财务数据和关键指标变化 - 第四季度矿产和特许权产量为34,800桶油当量/天，总产量为36,100桶油当量/天，均较上一季度下降；2024年矿产和特许权产量为36,600桶油当量/天，总产量平均为38,500桶油当量/天 [12] - 第四季度净收入为4630万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为9010万美元；2024年全年净收入为2.713亿美元，调整后EBITDA总计3.809亿美元 [13] - 第四季度每单位分配维持在0.375%，按年计算为1.50%；该季度可分配现金流为8190万美元，覆盖率为1.03倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度油气收入的59%来自石油和凝析油生产 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有针对性的收购战略，2024年第四季度进行了4300万美元的矿产和特许权收购，自2023年9月以来的收购总额约为1.3亿美元；2025年公司有信心继续识别并执行增值机会，增强现有资产地位，增加开发机会，为股东增加长期价值 [9] - 公司与运营商合作，在不同盆地推动开发活动，如在东得克萨斯州与多个运营商合作促进谢尔比槽地区的开发，在路易斯安那州海恩斯维尔的加速开发协议进展顺利，在二叠纪地区跟踪开发活动 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年上半年石油生产和收入良好，但下半年天然气价格疲软阻碍了生产；尽管面临天然气逆风，公司强大的油气资产组合使其保持在生产指导范围内，并在第四季度维持了分配 [6][7] - 天然气定价基本面增强，加上有吸引力的石油资产，使公司在2025年处于有利地位；液化天然气需求增长和多个盆地强劲的石油生产为公司提供了积极的前景和长期盈利的机会 [7][10] 其他重要信息 - 2025年公司预计产量将从2024年的水平增加，租赁奖金、运营费用和生产成本预计与2024年持平，一般及行政费用（G&A）预计因去年的招聘和晋升以及2025年的额外招聘而略有增加 [15][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度收购是否继续聚焦墨西哥湾沿岸地区，是针对石油还是天然气，以及当前矿产机会的买卖价差情况 - 公司收购计划通常聚焦墨西哥湾沿岸地区，围绕扩大谢尔比槽的业务版图，目前未积极考虑其他盆地的收购 [24][25] 问题2: 2024年在路易斯安那州海恩斯维尔签订的加速钻井协议的持续时间，以及天然气前景对签订更多此类协议的影响 - 加速开发协议（ADA）通常是更有针对性的机会，并非像与Aethon的多年联合勘探协议那样是多年期合同；公司有意寻求此类机会以提高生产的可预测性和产量的稳定性，目前已签订的协议有针对性，但未来仍有继续推进该计划的机会 [28][29][31] 问题3: 海恩斯维尔地区的活动增长在2025年上半年是否已体现，还是会在2026年下半年产生影响 - 公司希望在海恩斯维尔地区，特别是谢尔比槽，围绕其物业的活动能有一个长期适度到较好的年度增长周期；该地区收购区域涵盖超过45万英亩土地，公司正努力扩大运营商范围；不过，这一切都与天然气价格密切相关，当前环境相对可预测，公司对该地区的增长持乐观态度 [37][38][39] 问题4: 除已花费的收购资金外，还有哪些机会，以及公司对增加资产负债表债务进行收购的倾向 - 有大量额外的可收购库存，公司会采取保守但审慎的态度；不太可能出现3 - 4亿美元的杠杆情况，会密切关注天然气市场动态来决定收购的节奏 [42][43]