纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗康复设备行业 - 公司：翔宇医疗 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩情况 - 24年公司收入端有压降，受医药行情和市场新阻力及阶段性影响因素，如宏观经济环境、医疗系统改革压力（DRG）、医院资金紧缺、医保资金吃紧、反腐导致招采延迟等影响[1][17][18] - 24年四季度业绩有所改善，因传统旺季积压需求释放、政策支持，如地方政府部门调研采购增多、以商招商氛围变浓、专项债项目向康养康复发展等[29][30][31] 公司布局与发展 - 研发与营销团队扩充：全国十大研发中心投入使用，丰富前沿技术、人员和工程师结构，新增调研项目；营销队伍全国化布局，深入区域覆盖，优化人员结构，增加医学临床和工科背景专业技术人员[2] - AI大模型开发 - 初衷与部署：立足自身提高生产和研发效率，春节前Deepseek R1发布后组织会议部署，先本地化部署供内部使用，再设计垂直模型[4] - 数据收集方向：康复辅具（与临床机构合作，从国家重点课题获病例文本数据）、VTE领域（收集设备使用和合作临床数据）、精神心理方面（基于去年脑机接口精神心理产品发明阶段累积的六万多病例）[4][5] - 人员基础：基于去年人才扩充和杭州研发中心布局，算法和软件团队分布在全国各研发中心及安阳总部[5] - 应用场景与效果：内部可智能回复症状、疾病适用康复设备及使用问题，提效研发节奏；市场推广方面，为设备AI赋能，为终端客户和使用者提供智能化方案和辅助工具，承接热门课题搭建大模型数据，助力临床科研抢占先机，实现现有产品智能化升级[10][11] - 市场空间：AI医疗在检测评估、诊疗处方等环节提效空间大，公司立足康复，从细分领域垂类大模型入手适合公司发展[7][8] - 脑机接口技术 - 技术储备优势：2016年布局，是公司重点方向，有产品落地且多，设备算法自主开发，聚焦康复非侵入式方向，符合医疗安规和EMC法规[11] - 产品进度规划：精神心理方向6款产品具备院外销售条件，下半年陆续办理医疗器械注册证；脑电采集装置高精度64兆样机开发完毕小批量生产，便携式原型机开发完毕预计6月小型生产；脑电图机脑电波采集预计7月完成；与西安交大、天津大学合作，团队近20人，未来可能在睡眠障碍、新生儿脑电监测等方向26年样机落地，抑郁症或认知障碍早期筛查评估分析已立项[12][13][14] 业务模式与市场规模 - B端业务：传统主业面向十万多家临床机构，二级医院新设康复科，500平康复训练大厅保守需200万设备，一般按一平米一万设备采购规模，每床单床10万设备采购规模，但受各地医保政策、财政实力、医院重视程度等因素影响，市场繁荣程度和成熟度不同[26][28] - C端业务：以65岁以上2.2亿老年人为例，若10%老人每年买100元设备，有22亿市场规模，全院临床康复一体化浪潮和银发经济带来C端市场发展机遇[28] 未来业绩预期 - 25年传统主业应谨慎预期，但公司具备全品类产品体系和前沿技术赋能，有望赢得更多院外市场，期望收入不低于双位数增长[18][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司神经心理类产品已具备可售条件，处于定价阶段，有6款适用于不同场景和科室，希望今年有千万营收贡献，先发力院外市场，结合心理学协会或康复协会精神心理分会学术推广，预计下半年至明年打开院外院内市场销售[14][15][16] - 公司数据获取思路基于垂直领域，通过与临床机构战略合作获脱敏数据，检索研究报告、进行市场调研等获取数据支持，目前产品赋能场景较明显，后续发展需研发团队摸索[20][21] - 公司做垂直模型避免通用模型风险，采取数据加密安全保障措施，数据样本数量和来源渠道广度范围是竞争壁垒[24] - 公司在传统主业全院临床康复一体化布局基础上，关注康养方向（民政、残联、民营康养机构等）、出海业务（随着CE和FDA认证证书取得，出口额增长，开拓一带一路市场）、智能化设备进入小护理或居家场景等市场空间，商业模式为销售一体化解决方案，未来人工智能和康复机器人接口设备应用将提升方案解决能力[32][33][35]