纪要涉及的公司 东软集团，旗下包括东软医疗、幸康云医院、望海等创新公司 纪要提到的核心观点和论据 公司业务板块情况 - 东软集团形成医疗健康与社会保障、智能汽车与互联、智慧城市、企业互联四大业务板块 2023 年智能汽车与互联营收近 40 亿，为单一第一大板块；医疗健康与社会保障板块营收 25.7 亿，占比排第二，2022 - 2023 年连续两年实现近 30%的收入增速（2022 年 28.5%，2023 年 29.7%） [3][4] - 东软集团在医疗领域布局广泛，自身业务包括医院核心诊疗系统、影像产品、医保和人社信息化等，服务 600 多家三级医院、2800 多家医疗机构和 8 万基层医疗及诊所，医保信息化赛道排名第一，市占率约为友商一倍；医院核心诊疗系统不同第三方报告排名在前三位，影像信息化 PACS 系统市场占有率排第一 [9][11] - 旗下创新公司业务：东软医疗主营高端医疗设备，是中国第一台 CT 发明人，去年完成光子新一代 CT 商业出片，产品销往 110 多个国家，历史装机五万余台，其 medical device and data as service 业务覆盖 16000 多个医疗机构；幸康云医院在中国 29 个城市开展医院服务，深耕互联网加护理，覆盖 2 亿人群，已在香港上市，有十多万医生和护士接入平台；望海面向医院提供以人财物为核心的精细化管理服务，客户包括约 68 家复旦百强医院 2023 年东软整个医疗健康板块收入达 65.3 亿 [12][13][15] 公司改革转型情况 - 2023 年 3 月 10 日公司进行重大变革，更换总经理和 CEO，调整管理团队，发布新一轮改革和转型战略，目标是改善财务经营指标和市值，提升盈利能力 [4] - 组织架构从四层压缩成两层，取消事业本部，事业部直接向管理团队汇报，人力、财务等职能收归公司，约三分之一管理干部退岗，三分之一轮岗，三分之一留任 [5][6] - 实施新一轮股权激励，业绩承诺 2024 - 2026 年主营业务净利润分别为 14.2 亿、5 亿、6 亿，连续三年实现 20%的增速 [7] - 改革成效显著，2023 年 Q1 - Q3 扣非净利润同比增长 80%多 [6] AI + 医疗业务情况 - 市场教育与应用落地：DeepSeek 本质上对 AI + 医疗技术无革命性改变，但教育了市场，提高了各方对 AI + 医疗的关注度，加速了智能体在行业的落地 东软领智通用语言大模型早在几年前已在多家医院部署应用，去年已接入 DeepSeek 等多个大模型，目前在医疗行业落地客户众多，近期因客户需求强烈，正在进行销售培训 [16][17][18] - 商业化落地方向：横向智能体应用虽吸引眼球，但未来真正实现商业化落地并改变医院营收和 IT 厂商营收的是能改变医院流程、实现检测环节智能化的应用，如通过 AI 预问诊直接开具检验单，提升医院营收和患者体验 [19][20] - 垂直类疾病应用：东软更关注垂直类疾病的临床辅助诊断和治疗方案出具，已取得诸多成果 如非标医疗影像标注 4.0 在几十家大三甲医院应用，累计标注影像数据达两千多万张，收费模式包括 license 模式和 SaaS 模式，通过该产品与顶级医生团队形成深度合作；围绕临床专病形成众多产品并取得医疗器械二类证、三类证，如泛血管智能评估及辅助诊疗产品在多家医院落地，膝骨关节炎影像辅助诊断可提高基层诊断准确率；脑卒中定量研究产品 eStroke 2022 年获中国第一个三类医疗器械注册证，算法时间 90 秒，准确度达 95%以上，已覆盖上百家医院，临床病例达三万多例；呼吸系统与钟南山院士团队合作，推出火眼 AI、肺部 long care 等产品，分别用于新冠识别和慢阻肺筛查，目前正在进行肺部真菌感染算法和给药动力学研究 [22][24][26] 商业模式与收费情况 - B 端收费：目前业务主要通过 B 端落地，AI 相关营收约小几个亿，包括产品自身销售、医院接入费等，还能拉动通用型产品（如 HIS 系统、PACS 产品）销售 [35][40] - C 端收费前景：未来商业变现重点在 C 端，随着 DMC 对消费端的教育以及医保对胶片打印不再付费政策的推动，患者可获取电子化影像数据，为 C 端应用提供可能 如膝骨关节炎、泛血管疾病、慢阻肺等疾病，患者可上传影像和病例信息获取第三方意见并付费，不同病种收费不同，卒中类可达 600 元，慢阻肺类几十元 [36][43][48] 就医场景变化 - 未来就医场景拓展方向多，一方面可优化简化医院诊疗流程，提升患者体验和医院运行效率，如儿科诊断、医生写病历和出院小结等环节；另一方面诊断和治疗可分开，辅助诊断意见和治疗方案可由算法通过第三方提供，提升基层医生诊断和治疗水平，推动中国分级诊疗落地，同时商业分配也会重新调整 [51][52][53] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 东软集团与复旦百强医院中 top 50 的 19 家有长期科研合作，共同承担国家联合科研课题和建设联合 AI 实验室，如与钟南山院士团队、广医附一共同建设国家呼吸系统临床疾病大数据及图像人工智能实验室 [16] - 国家医保局推出对医疗影像电子打印胶片不再报销政策，使患者能获取电子化影像数据，为东软面向 C 端打开商业渠道 [30] - 东软医疗从 2017 年开始建设辽宁省影像云，2019 年建设黑龙江省影像云，2023 年建设河南省影像云，关注通过 UPR 让患者获取全部影像数据以实现与算法对接 [36] - 东软集团非标 4.0 收费模型包括 license 模式（几十万到几百万一套）和 SaaS 模式（按使用时长云端部署收费），其目的不仅是销售产品，更重要的是与顶级医生团队形成深度科研合作 [36] - 目前药品监督管理局给出的与 AI 相关的三类证，大部分集中在通用型影像辅助诊断产品，像东软这样深度结合垂直疾病、进入临床诊断和给出治疗方案的较少 [43]