财务数据和关键指标变化 - Q4订阅收入20.4亿美元，增长16%，全年订阅收入77.18亿美元，增长17% [37][38] - Q4专业服务收入1.71亿美元，全年7.28亿美元 [38] - Q4总收入22.1亿美元，增长15%，全年84.5亿美元，增长16% [38] - Q4美国收入16.6亿美元，增长15%，国际收入5.56亿美元，增长16%，全年美国收入63.3亿美元，增长16%，国际收入21.1亿美元，增长17% [38] - Q4末12个月订阅收入积压（cRPO）76.3亿美元，增长15%，总订阅收入积压250.6亿美元，增长20%，毛收入留存率98% [39] - Q4非GAAP运营收入5.84亿美元，运营利润率26.4%，全年非GAAP运营收入21.9亿美元，运营利润率25.9% [40] - Q4 GAAP运营收入受7500万美元费用影响，主要与重组有关 [41] - Q4运营现金流11.1亿美元，全年24.6亿美元，增长15% [41] - Q4回购9900万美元股票，全年7亿美元，使年度摊薄低于1%，年末剩余授权8.02亿美元 [41][42] - 年末现金及有价证券80亿美元 [42] - 预计FY '26订阅收入约88亿美元，增长14%，Q1约20.5亿美元，增长13%（正常化后14%），预计cRPO在Q1增长14.5% - 15.5%，Q2订阅收入环比增长约5.5%，下半年订阅收入同比增速略快于上半年 [43][44] - 预计FY '26专业服务收入约7亿美元，Q1 1.65亿美元 [45] - 预计FY '26非GAAP运营利润率约28%，Q1 28%，GAAP运营利润率Q1和全年分别比非GAAP运营利润率低约30和21个百分点，预计FY '26非GAAP税率19% [46][47] - 预计FY '26运营现金流27.5亿美元，包括约1.8亿美元与重组相关的现金流出，预计FY '26资本支出约2.5亿美元，略低于FY '25 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拥有超6100个核心HCM和财务客户，超2000个使用全套解决方案 [17] - Q4新ACV在财务方面增长强劲，财务规划、会计中心、学生和采购解决方案势头良好，AI解决方案需求增加 [17] - 30%的客户扩展涉及一个或多个AI SKU，Extend Pro新ACV Q4较Q3翻倍，Developer Copilot使客户生产力提升超50%，Recruiting Agent Q4新ACV近翻倍，提升核心招聘解决方案平均售价 [19][20] - Workday Student获超135个客户，预计约一半春季上线，今年将扩展到加拿大和澳新市场 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务超11000个客户，超60%的财富500强和30%的全球2000强企业 [12] - Q4在EMEA地区，英国和德国表现强劲，举办的EMEA Rising有5000人参加 [30] - APAC地区有重要胜利，包括Binance、Nine Entertainment和JINGDONG，在日本开设大阪办公室 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Agent System of Record，管理企业AI代理，已获客户和合作伙伴关注 [10][26][27] - 与合作伙伴合作，Q4超15%的净新ACV来自合作伙伴，高于上季度的超10%，通过Workday Wellness等项目创造新业务，Built on Workday项目有72个合作伙伴 [27][28][29] - 与Randstad建立首个战略人才合作伙伴关系 [29] - 重组后将投资产品和技术组织，围绕Agent System of Record和角色型代理深入企业 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业寻求提高生产力和效率，公司价值主张增强，AI受客户、潜在客户和合作伙伴关注 [8][9][18] - 对FY '26充满信心，专注战略投资，支持中期目标，构建持久增长和利润率扩张基础 [48] 其他重要信息 - 2026财年第一季度静默期从2025年4月15日开始 [7] - Sayan Chakraborty退休，Gerrit Kazmaier将于3月10日担任产品和技术总裁，Sayan留任顾问至5月底 [33][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Agent System of Record的愿景、投资规模，以及是否有灯塔客户感兴趣 - 重组是为了对围绕Agent System of Record的产品和技术组织进行再投资，该系统需求大，在市场推广方面也需投资，客户和合作伙伴对管理Workday及第三方代理都有浓厚兴趣 [54][55][57] 问题: 2022年签约的三年期合同在2025年续约情况如何，AI产品的销售机会怎样 - 公司对续约机会有良好可见性，不坐等续约，连续两个季度超30%的交易向客户销售AI SKU，Recruiting Agent和Extend Pro季度环比几乎翻倍，未来6 - 12个月将推出新AI代理SKU，续约机会增长与上一年相似，Q4创造和成交机会的势头强劲 [66][68][69] 问题: 下半年代理收入贡献如何，与三个月前相比对下半年的可见性是否更好 - 目前未在指导中纳入大量与代理相关的收入，有外汇逆风因素，Q4业务强劲，对FY '26多个关键增长领域的可见性更好，已看到Recruiting Agent等的贡献，新宣布的四个代理下半年才可用，对当前指导贡献不大 [79][82][83] 问题: 欧洲市场的优势体现在哪里，对当地团队、市场进展和未来预期如何 - 国际市场机会大，75%的收入来自美国，超50%的潜在市场在国外，EMEA全年是逆风，Q4英国和德国表现出色，预计FY '26继续投资国际业务，客户决策时多选择Workday，预测中不考虑欧洲宏观环境有重大变化 [90][91][93] 问题: Rob Enslin加入后国际市场的市场推广策略是否有变化 - Rob经验丰富，已在欧洲和日本开展工作，市场推广引擎运行良好，他会进行微调优化，目前无重大变化 [99][100] 问题: 请谈谈利润率潜力及相关权衡 - 中期计划到FY '27实现30%以上利润率，今年提升到28%有助于实现目标，公司在平衡AI投资与业务扩展，注重规模效益和效率提升，有机会提升利润率 [105][106][108] 问题: 联邦业务未来一年的发展情况如何 - 过去18个月更积极拓展联邦业务，联邦政府技术系统陈旧，有升级需求，公司已取得一些胜利，为后续发展奠定基础，虽有不确定性，但机会巨大 [113][114][115] 问题: 从总可寻址市场（TAM）扩张角度，如何看待代理对系统记录的影响，裁员是否改变了利润率指导的考量 - 公司对将角色型代理引入企业的机会感到兴奋，可通过Workday Agent System of Record实现代理的安全接入和货币化，有多种AI货币化方式，利润率方面的考量没有变化 [121][122][125] 问题: 目前的业绩目标是否可行，情况改善后公司是否会更强 - 公司在AI、FINS业务、全套解决方案销售和合作伙伴生态系统等方面的投资开始取得回报，对FY '26的投资和发展势头持乐观态度，Global Payroll Connect已有超150个合作伙伴，自10月推出以来参与150笔交易，超22个合作伙伴基于其开发，平台策略也在见效 [134][135][139] 问题: 裁员后支出结构如何变化，削减和增加的领域有哪些 - 预计一年后员工人数多于重组前，投资领域包括AI产品和技术、国际市场（包括产品和市场推广）、销售能力建设和合作伙伴生态系统，支出是向AI和增长领域的结构调整，有助于长期增长和利润率提升 [150][151][153] 问题: 与Salesforce的代理合作伙伴关系进展如何，是否提高了胜率 - 与Salesforce的合作进展顺利，早期合作对Agent System of Record的创新有帮助，目前仍处于早期阶段 [160][161]