纪要涉及的行业和公司 - 行业：基因测序、生物信息、生命科学技术服务、创新药、临检、科研 - 公司：诺禾致源 纪要提到的核心观点和论据 公司经营情况 - 国内市场：一季度是淡季，受春节和寒假影响数据较低；去年三四季度呈转好趋势，四季度向好 [2][3] - 海外市场：占全球 80%以上市场份额，分美洲区、欧洲区和其他地区；美洲区持平增长，竞争压力大，受美国加息和 biotech 企业融资情况影响；欧洲区增速不错 [3][4] - 业绩展望：对未来需求保持乐观，科研收入 70%左右来自高校、医院、科研院所，经济好转和市场情绪复苏有利 [4][5] AI 相关影响 - 新技术革新：AI 工具诞生促使新模型出现是必然，每次技术更新迭代都给行业带来机会，会产生更多需求 [5][6] - 科研课题需求：理论上 AI 加基因测序相关科研课题需求会增多，但转化到公司服务需过程 [8] - 公司大模型：诺禾致源生物大模型去年 10 月上线，免费提供给客户，基于自身数据和经验沉淀，客户反馈不错；接入其他大模型，非 DeepSeek；模型可切换，选择会考虑公司需求、性价比和模型优劣势 [8][9][11] - 大模型应用：在生信服务领域各阶段可引入尝试，如样本提取环节可辅助数据蒸馏和提供最优 SOP，节省人工；能解决规模化和个性化矛盾，培养中等专家水平模型 [13][15][17] 公司战略与业务 - 股权激励：重视股权激励，希望结合个人与公司成长，但方案还在商讨，因首次失败和监管要求多 [18][19] - 定价策略：按成本加成 40%毛利定价，毛利率较稳定；在科研领域有市场地位，其他公司参考定价；市场竞争从增量变存量，但公司定价有竞争优势 [20][21] - 临检业务：临检收入占 10%左右，泛癌种 NGS 产品国内审批进度慢，商业模式和监管政策不明朗；公司技术保持领先，医疗反腐对其有利，肿瘤业务增长排前两位 [22][24][26] - 招人计划：未来两三年公司总人数变化不大，会进行局部岗位和部门人员效率优化；海外营销团队会有投入和增加 [26] 科研领域情况 - 国内科研院校支出：国家统计局数据显示研发支出年增长 7 - 9%，但科研经费申请和拨付难度增加，趋势是资金更集中投入产出多的领域，对公司运营管理有利 [27][28] - 科研课题细分领域：收入按基础科研服务、生命科学技术科研服务、医学技术科研服务等分类；分子育种、蛋白质谱、三代测序、单细胞等领域发展较快 [29][30][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 云端问题：云端被纳入商务部不可靠清单，公司已与监管和合作方沟通，目前业绩 50%收入来自海外，若限制进出口海外不受影响，极端情况可送海外实验室；公司顺应国产化替代趋势，与多家国产平台合作，产能不是瓶颈 [31][32][33]