纪要涉及的公司和行业 - 公司：皖能电力 - 行业：电力行业 纪要提到的核心观点和论据 运营情况 - 总装机容量 1736 万千瓦，在建项目 1366 万千瓦，核准项目 160 万千瓦，安徽池州二期 100 万千瓦机组已首次并网成功，预计下月中下旬投产，将增强发电竞争力 [3][7] - 受春节、暖冬及高温影响，2025 年 1 月安徽省全社会用电量同比下降 6.3%，总体发电量下降，2 月情况好转但仍有压力 [2][3] - 2025 年安徽省内中长期电价同比下降约 2.3 分/千瓦时，现货市场合理布置实现超额收益，预计 2 月收益减少 [2][3][5] 现货市场和煤价表现 - 2025 年 1 月现货市场综合收益高于中长期合同价格，实现几百万超额收益，因煤价走弱预计 2 月收益减少，3 月情况或改善 [5] - 市场煤价下跌，考虑调整长协煤基准价并引入市场联动机制，签订市场协议煤进行差异化管理和价格重谈，统筹长协煤与现货市场应对变化 [8] 安徽省内月度和年度执行及新疆外送情况 - 安徽省内月度交易价格与去年年度交易价格接近，今年 1、2 月集中交易价格略降，现货市场波动大，结算电价仍高于中长期合同价 [6] - 新疆江布电厂送华东电量占比高，新英业达电厂结算电价更高，1 月送陕西结算电价达 0.30 元以上，集群送华东定价约 0.26 元 [6] 度电利润和机组盈利能力 - 安徽省内机组度电利润基本持平，约为 0.03 元/千瓦时，燃煤电厂盈利能力最高，百万机组和坑口电站次之，30 万和 60 万机组较弱 [4][10][11] - 新疆煤价稳定，主要依靠全仓协合同 [4][10] 特高压情况 - 安徽唯一特高压线路是新疆集群送华东线路，50%输送量留安徽，全年输送量超 600 亿千瓦时，落地电价低于本地燃煤机组，优先保障销量 [4][12] 新能源相关情况 - 新能源入市后纳入全省统一偏差考核，考核资金进入统一大盘子，通过现货市场或辅助服务市场重新分配 [2][9] - 2025 年 6 月 1 日前 80 万千瓦大基地全容量并网不可能实现，分布式投资有希望，6 月 1 日后投产仍可享受保障电价 [13][14] 电力供需情况 - 2025 年 1 月安徽省电力供需受春节和产业结构影响数据不理想，同比下降 6.3%，2 月发电运维管理速度不错 [16] - 若安徽省用电增速保持前四年 10%复合增速，2025 年煤电利用小时预计 5000 小时左右，同比减少 200 小时，今年预计有 7GW 煤电机组投产，实际新增容量约 3GW 可缓解供应压力 [21] 现货市场超额收益原因 - 中长期合同带来优势，在光伏大发时段履行高价合同实现偏差收益，晚高峰时段低价采购履约高价合同实现偏差收益，全月可获几百万偏差或超额收益 [18][19] 电量交易比例 - 年度长协电量签约比例至少 80%，实际超全省平均水平；月度交易品种多，倾向增加合同量降风险，纯现货市场交易量不足 10% [20] 新能源并网新政影响 - 2025 年 6 月 1 日前可能出现抢装潮，之后投资热情或减弱，若新能源投资和并网放缓，对煤电利用小时有积极影响 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司煤炭库存处于较高水平，按当前发电能力计算库存天数在 10 - 15 天之间，迎峰度夏期间是相对安全库位 [15] - 库存天数采用中性算法，考虑气温、场内实际库存和中间港口长协煤，每家情况不同不好把控，现货煤价降幅 3 月传导过来 [17]