财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达7550万美元，处于指引区间上限，其中工具收入为1170万美元，ATS和晶圆服务业务合计收入6380万美元，高于预期中点且较第三季度略有增长 [38] - 全年总营收达创纪录的3.42亿美元，较2023财年增长19%，ATS业务营收增长13%，晶圆服务业务因汽车和工业领域持续疲软而显著下降，工具收入达创纪录的7700万美元 [12][39] - 第四季度毛利率达26.6%，超出预期，综合ATS和晶圆服务业务的有效毛利率为28.3%，比预期高约4个百分点，主要得益于约200万美元的成本顺风因素以及成本节约和递延 [40][41] - 全年毛利率为21%，2023年为22%，2024年创纪录的工具收入使毛利率下降480个基点，而综合ATS和晶圆服务业务的毛利率从2023年的22.5%提高至25.8% [42][43] - 第四季度调整后EBITDA超1000万美元，超出预期，全年调整后EBITDA为3430万美元，占总营收的10%，2024年运营费用为5600万美元，较2023年仅增长2% [43][44] - 第四季度每股收益为正的0.04美元，超出指引区间，全年每股收益为正的0.06美元，实现小幅盈利 [45] - 2024年末总现金为1900万美元，较上年略有增加，经营活动产生的正现金流连续第二年强劲，2024年超1500万美元，2023年为1000万美元，总债务余额为6700万美元，较上年净增约500万美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATS业务2024年实现13%的营收增长，主要受航空航天和国防领域强劲需求以及多个量子计算客户业务增长的推动 [13][39] - 晶圆服务业务2024年营收下降，主要因汽车和工业市场持续疲软，2024年该业务营收约90%来自传统产品，10%来自新产品，预计2025年新产品将占约60%，传统产品占40%，且营收将恢复增长 [13][20] - 先进封装业务预计2025年成为公司另一增长动力，全年营收将增长，下半年将显著增加，公司正在执行一项1.2亿美元的合同，开发扇出晶圆级封装平台，预计年中开始工具交付和安装，推动工具收入初步增长，2025年末ATS收入开始增长并持续至2026年 [21][22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年最大终端市场为航空航天和国防领域，公司在此领域建立了重要的可信地位，多个关键项目的扩展推动了大部分ATS营收增长 [13] - 2024年第二大终端市场为先进计算领域，超90%的先进计算营收与量子计算技术相关，客户包括SiQuantum和D - Wave等 [14] - 汽车市场营收因晶圆服务业务下降而减少，生物健康市场营收增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购英飞凌位于奥斯汀的Fab 25，以扩大国内制造能力，目标是到本十年末成为基础半导体领先的纯国内代工厂服务提供商 [8][9] - 推出ThermaView Solutions，专注于热成像应用的读出IC和微生物计解决方案，使公司成为快速增长的90亿美元市场的关键供应商，加强了对增长市场的战略关注，推动晶圆服务业务长期营收扩张 [18] - 预计2025年晶圆服务营收将恢复增长，主要由新产品驱动，包括更多ATS转换和ThermaView生产平台，先进封装业务也将成为增长动力 [20][21] - 行业正处于美国半导体生产的重大回流阶段，对美国本土200毫米制造的需求强劲，为公司业务发展提供了有利条件 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于美国联邦政府预算持续决议、预算谈判延长以及项目分配时间不确定，公司对2025年持保守态度，预计综合ATS和晶圆服务业务营收增长约5%（±2%），工具收入约3000万美元，主要集中在下半年 [25] - 