财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收3.5亿美元,同比增长13%;全年总营收13.53亿美元,同比增长10% [52] - 2024年订阅收入占总营收的90%,较2023年提高超2个百分点;第四季度订阅收入同比增长16%,全年增长13% [53] - 2024年第四季度永久许可证收入同比增长11%,全年持平;服务收入第四季度下降21%,全年下降18% [54] - 2024年最后12个月经常性收入同比增长13%,占总营收的91%,同比提高2个百分点 [54] - 2024年第四季度末ARR为12.83亿美元,按固定汇率计算,过去12个月ARR同比增长12%,环比增长3.2% [55] - 2024年GAAP营业利润第四季度为6100万美元,全年为3.02亿美元 [56] - 2024年调整后营业利润(含股票薪酬费用)第四季度为7500万美元,利润率21.5%;全年为3.72亿美元,利润率27.5%,同比提高110个基点 [59][60] - 2024年经营现金流第四季度为8200万美元,全年为4.35亿美元,同比增长4% [60] - 2024年资本分配:1.3亿美元用于收购,1.47亿美元偿还银行债务,7700万美元用于有效股票回购,7200万美元用于分红 [62] - 2025年财务展望:GAAP总营收预计在14.61 - 14.90亿美元之间,按固定汇率计算为14.81 - 15.10亿美元;订阅收入预计增长10.5% - 12.5%;ARR预计增长10.5% - 12.5%;调整后营业利润率预计约为28.5%;自由现金流预计在4.5 - 4.55亿美元之间 [64][65][67] 各条业务线数据和关键指标变化 - E365计划持续推动增长,2024年占订阅收入的42%,高于2023年的38%和2022年的32% [54] - 应用组合增值保持强劲,但下降约100个基点,净收入留存率回升至110% [30] - 第四季度新增300个基点的ARR增长来自新客户,主要是中小企业客户 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区表现出色,欧洲和中东大部分地区增长强劲 [33] - 美洲地区实现强劲增长,北美和拉丁美洲趋势一致 [34] - 亚太地区由印度和东南亚引领,2025年市场情绪依然强劲;中国市场持续面临逆风,预计今年ARR将下降,目前占总ARR的比例低于2.5% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布新的首席运营官和组织变革,以加速创新,包括将产品开发整合到首席技术官之下,加强跨职能协调 [48][50] - 产品战略与行业需求一致,投资AI领域,推出Open Site Plus等产品,看好Bentley Asset Analytics的发展前景 [38][40] - 行业面临工程师资源短缺和数据管理需求增加的挑战,公司的产品可满足行业对提高生产力和数据管理的需求 [41][44] - 公司在基础设施工程软件领域具有竞争优势,专注于基础设施业务,产品组合广泛,客户忠诚度高 [120][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球需求环境在大多数行业和地区保持强劲,用户对终端市场状况持乐观态度 [27] - 2025年展望与长期框架一致,有望实现低两位数的ARR增长、100个基点的利润率扩张和强劲的现金流生成 [28] - 尽管面临一些挑战,如中国市场的逆风,但公司对未来前景充满信心,认为有能力抓住增长机会 [64][66] 其他重要信息 - 公司计划引入新的指标来更好地反映整体消费增长 [31] - 2025年预计股票薪酬占收入的比例将降至约5%,然后逐渐回升至长期正常水平6% [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题:推动公司达到2025年ARR范围高端的因素有哪些 - 若美国加速许可改革,推动新的矿山勘探和电网扩张,将成为额外的增长动力;改善中国市场和商业设施业务的表现也将有所帮助 [73][76][77] 问题:许可改革的进展和时间安排如何 - 已看到行政命令呼吁进行许可改革,但目前尚未产生影响;许可改革是两党优先事项,有望在年内完成,但项目不会立即启动 [80][81][82] 问题:宏观环境与去年相比如何,美国新政府的优先事项变化有何影响 - 全球基础设施投资需求强劲,欧洲和美国都有增加投资的趋势;中国市场是唯一出现放缓的地区;美国工程组织认为联邦资助的基础设施工作不会减少,只是项目组合可能会有所变化 [84][86][90] 问题:资产分析平台在建筑领域的发展速度和盈利模式如何 - 资产分析的商业模式基于资产,无论用于建设还是运营;建设阶段的收入可能不是经常性收入,而运营阶段的收入更具经常性;公司看好建设和运营阶段的机会 [92][93][95] 问题:新团队加入对公司加速价值和创新有何帮助 - 重组产品技术组织是为了在AI时代更敏捷、精确和快速地加速创新;新加入的James带来了AI领域的专业知识和人脉资源 [99][100][102] 问题:新首席运营官的主要目标和职责是什么 - 首席运营官的职责包括跨职能协调、行业解决方案规划和市场推广、投资组合开发以及推动资产分析等增长计划;公司强调组织简化以提高执行效率 [105][109][110] 问题:美国基础设施支出的转移是否会导致需求出现缺口 - 美国工程公司业务繁忙,积压订单较多,支出转移不会立即影响对公司软件的需求;公司产品组合广泛,能够受益于各种基础设施投资 [113][114][115] 问题:过去12个月的竞争环境如何,市场有何变化 - 专注于商业设施的竞争对手因市场放缓,试图进入基础设施领域;公司增长稳定,未丢失市场份额,客户忠诚度高;公司专注于基础设施业务的策略取得了成效 [118][120][122] 问题:2025年的需求环境与2024年相比如何 - 除中国市场外,全球需求环境保持一致且有利;中国市场由于地缘政治和经济因素,预计业务将继续下滑 [125][126][129] 问题:新的AI功能对续约活动的影响以及如何实现AI产品组合的盈利 - Open Site Plus今年对收入的影响较小,产品处于早期访问阶段,计划在年底实现通用可用性;资产分析领域的AI应用已产生吸引力,公司认为AI在资产分析和设计领域都有巨大潜力 [135][136][137] 问题:数据中心业务的现状如何,在公司数据中如何体现 - 数据中心业务涉及建筑、基础设施等多个方面,公司的软件可在整个资产生命周期中提供帮助;数据中心业务的增长将体现在工业资源、公共工程和公用事业等领域 [139][140][143]
Bentley(BSY) - 2024 Q4 - Earnings Call Transcript