财务数据和关键指标变化 - 2024年营收4.74亿美元，同比下降27%；净亏损1290万美元；调整后EBITDA为7800万美元，调整后EBITDA利润率为16% [13][14] - Q4营收1.11亿美元，同比下降18%，环比下降5%；付费雇主数量为5.8万，同比下降18%，环比下降11%；每位付费雇主收入为1920美元，同比基本持平，环比增长7%；净亏损1080万美元；调整后EBITDA为1440万美元，利润率为13% [24][25][26] - 2025年Q1营收指引中点为1.09亿美元，同比下降11%，环比下降2%；调整后EBITDA指引中点为500万美元，调整后EBITDA利润率为5% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年ZipRecruiter网络流量同比增长19%，由有机求职访问量30%的增长驱动 [17] - 下一代简历数据库使首次使用的雇主数量和平均简历解锁次数均实现两位数百分比增长 [20] - ZipIntro利用率持续提高，雇主和求职者满意度高，多数雇主在发布职位后不到20分钟收到第一份申请 [21] - 与Paradox集成的ZipApply使雇主收到的申请数量增加了两倍，节省求职者平均30分钟的申请时间 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 季节性调整后的招聘人数已连续28个月同比下降，超过2008年大衰退；离职率接近2015年以来的最低水平（不包括新冠疫情初期） [12] - 12月NFIB小企业乐观指数创下2018年10月以来的最高读数 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是积极连接人们与下一个绝佳机会，通过减少求职过程中的摩擦和加快招聘时间的产品来实现这一目标 [8] - 2024年进行了多项产品改进，包括推出ZipIntro、下一代简历数据库，收购Breakroom并在美国进行初始推广 [9][10] - 公司认为随着美国劳动力市场复苏，凭借不断增长的求职者流量、排名第一的移动应用、用于训练匹配算法的专有数据和强大的品牌知名度，有望长期扩大市场份额 [9] - 公司将继续让数据指导决策，随着招聘活动的恢复，准备增加对具有正投资回报率的销售和营销计划的投资 [16] - 目前竞争焦点是谁能在求职者中获得市场份额，公司对过去几年求职者基础的增长结果感到满意 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管劳动力市场环境具有挑战性，但公司业务保持韧性，在管理运营费用的同时继续积极投资于改善市场 [13] - 进入2025年，公司持谨慎乐观态度，内部和外部指标均显示出积极迹象，但雇主招聘计划仍存在业务不确定性 [14][15] - 如果当前趋势持续，预计到2025年Q4实现同比季度营收增长，2025年调整后EBITDA利润率将达到中个位数；反之，如果招聘需求进一步恶化，公司将调整运营费用以提高调整后EBITDA利润率 [31] 其他重要信息 - 公司提醒前瞻性陈述受未来事件和财务表现的风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异 [5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP结果结合考虑，相关指标的调节信息包含在股东信和10 - K表格中 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供更多关于本季度至今积极趋势的详细信息，包括是否特定行业、地域或更广泛的基础，以及关于账户重新激活的情况 - 积极趋势从Q4后期开始显现，营收好于预期，付费雇主数量（包括重新激活账户的雇主）显著增加，这些趋势较为广泛，反映在Q1营收指引中点仅下降2%，与前两年同期的下降趋势形成鲜明对比 [35][36][37] - 从外部的NFIB乐观指数到内部销售和账户管理团队与客户的沟通，都显示出企业的积极情绪，特别是在通常需求最低的Q4出现业务优势尤为值得关注 [38][39] 问题2: Q1指引中利润率下降，是否意味着公司在看到更乐观趋势和雇主反馈后进行投资 - 是的，公司根据数据指导销售和营销投资决策，鉴于当前趋势，加大投资是合理的 [42] 问题3: 关于本季度至今更积极的趋势，能否区分情绪改善和实际行为变化，重新激活账户是否意味着客户准备招聘或实际招聘活动增加 - 重新激活账户的雇主有很高的招聘意向，Q1指引已考虑到当前实际行为，同时也注意到积极情绪超出了当前实际行为 [45] 问题4: 关于营收轨迹，是否可以理解为即使在复苏情景下，在Q4之前也不太可能恢复营收增长 - 如果当前积极情绪预示着招聘全面复苏，Q4实现同比增长是可能的情景，但在Q4之前实现增长的可能性较小 [47] 问题5: 在更不利的全年情景下，调整运营费用是否意味着EBITDA利润率将高于复苏情景下的中个位数；公司在政府招聘或通过承包商间接招聘方面的业务占比如何 - 在不利情景下，预计调整后EBITDA利润率将高于复苏情景，这与公司的运营策略一致，即有机会时投资，市场疲软时削减开支以提高利润率 [51][52] - 美国劳动力中约300万为联邦政府雇员，公司市场主要反映美国整体经济，业务主要面向中小企业，联邦政府招聘计划对公司业务影响不大 [53][54] 问题6: 请谈谈ZipIntro和更新后的简历数据库的早期表现，以及如何对这些服务进行货币化；另外，请详细说明营销渠道，公司将在哪些渠道加大投入以获取和重新激活雇主 - ZipIntro、新简历数据库和Breakroom等功能旨在提高用户参与度，为求职者和雇主创造更好的体验，从货币化角度看，这些功能将在中长期为整体营收做出贡献，公司的策略是先为市场提供价值，提高市场采用率和认可度 [57][60] 问题7: 宏观数据方面，离职率有所下降且趋于稳定，这是否是今年宏观背景的合理预期；公司最大业务是中小企业，在科技行业有何显著观察 - 离职率和招聘率的稳定将是过去几年情况的重大改善，是一个合理且令人谨慎乐观的情景，因为美国经济中大部分招聘是为了填补离职人员的空缺，离职率稳定将对整体招聘活动产生积极影响 [66][68][69] - 科技行业是公司前十大垂直行业之一，但并非主要驱动力，过去一年该行业就业岗位略有下降，Q4与Q3相比保持稳定，未出现AI招聘热潮主导整个行业的情况，近期有一些稳定迹象 [72][73] 问题8: 公司成本结构在不同情景下的稳定性如何，在负面意外情况下有多少缓冲空间；此次就业复苏周期与过去相比是否会因文化、社会或技术变化而有所不同 - 销售和营销支出是高度可变的成本，Q4支出超过5000万美元且有很大调整空间，公司可根据投资回报率灵活调整；此外，公司还有其他控制成本的措施，过去在应对长期低迷时已证明有能力控制成本 [79][80] - 公司认为就业市场最终会复苏，不会与过去的复苏有本质不同，每次市场低迷后都会恢复平衡，新技术虽然会带来影响，但创造的就业机会通常多于破坏的就业机会 [82][83] - 未来就业市场可能需要新技能和经验，这可能会使一些长期受重视的技能贬值，但也为技能较少、经验不足、教育程度较低的人提供了机会，这种情况在以往技术周期中也出现过 [86][87] 问题9: 如何描述当前竞争格局，以及随着2025年深入发展，对竞争动态的预期；公司在AI方面的关键举措是什么，如何影响关键优先事项 - 当前市场中招聘服务需求减少，但求职者需求增加，竞争焦点是谁能在求职者中获得市场份额，公司对过去几年求职者基础的增长结果感到满意 [94][95] - 公司传统上利用AI进行匹配，未来AI将不仅用于匹配，还将改善匹配后的体验，包括帮助雇主优化职位描述、求职者优化简历以及为面试做准备等，公司将利用专有数据训练算法，提高匹配效果和用户体验 [95][96][97] 问题10: 随着2025年美国就业市场出现更积极信号，如何看待营销支出的回报率，在不同市场情景下可能有何差异 - 公司在营销方面非常注重投资回报率，从五年或更长时间的总回报、品牌影响和现金回报三个方面考虑；当看到这三个指标的回报改善时会增加支出，反之则减少支出；营销支出调整灵活，很少有提前数月的承诺；Q4的积极表现和账户重新激活等情况表明投资回报率有所提高 [103][104][106]