财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司实现收入5.64亿美元，同比增长2%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.307亿美元，摊薄后调整后每股收益（EPS）为0.30美元 [10] - 2024财年，公司实现收入23亿美元，调整后EBITDA为5.53亿美元，分别同比增长2%和7%，摊薄后调整后EPS为1.14美元 [11] - 2024年第四季度，公司净资本支出为3580万美元，全年为2.371亿美元；全年偿还债务2.486亿美元，第四季度末净杠杆率降至4.4倍 [52][58] - 2025财年，公司预计收入在20.5 - 21.5亿美元之间，调整后EBITDA在5.2 - 5.5亿美元之间，调整后摊薄EPS在1.15 - 1.25美元之间，同店销售额增长1% - 3% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 Take 5 Oil Change - 2024年第四季度，实现18个连续季度的同店销售额正增长，同店销售额增长9.2%，全年增长6.8%；第四季度新开61家门店，全年新增174家净新店 [21] - 与2023财年相比，收入增长16%，EBITDA增长21%；截至2024年底，拥有1181个门店，40%为加盟店，系统销售额约14亿美元，调整后EBITDA约3.55亿美元 [22] Paint, Collision & Glass - 2024年第四季度，实现收入9730万美元，调整后EBITDA为3300万美元，调整后EBITDA利润率为33.9%；尽管行业碰撞修复估计下降7%，该业务同店销售额仍增长1% [39] Platform Services - 2024年第四季度，主要由1 - 800 - Radiator组成，实现收入4020万美元，调整后EBITDA为1630万美元，调整后EBITDA利润率为40.4% [40] Car Wash - 2024年第四季度，报告收入1.434亿美元，调整后EBITDA为2870万美元，同店销售额增长7.9%；公司决定出售美国洗车业务 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司的三个关键优先事项为实现2025年展望、利用多余现金流减少债务、积极进行投资组合管理 [9] - 公司将从2025年第一季度开始采用更简化的报告结构，Take 5 Oil Change成为独立业务部门，整合稳定、可预测、高利润率的特许经营业务为一个部门，国际洗车业务仍为独立部门，早期玻璃业务纳入公司及其他部门 [14][15][16] - 公司持续推进出售美国洗车管道资产的计划，2024年已出售约2.08亿美元资产，完成进度超75%，预计2025年完成 [18] - 公司认为Take 5 Oil Change是增长引擎，将继续优先推动其增长，目标是未来达到至少2000个门店；特许经营业务为公司提供稳定现金流，支持Take 5 Oil Change的发展 [23][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2025年持续的通胀环境将继续对消费者支出造成压力，低收入家庭受影响最大，但公司商业和基于需求的业务优势将缓解部分压力，对应对动态环境充满信心 [12] - 公司认为自身业务模式的非 discretionary性质和供应链的灵活性为其提供了坚实基础，但鉴于宏观环境的不确定性，对前景持谨慎态度 [60] 其他重要信息 - 公司首席执行官Jonathan Fitzpatrick将在2025年5月第一季度财报电话会议后卸任，首席运营官Daniel Rivera将接任首席执行官并加入董事会 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年展望中调整后EBITDA增长的原因及各业务部门的构成 - 公司美国洗车业务约占调整后EBITDA 5000万美元；增长主要来自Take 5 Oil Change，其在第四季度表现强劲，且有强大的门店管道和加盟商参与度 [73][74] 问题2: 2024年洗车业务调整后EBITDA的分配及出售业务的估值 - 2024年洗车业务调整后EBITDA 1.17亿美元中，5000万美元来自美国洗车业务，其余6700万美元来自国际洗车业务；美国洗车业务以约8倍EBITDA估值出售 [77][78][80] 问题3: Take 5 Oil Change能否在2025年至少增加5000万美元EBITDA及同店销售额增长的正常化水平 - 公司不会提供2025年具体细分业务指导，但认为Take 5 Oil Change是强大的增长平台；第四季度同店销售额增长超9%，2025年预计增长将趋于正常化，低于9% [84][85][86] 问题4: 2024年第四季度维护部门EBITDA利润率下降30个基点的原因及Take 5 EBITDA利润率情况 - 目前的业务细分中，维护部门包含一些特许经营业务，可能会影响利润率；公司对Take 5的利润率情况感到满意 [89][90] 问题5: 美国洗车业务的维护资本支出情况 - 美国洗车业务将作为终止经营业务处理，未来维护资本支出将很少；2024年资本支出较高是因为有大量待售资产，且出售部分资产需要一定资本支出 [93][94][95] 问题6: 碰撞业务表现优于行业的趋势及原因 - 公司约1900家门店的加盟商多年来不断拓展直接维修计划（DRP），保险合作伙伴信任加盟商的服务；行业索赔下降可能与宏观经济和保险保费上涨有关 [97][98][99] 问题7: 2024年第四季度公司成本上升的原因 - 主要驱动因素是基于绩效的薪酬和与去年首次公开募股（IPO）授予相关的股份支付噪音 [102][103] 问题8: 2025年门店增长指导在Take 5系统和其他业务部门的分配，以及公司运营与加盟店的比例，还有Take 5的管道实力 - 175 - 200家净新店的大部分将来自Take 5的管道，该管道强劲；历史上Take 5约2/3为加盟店，1/3为公司运营店，预计未来几年保持该比例；其他业务的增长主要来自碰撞和玻璃领域的特许经营品牌 [107][108][109] 问题9: 洗车业务交易后杠杆率的初始水平及全年的下滑路径 - 由于卖方票据的存在，预计交易净收益对杠杆率影响不大；公司今年将有强劲的自由现金流，将用于偿还债务，有信心在2026年底前实现净杠杆率降至3倍的目标 [111][112][113] 问题10: Auto Glass Now的第三方管理协议（TPA）是否已实现收入，以及PCG业务利润率提高的原因 - TPA合同于2025年第一季度生效，相关收入将在第一季度和第二季度体现；Auto Glass Now专注于增长，继续拓展区域和全国保险及商业业务 [117][118][119] 问题11: Take 5的附加服务率预期及考虑增加的其他服务 - 现有非换油服务的附加服务率在高40%，部分公司和加盟店达到60%，短期内无上限；公司将继续增加服务，但未透露具体服务内容 [121][122] 问题12: 洗车业务分离的情况，是否有劳动力转移或跨职能效率提升的机会，以及欧洲洗车业务的长期计划 - 出售美国洗车业务后，与现有员工无重叠机会；公司将继续拥有和运营国际洗车业务，并进行积极的投资组合管理 [125][126] 问题13: 是否有并购的新意愿，战略投资组合审查是否仍是公司战略的一部分 - 公司历史上积极并购，目前更注重有机增长；会关注汽车售后市场的资产，如果有增值机会会考虑，但2025年及以后不计划进行重大并购活动 [128] 问题14: Auto Glass Now未单独拆分的原因、计划及时间，以及与之前8.5亿美元目标的差距原因 - 由于业务规模和销售周期不同，目前将其纳入公司及其他部门进行孵化；之前的8.5亿美元目标已不再相关，公司目前专注于偿还债务、发展Take 5品牌和实现2025年展望 [136][137][134] 问题15: 排除洗车业务后，2025年利润率大致持平且有同店销售和门店增长的原因，以及关税对销售或利润率的影响 - 公司持谨慎态度，反映当前宏观经济环境；公司处于非 discretionary类别，有一定定价能力应对关税影响 [140][141] 问题16: 考虑到特许经营业务模式和关税影响，是否对公司有净收益 - 公司认为加盟商不应承担全部关税负担，公司在必要时会将价格上涨转嫁给客户，但也会考虑过去几年的价格上涨情况 [143][144] 问题17: Auto Glass Now保险合作伙伴关系增长是指获取更多合作还是现有合作扩大 - 两者都有，2024年保险合作伙伴关系整体增长，现有合作也有所扩大 [147] 问题18: Take 5的营销举措及2025年计划 - 采用广泛覆盖的品牌战略和数据驱动的本地活动策略，该策略在第四季度取得了良好效果，2025年将继续实施 [149][150]