财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收13.5亿美元，按报告基础计算增长5%，按固定汇率计算增长13%；净亏损1.53亿美元，主要因非现金费用；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达6790万美元，较2023年增长超600% [10] - 2024年第四季度营收按固定汇率计算增长10.4%，报告营收同比增长5.6%；毛利润增长7.7%，毛利率扩大45个基点；净亏损1.026亿美元，上年同期亏损9530万美元；调整后EBITDA为负350万美元，上年同期为正1040万美元；调整后每股亏损0.03美元，上年同期每股收益0.09美元 [19][21][22][23] - 预计2025年第一季度营收按固定汇率计算增长1.7% - 4.8%，营收区间为3.18亿 - 3.28亿美元；调整后EBITDA区间为50万 - 550万美元，调整后EBITDA利润率区间为0.2% - 1.7% [43][45] 各条业务线数据和关键指标变化 付费内容业务 - 2024年第四季度按固定汇率计算营收增长10.9%，全年增长12.6%；每用户平均收入（ARPU）按固定汇率计算在第四季度增长12.4%，全年增长13.7% [27][28] 广告业务 - 2024年第四季度按固定汇率计算营收增长27.4%，全年增长19.8%；增长主要源于韩国和日本市场的两位数增长 [29][30] IP改编业务 - 2024年第四季度按固定汇率计算营收同比下降6.9%，全年增长6.7%；第四季度韩国和其他地区业务下滑，部分被日本市场增长抵消 [30] 各个市场数据和关键指标变化 韩国市场 - 2024年第四季度营收按固定汇率计算增长6.6%，全年下降0.5%；月活跃用户（MAU）为2450万，下降0.5%；付费用户（MPU）为360万，下降8.6%；付费率为14.5%，较2023年第四季度下降129个基点；ARPU按固定汇率计算增长16.3% [32][33][34] 日本市场 - 2024年第四季度营收按固定汇率计算增长18.9%，全年增长25.8%，占总营收近一半；MAU为2210万，增长6.6%；MPU为230万，增长15%；付费率为10.3%，上升75个基点；第四季度ARPU为22美元，按固定汇率计算增长2% [35][36] 其他地区市场 - 2024年第四季度营收按固定汇率计算下降3.3%，全年增长14.9%；MAU和MPU分别同比下降6.1%和3.3%，付费率为1.4%保持不变；ARPU为6.9美元，按固定汇率计算增长2% [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过利用在韩国的领先地位和成功的跨境战略，在日本非游戏应用市场占据首位，并投资日本工作室以增强内容储备，同时在日本建立本地创作者生态系统 [11][12] - 在其他关键市场如美国，公司也在投资内容工作室和创作者，以构建全球内容管道 [14] - 公司致力于打造全球IP和创作者生态系统，开发能吸引不同受众的作品，通过IP改编成功吸引新用户到平台 [16] - 公司持续投入营销和产品创新，以推动用户增长和提高盈利能力，如改进AI推荐引擎、优化新用户引导体验等 [61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司重要的一年，成功上市并取得了创纪录的营收和盈利能力，证明公司战略和飞轮效应有效 [9] - 管理层对公司长期战略的基本面健康状况充满信心，目标是实现盈利的固定汇率营收增长 [46] - 尽管面临一些短期挑战，如IP改编项目延迟、外汇逆风等，但公司在关键地区看到积极迹象，对2025年执行战略充满期待 [44][47] 其他重要信息 - 公司在2024年第四季度将部分电子书日本的营销费用从营销费用重分类至营业成本，影响金额为360万美元 [39] - 公司因某国政府对Wattpad的禁令，导致其他地区MAU下降，公司正与该国政府密切合作以解除禁令 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：日本市场增长的可持续性以及第一季度后公司增长和盈利水平的方向 - 公司对日本市场充满信心，认为已打造强大业务；第一季度指引受IP项目时间安排、营销投资和产品开发节奏等特定因素影响；长期来看，公司有信心实现盈利增长 [51][53][54] 问题2：投资用户和创作者对用户参与度的影响以及探索新格式的投资和效果 - 公司在营销和产品创新方面的投资不会牺牲盈利能力；产品创新如改进新用户引导体验、AI个性化引擎等将在下半年体现效果；营销投资是长期回报，已在其他地区提高用户参与度和ARPU [61][63][66] 问题3：韩国AI推荐引擎的提升潜力、近期用户增长情况以及政治动荡对MAU和付费用户趋势的影响 - AI推荐引擎对韩国市场长期增长至关重要，公司关注网络漫画应用MAU增长；第一季度指引已考虑政治动荡影响，目前认为问题已解决 [71][72][74] 问题4：第一季度指引中各因素的影响程度以及IP改编项目延迟对有机流量获取的影响 - IP改编项目延迟对季度有影响，但长期来看是增长动力；公司不依赖单一热门项目，IP项目延迟不影响长期业务；政治动荡影响已在指引中体现 [79][80][83] 问题5：IP改编项目延迟的原因及应对策略 - 公司不追求短期IP项目时间表，希望项目以最佳有机方式推向市场；目前业务规模下不存在项目竞争问题，IP项目对核心付费内容平台有益 [85][86][88] 问题6：广告业务的增长情况、与预期的对比以及关键举措 - 广告业务持续增长，各市场均有增长；在英语市场和日本等市场仍有增长空间，公司对季度增长感到满意 [93][94] 问题7：应用MAU数据的准确性以及网络小说用户影响因素和未来趋势 - 第四季度排除网络小说用户后，网络漫画应用MAU增长6.7%；Wattpad业务重要但付费内容驱动较弱，是跨界IP来源；MAU下降主要因某国禁令 [97][98][100] 问题8：付费内容新上线内容的数量、变现情况以及地域分布 - 各市场内容引擎强劲，日本市场表现突出，有164个新原创作品上线且多为本地作品；本地内容有全球市场；跨界IP项目对平台有积极影响，中长期前景乐观 [105][106][110]