预计2025年毛利率将显著提升，核心ATS和晶圆服务业务下半年毛利率将达到30%以上，全年报告的非GAAP毛利率预计在23% - 27%之间，下半年将实现盈利，全年非GAAP每股收益略为正，调整后EBITDA至少占总营收的10% [49][50][51] - 收购Fab 25预计将立即产生增量自由现金流和强劲的调整后EBITDA，加强公司财务基础，使公司成为基础200毫米器件国内最大的晶圆代工厂之一，长期有望实现超30%的毛利率 [31][35][36] 其他重要信息 - 公司计划参加3月7日举行的首届B. Riley量子计算日虚拟投资者活动 [7] - 公司此前宣布明尼苏达工厂现代化的初步CHIPS奖，并获得明尼苏达州的配套资金，这将加速公司的增长计划 [16] - 公司预计在收购Fab 25完成后为分析师和投资者举办资本市场日活动，提供更多收购财务效益和长期战略愿景的细节 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fab 25的4000万美元毛利润是否意味着其全部产出都通过晶圆供应协议实现，以及收购后英飞凌是否会再次成为公司最大客户 - 初始供应协议是为英飞凌提供其目前所获得的产品，目标是随着时间推移实现多元化，引入新的ATS业务和新客户，但协议规定在未来多年内为英飞凌提供其目前的产出，英飞凌将再次成为公司最大客户，且公司与英飞凌一直是战略合作伙伴 [62][63][65] 问题2: Fab 25的后端加工在哪里进行，佛罗里达工厂是否有机会参与 - 目前英飞凌使用传统的OSAT和内部能力进行后端组装测试，随着先进封装和异构集成的发展以及小芯片技术的演变，公司在德克萨斯州的工厂有机会制造可用于先进封装扇出解决方案的ASIC [67][68] 问题3: 2024年第四季度或全年量子计算业务占营收的百分比是多少 - 量子计算业务约占营收的10%，该业务对公司来说表现强劲且在增长，由于公司提供定制化服务，因此是开发量子计算技术的理想选择 [70] 问题4: Fab 25能为其他客户生产哪些类型的产品 - Fab 25目前拥有130纳米混合信号ASIC技术和铜互连技术，适合ASIC设计，公司还可利用设计支持基础将其应用于PMIC和其他微控制器领域，此外，65纳米技术在200毫米代工厂领域具有市场潜力 [75][76] 问题5: 一年后ATS和晶圆服务业务的营收占比预计如何 - 预计晶圆服务业务占比将增加，明尼苏达工厂的晶圆服务业务预计将从2024年第四季度的底部开始增长，且营收结构将更多地转向新平台和新客户，而Fab 25预计每年将带来3亿美元的可预测营收，整体晶圆服务和ATS业务预计在不考虑Fab 25的情况下增长约5%（±2%） [79][80][81] 问题6: 供应协议的具体细节，是否有照付不议条款，以及如果英飞凌需求低于预期，产能的灵活性如何 - 供应协议旨在确保Fab 25为英飞凌实现多年的满负荷运营，公司目标是通过提高效率来利用额外产能，如果英飞凌需求下降，有机会进行产能回填，但预计这种情况不会发生，协议到期后，公司将转向市场定价，并引入新客户 [89][90][91] 问题7: 第四季度综合ATS和晶圆服务业务28%的毛利率增长是否来自晶圆服务业务，以及这种增长势头能否在2025年持续 - 毛利率增长是ATS业务组合以及成本递延和降低的综合结果，部分因素会在2025年重复，但预计不会达到第四季度的水平，且第四季度的增长并非由晶圆服务业务驱动 [93] 问题8: 公司对2025年全年展望保守的程度以及背后的原因 - 公司参与的项目对国家安全至关重要且预计将按计划获得资金，但由于新政府上台和预算流程的动态变化，目前一切处于冻结状态，公司根据过去的经验采取保守态度，预计ATS和晶圆服务业务整体增长5% [100][101] 问题9: Fab 25过去存在哪些低效问题，公司将如何改进，以及能多快产生可用于新营收的过剩产能 - 从IDM模式转变为代工厂模式将带来效率提升，因为引入多客户环境，公司可以利用现有的ATS业务基础，立即与客户接触，满足他们对美国本土供应链的需求，从而实现差异化和效率协同 [104][105]