财务数据和关键指标变化 - 2024年全年合并收入32亿美元，同比增长10%；第四季度合并收入7.97亿美元，同比增长4% [37] - 全年营业收入6.68亿美元，同比增长29%；第四季度营业收入增长8%至1.68亿美元，摊薄后每股净收益从去年同期的0.73美元增至本季度的1.20美元 [37][38] - 2024年全年摊薄后每股净收益从2023年的1.75美元增至3.68美元 [39] - 2024年合并调整后息税折旧摊销前利润（AEBITDA）为12.4亿美元，较2023年增长11%；其中第四季度为3.15亿美元，同比增长4% [39] - 2024年调整后税后净营业利润（NPATA）总计4.8亿美元，全年增长率为24%；第四季度贡献1.27亿美元 [40] - 全年经营现金流为6.32亿美元，第四季度产生2.02亿美元 [41] - 第四季度自由现金流为7400万美元，全年为3.18亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏业务（Gaming） - 第四季度收入5.15亿美元，同比增长4%，主要由系统业务增长24%带动，桌面产品和游戏运营业务分别增长10%和4% [42] - 第四季度AEBITDA增长5%至2.57亿美元，利润率同比提高100个基点至50%；全年收入和AEBITDA均实现12%的同比增长 [43] - 全年北美地区每日收入增长2%；全球游戏机销售第四季度收入1.95亿美元，出货量同比增长25%；全年实现收入8.65亿美元，全球出货量同比增长16% [44] - 系统业务第四季度收入8800万美元，全年收入3.02亿美元，分别同比增长24%和13%；桌面业务第四季度收入增长10%至5700万美元，全年收入2.11亿美元 [45][46] 社交游戏业务（SciPlay） - 全年收入增长6%至8.21亿美元，其中第四季度收入2.04亿美元；AEBITDA同比增长7%至创纪录的7400万美元，利润率提高200个基点至36% [47] - 全年AEBITDA为2.72亿美元，较上一时期增长12% [48] - 第四季度每位日活跃用户平均收入同比增长6%至创纪录的1.06美元，每位付费用户平均月收入增长3%至略高于117美元；付费转化率增至10.9% [49] 在线游戏业务（iGaming） - 第四季度收入同比增长11%至7800万美元，AEBITDA增长9%至2500万美元，利润率为32%；全年收入增长9%至2.99亿美元，AEBITDA增长3%至9800万美元 [52] - 收入和AEBITDA增长分别受2%和6%的影响，主要是由于2023年第二至第四季度确认的600万美元破损费用 [53] - OGS平台处理的下注金额超过240亿美元，美国市场GGR增长30% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：游戏业务在北美地区持续增长，第四季度新增超850台设备，连续18个季度实现优质装机量增长，占北美总装机量的50%以上；游戏销售方面，在第二、三季度保持第一的出货份额，第四季度延续增长势头 [13][15] - 澳大利亚市场：2024年成为澳大利亚第一的出货份额供应商，持续扩大国际影响力 [16] - 巴西市场：iGaming业务在巴西市场开局良好，年初推出约50款游戏，公司将根据市场反馈优化产品组合 [116][117] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司达成以8.5亿美元收购Grover Gaming慈善游戏业务的最终协议，预计该收购在2026年首个完整日历年对调整后NPATA实现高个位数的增值 [9][62] - 继续专注于研发投资，扩大人才库，加强跨平台战略，整合各业务线内容，提高运营效率和产品质量 [29][32] - 计划剥离现场赌场业务，将资源重新分配到更具回报潜力的业务领域，如内容和聚合平台 [26][54] - 考虑优化美国和澳大利亚的资本结构，评估在澳交所进行双重主要上市或单一上市的可能性，以提高澳交所上市的流动性和市值 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司各业务均实现创纪录的收入和盈利，团队和产品表现出色，有信心在2025年实现14亿美元的合并AEBITDA目标 [8][67] - 游戏业务预计在2025年恢复正常增长，得益于强大的产品路线图和市场机会；SciPlay业务有望通过优化用户获取策略和拓展直接面向消费者平台实现增长；iGaming业务将受益于市场扩张和内容创新 [15][71][73] - 公司将继续专注于业务优化和运营卓越，通过提高利润率和产生增量自由现金流来支持资本分配优先事项 [57][61] 其他重要信息 - 公司已解决2019年TCS Huxley反垄断索赔，同意支付7250万美元 [60] - 公司将回购10亿美元股票，2024年共回购4.62亿美元，其中第四季度回购2.43亿美元 [63][64] - 公司将于5月20日在纽约举办投资者日活动，分享增长计划和未来规划 [149] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待2025年实现14亿美元AEBITDA的节奏 - 游戏业务方面，北美装机量持续增长，RPD恢复同比增长，游戏销售在2025年将有节奏地增长，特别是在欧洲、亚洲和北美市场；SciPlay业务将继续利用引擎优势，扩大用户获取和DTC平台；iGaming业务将在全球市场，特别是北美市场持续扩张，研发投入将推动第一方内容的执行；Grover收购将在EBITDA和现金流方面产生增值 [71][73][75] 问题：如何看待游戏业务第一季度装机量的变化 - 第一季度游戏业务费用将从第四季度的影响中恢复，新游戏阵容强大，如Cosmic Upright机柜、DANCING DRUMS、INVADERS FROM THE PLANET MOOLAH和更多Huff N' Puff游戏等，预计将推动业务增长 [79][81] 问题：如何看待游戏业务第四季度利润率增长的来源以及2025年公司整体利润率 - 游戏业务利润率增长得益于长期的利润率提升举措和制造团队的努力，能够应对业务中的各种挑战；公司各业务线均有提升利润率的机会，如SciPlay的用户获取和DTC举措、iGaming的第一方内容增加等；剥离现场赌场业务预计将对iGaming利润率产生积极影响 [86][87][90] 问题：如何看待iGaming业务的增长驱动因素、游戏管道以及对陆地业务的影响，以及美国潜在的合法化情况 - 通过调整研发运营模式，将各业务线的内容创作者整合到同一组织，预计将提高各渠道的游戏发布节奏；2025年将在iGaming领域推出一系列Huff N' Puff游戏；不认为2025年美国会有新的合法化情况，公司将专注于控制游戏质量和发布节奏，为未来扩张做好准备 [96][97][99] 问题：如何看待公司现金流的增长 - 公司将继续投资于资本支出以推动游戏业务装机量增长，这将带来长期的自由现金流收益；与国际客户的长期融资交易将有助于建立客户关系并带来增量业务；Grover收购将增加高利润率和高现金流业务，使公司能够保持在目标资本分配范围内，并为业务再投资或其他资本分配策略提供资金 [102][103][104] 问题：如果对iGaming业务在2024年的支付和投资进行正常化处理，对2025年增长的影响如何，以及剥离现场赌场业务对可寻址市场的影响 - 剔除破损费用后，iGaming业务在收入和利润方面将接近两位数增长；剥离现场赌场业务对可寻址市场的影响不大，公司将专注于第一方内容、聚合平台和为运营商提供的工具 [107][108][109] 问题：巴西市场的情况以及在技术和内容方面的表现 - 巴西市场开局良好，但需要根据当地玩家需求调整产品组合；公司在该市场推出了营销大奖技术，并计划更广泛地部署，以提高玩家参与度和内容变现能力 [117][118][120] 问题：目前老虎机需求环境如何，第四季度公司游戏业务是否存在竞争对手所说的疲软情况 - 行业运营商表现出韧性，GGR水平远高于疫情前；公司在第四季度保持了第一的出货份额，在澳大利亚市场也取得了第一的出货份额，业务表现强劲 [125][126][127] 问题：如何看待SciPlay业务的增长以及竞争强度，是否会考虑进入抽奖游戏领域 - SciPlay业务在2024年表现出色，主要增长来自现有客户的实时运营；Jackpot Party游戏在2024年下半年出现的经济问题已在2025年初解决，预计该游戏将在2025年恢复增长；公司支持受监管和征税的游戏，目前抽奖游戏未受监管，不符合公司战略，除非未来进行监管和征税，否则不会考虑进入该领域 [131][132][134] 问题：如何看待北美租赁市场的增长以及客户对租赁和自有设备的看法 - 运营商意识到提供更多优质游戏可以增加收益，因此推动了租赁市场的扩张；预计2025年租赁市场将继续增长，主要是在现有门店基础上增加更多经常性收入设备 [139][140] 问题：考虑在澳交所进行双重主要上市或单一上市的决策因素和时间安排 - 决策源于投资者的建议，由于美国上市的同行被私有化，投资者希望公司能加速在澳大利亚上市的推广；目前公司在澳交所的市值占比为30%，正在与投资者协商，并聘请资本市场顾问进行评估；预计在未来几个月内与投资者沟通并做出正式决策 [143][144][146]