财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比增长1.7%，达1.281亿美元；若排除2023年第四季度某些非经常性销售，增长8.8% [30] - 全年净销售额报告基础上下滑1.7%，经常性基础上增长5.3%，达4.538亿美元 [36] - 第四季度毛利润为5320万美元，占净销售额41.5%；去年同期为5070万美元，占比40.3% [31] - 全年毛利率提升70个基点，至39.4% [37] - 第四季度运营费用为4470万美元，占净销售额34.9%；去年同期为3600万美元，占比28.6% [33] - 第四季度利息支出为300万美元，去年同期为530万美元 [35] - 第四季度GAAP净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.64美元；去年同期净利润670万美元，摊薄后每股收益0.91美元 [36] - 全年利息支出1700万美元，含260万美元一次性贷款清偿费用；去年为2120万美元 [38] - 2024年有效税率为19%，上一年为26.3% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务第四季度销售额8130万美元，下降5.2%，经常性基础上增长4.5%；全年经常性批发销售额增长0.7% [30][37] - 零售业务第四季度销售额增长15.3%，经常性基础上增长16.3%，达4360万美元，创季度销售新高；全年经常性零售销售额增长10.2% [30][37] - 合同制造业务第四季度销售额增长39.1%，达320万美元；全年增长202.2% [30][37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划进一步增加营销投入，提升品牌知名度，吸引流量至公司网站和批发合作伙伴处 [7] - 关注2025年夏、秋、冬系列产品发布，确保客户库存充足，提升品牌在消费者心中的地位 [12] - 调整产品组合和价值主张，以满足消费者需求，与竞争对手形成差异化 [17] - 努力降低对中国第三方供应商的依赖，预计到2025年底，来自中国的商品占比降至35%以下，但仍保留在中国的制造业务 [43] - 公司认为基于过去几个月品牌的销售情况，在竞争中处于有利地位，有望继续扩大市场份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司克服微观经济逆风、业务模式变化和非经常性销售等挑战，核心业务表现良好，尤其是第四季度 [6] - 消费者行为的不确定性使零售商对库存承诺持谨慎态度，但渠道库存较去年有所改善，良好的销售情况有望转化为补货订单 [41][42] - 预计2025年营收将实现低个位数增长，主要得益于零售业务的强劲增长和批发业务的稳定增长，但合同制造业务销售额预计减少约400万美元 [44][45] - 预计毛利率将较2024年略有下降，主要受关税提高影响；SG&A费用预计增加，但占营收比例与去年相似；利息支出将进一步下降 [45][46] 其他重要信息 - 2024年底，现金及现金等价物为370万美元，净债务（扣除未摊销债务发行成本）为1.287亿美元，过去12个月债务总额下降25.7% [39] - 2024年通过季度股息向股东返还460万美元，董事会批准了一项最高750万美元的股票回购计划 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步说明近期复杂指标的观察情况 - 第四季度末和今年年初的天气使零售商销售情况良好，但零售商未来仍持谨慎态度，公司在提供全年指导时也较为谨慎 [50] - 1 - 2月天气较好，零售商在消化库存，补货节奏有所变化 [51] 问题2: 对全年营收低个位数增长有信心的因素，以及第一季度与全年目标的关系 - 订单量同比增长，让公司有信心，但零售商行为谨慎，公司的指导较为保守 [53] - 第一季度XTRATUF和Muck品牌库存不足，部分春季产品交付延迟，预计第一季度销售额与去年持平，增长主要在第二和第三季度 [54][55] 问题3: 请说明关税影响是毛影响还是扣除抵消后的影响，以及当前关税情况，如何考虑定价或其他行动 - 仅考虑现有关税，公司正在评估提价、与供应商合作和调整原材料等方式来应对，预计影响主要在第三和第四季度 [57][58] - 110个基点的关税影响约为500万美元，部分已得到缓解，公司将继续采取措施，且公司自有制造设施使其更具灵活性 [59][60][61] - 第一季度批发利润率可能略有提高，因为2024年第一季度的一次性合同结束，今年将不再有200 - 300万美元的非经常性销售 [62][63] 问题4: 请列出2025年的主要增长驱动因素 - XTRATUF是增长最强劲的品牌之一，女性和儿童产品增长良好；Muck品牌秋季订单情况良好，新产品在迷彩狩猎市场表现出色；Durango品牌持续强劲，与Boot Barn的合作良好 [65][66][67] - Rocky和Georgia品牌在休闲鞋类领域有新进展，有新的秋季订单；零售业务中，Lehigh表现出色，市场团队通过销售滞销产品提高了盈利能力 [68][70][71] - 公司将在库存方面更加积极，特别是XTRATUF和Muck品牌，预计年中库存将有显著增长 [73][74][75] 问题5: 请更新公司在墨西哥的采购情况，以及潜在25%关税的影响和应对措施 - 公司从墨西哥采购的库存占比极小，主要是异国西部鞋类产品，关税对公司影响不大，但可能对同行影响更大，公司正在考虑在其他国家重新采购 [81][82] 问题6: 请说明2025年初各品牌和品类的季度销售情况 - 第一季度Muck和XTRATUF品牌持续强劲，电子商务业务也表现良好，但由于非经常性销售和春季产品交付延迟，公司对第一季度指导较为谨慎 [84][85] - 产品销售情况良好，但零售商采购较为谨慎 [86]