公司基本情况 - 2025年2月26日10:00 - 11:00通过电话会议接待投资者调研，接待人员有公司副总经理兼董事会秘书徐金磊、南泵事业部产品规划部副部长赵子龙 [1] 主营业务板块 通用设备制造（泵业） - 为公司核心业务，公司是国内泵行业和不锈钢离心泵行业龙头 [1] - 核心竞争优势体现在品牌价值提升、产品体系全面、研发投入占比领先、直销体系完善、智能制造加速产业升级 [1] - 2023年度制造板块实现归母净利润约5.37亿元，2024年前三季度国内业绩短期波动，海外市场拓展成效显著 [2] - 未来将加大国际市场资源投入，深化全球化布局，加速国内新场景用泵技术突破 [2] 环境治理服务 - 目前营收占比约10%，近年来战略收缩优化业务结构，整体亏损幅度预计逐步收窄 [2] - 后续延续市场化退出思路，聚焦资源支持制造业发展 [2] 下游市场拆分 客户类型 - 配套客户以环保装备制造商等为主，收入占比约70% - 80%；终端客户为最终使用者，开发周期长，未来占比有望提升 [2] 应用场景 - 泵产品广泛应用于环保水处理、暖通空调等众多领域，覆盖工商业全场景需求 [2] 液冷和风冷市场布局 风冷 - 一直是暖通空调领域重要组成部分，在风冷行业配套泵及设备方面经验丰富 [3] 液冷 - 近两年衍生的新板块，2024年可应用于液冷领域的部分型号泵产品销售额显著提升 [3] 液冷业务情况 客户情况 - 当前客户主要是液冷系统集成商，也在积极接触下游客户并提供解决方案 [4] 供应情况 - 液冷技术应用处于起步阶段，暂时不存在泵产品供应不足情况 [4] 行业相关情况 国产替代 - 国产泵与国外知名品牌差距缩小，具有性价比优势，公司泵产品在市政给排水、北方供暖市场等领域国产替代进程加速 [5][6] 环保业务减亏 - 2025年深化“回归主业”战略，推进“两资两非”业务清理，若亏损业务顺利退出，环保业务亏损幅度将显著收窄 [6] - 随着地方债务化解力度加大，环保业务回款将进一步改善，利于经营效益提升 [6] 商誉减值 - 公司商誉账面价值目前近2亿元，主要集中在勘察设计板块 [6] - 将加强管理、开拓业务、推进优质项目，避免商誉减值风险，每年末进行减值测试 [6]