财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收3.851亿美元，同比增长9%；第四季度营收1.004亿美元，同比增长14% [8][30] - 第四季度预订量1.445亿美元，同比增长22%；过去12个月预订量4.453亿美元，同比增长11% [9][31] - 第四季度软件营收4230万美元，同比增长26%；全年软件营收1.557亿美元，增长18% [32][33] - 第四季度服务营收5810万美元，同比增长7%；全年服务营收2.295亿美元，增长3% [36] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3350万美元，高于2023年第四季度的2960万美元；全年调整后EBITDA为1.22亿美元，利润率为32% [41][42] - 2024年第四季度净收入为660万美元，2023年第四季度净亏损1250万美元；调整后净收入为2470万美元，高于2023年第四季度的1430万美元 [42][43] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.04美元，2023年第四季度每股亏损0.08美元；调整后摊薄后每股收益为0.15美元，高于2023年第四季度的0.09美元 [43] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.792亿美元，定期贷款未偿还借款为2.954亿美元，循环信贷额度全额可用 [44] - 公司预计2025年总营收在4.15 - 4.25亿美元之间，同比增长8% - 10%；调整后EBITDA利润率在30% - 32%之间；调整后每股收益在0.42 - 0.46美元之间，完全摊薄股份在1.62 - 1.64亿股之间，税率在25% - 30%之间 [46][47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 第四季度软件预订量为5970万美元，同比增长38%；过去12个月软件预订量为1.697亿美元，同比增长24% [34][35] - 第四季度软件净留存率为106%，全年为108% [35] - 预计2025年软件业务（含Chemaxon）增长16% - 19%，有机软件增长在6% - 8% [118] 服务业务 - 技术驱动的服务预订量在第四季度为8480万美元，同比增长12%；过去12个月服务预订量为2.756亿美元，同比增长4% [37] - 全年生物模拟服务预订量增长13%，第四季度监管写作预订量实现个位数增长，全年监管预订量两位数下降 [38][39] - 预计2025年服务业务有机增长2% - 4% [117] 监管写作业务 - 2024年监管写作收入为5470万美元，2023年为6050万美元 [37] - 公司正在对监管写作业务进行战略审查，预计近期做出决策 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年客户继续表现出谨慎的支出行为，面临资金限制、医保药品价格谈判和地缘政治不确定性等问题 [11] - 公司预计2025年临床研发支出市场与2024年相似 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在全球生物制药行业推动基于模型的药物开发（MIDD），生物模拟是MIDD的关键组成部分 [10][11] - 2024年公司在软件研发基础设施上进行投资，包括将生成式人工智能集成到现有产品、加速新产品和产品更新开发、将软件集成到统一平台；加强商业团队建设，增加高级人才 [14] - 2024年成功推出CoAuthor监管写作产品，获得早期用户积极反馈 [15] - 完成对Formedix、Applied Biomass（ABM）的整合以及对Chemaxon的收购，这些举措扩大了客户基础，提升了公司在行业中的竞争力 [16][17][18] - 2025年公司计划进一步投资软件，优先开发用于发现和先导优化阶段的软件产品，继续投资生物模拟软件的前沿领域，构建集成软件平台 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境动荡，但全球生物制药公司对生物模拟的采用仍在增加，公司的增长战略正在发挥作用 [20] - 2025年公司将继续投资软件，扩大产品范围，推动生物模拟发展，为未来增长做好准备 [28] 其他重要信息 - 公司团队专业能力强，2024年有12名团队成员入选斯坦福/爱思唯尔全球前2%科学家排名榜，研究人员发表了100多篇论文 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年营收指引的高低端影响因素及与Q4强劲预订量的平衡市场观点 - 第四季度业绩归因于团队执行，尽管市场环境仍具挑战性，但团队表现出色 [52] - 高端或低端指引取决于市场情况，若Tier 1客户的裁员、投资组合优先级调整和决策时间延长等情况改善，以及Tier 3客户资金到位后的决策速度加快，将推动营收达到高端；反之则为低端 [53][55] 问题2：2025年EBITDA指引及增量研发投资和Chemaxon投资情况 - EBITDA利润率在30% - 32%之间，代表了公司在软件组合和人工智能方面的持续投资 [57] - Chemaxon的整合工作将贯穿全年，预计年底达到公司利润率水平 [58] 问题3：从钱包份额角度看公司业务情况及新政府带来的机遇和风险 - 公司过去几年对新产品和产品更新的投资获得了客户积极反馈，有助于获得更多市场份额 [65][66] - 目前正在密切关注新政府相关动态，由于情况尚不明朗，暂不做明确规划 [68] 问题4：软件净留存率下降的驱动因素、赢率变化及大小药企需求增长差异和2025年预期 - 第四季度软件净留存率低于全年，归因于Tier 1客户的支出模式，如决策缓慢、投资组合重新调整和人员减少等影响了Phoenix和Pinnacle产品的续约 [72][73] - Tier 3客户在软件和生物模拟服务方面表现强劲 [74] 问题5：2025年有机增长预期及与2024年差异的驱动因素 - 公司指引的报告增长为8% - 10%，潜在有机增长为4% - 6% [77] - 有机增长提升的关键驱动因素是服务业务中监管业务预计从2024年的下降转为持平或低个位数增长 [79] 问题6：Chemaxon的利润率差异、竞争格局及公司收购协同效益和平台发展情况 - 2024年利润率下降约100个基点，约一半与Chemaxon有关，另一半与增量投资有关 [85] - 发现领域市场分散，Chemaxon有一套独特的工具，在行业中有一定竞争力 [87] - 公司致力于构建集成平台，将多个工具整合用于药物开发全流程，目前Certara Cloud已取得一定进展，有助于与药企高层的合作 [91][92] 问题7：2025年季度节奏的逆风或顺风因素及监管服务反弹情况 - 公司历史上下半年业绩通常较好，预计2025年仍将保持这一季节性特征 [103] - 第四季度监管业务在预订量和收入上均实现增长，主要来自Tier 1客户，这表明大型客户仍有支持，预订量将对2025年营收产生影响 [105][106] 问题8：CoAuthor产品的市场表现和扩展机会 - CoAuthor产品有多个付费客户，市场表现良好，有一定的潜在客户管道 [109] - 该产品可大幅减少创建监管文件的时间，预计今年将带来数百万美元的收入，未来有很大发展机会 [110][112] 问题9：各业务线有机增长指引及Simcyp软件拓展情况 - 2025年监管业务预计持平或低个位数增长，服务业务有机增长2% - 4%，软件业务（含Chemaxon）增长16% - 19%，有机软件增长6% - 8% [117][118] - Simcyp软件通过核心联盟、直接销售和项目服务等多种方式交付，客户群体不断扩大，且正在与QSP软件集成，未来有更多扩展机会 [120][121][122] 问题10：公司目前对并购资产的看法 - 公司有能力进行并购，持续关注软件领域的机会，虽近期有多项收购，但仍有能力进行额外的小规模并购 [127][128]