EPS从去年四个亿增长到今年八个亿，五光一区电机值得期待 [45] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 九号公司轮式机器人底盘业务虽对收入贡献不大，但获得英伟达认可，代表公司技术实力 [26] - 石头科技在2024年受国内缺货影响，否则收入增速可能更高；观察其利润率可参考收入增速和竞争对手盈利情况 [40][43] - 投资石头科技可根据自身偏好选择提前布局、做trade或等三季度确定性机会 [45]