财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收9.241亿美元，同比增长34%，第四季度营收2.542亿美元，同比增长31% [26] - 2024年全年毛利率35.0%，较上一年提高超200个基点，第四季度毛利率增至36.5% [27] - 2024年全年调整后广告和促销支出1.558亿美元，低于去年的1.584亿美元，第四季度营销支出4310万美元，占营收的17%，去年同期为17.8% [29] - 2024年第四季度G&A为1900万美元，占营收的7.5%，去年同期为8.4%；全年G&A为7480万美元，占营收的8.1%，去年同期为8.8% [31] - 2024年全年调整后EBITDA为9250万美元，较上一年增长超11倍，第四季度调整后EBITDA为3060万美元，较上一年增长超2.5倍 [32] - 2024年底公司拥有2.29亿美元无限制现金，无债务，较去年增加约6100万美元 [33] - 公司预计2025年营收在10.1 - 10.8亿美元之间，中点为10.45亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA在1.15 - 1.35亿美元之间，中点为1.25亿美元，同比增长35% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线赌场和在线体育博彩业务在第四季度均增长超27% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美市场在线业务增长29%，拉丁美洲市场增长54% [18] - 第四季度北美MAU达20.5万，创公司历史新高，同比增长28%，ARPMAU增至346美元；拉丁美洲MAU同比增长71%至34.8万，ARPMAU为39美元，以当地货币衡量，该指标环比和同比均有所增长 [19][20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持以客户为中心，优先提供世界级用户体验，通过内部技术、创新产品团队和运营团队以及深入的用户洞察来实现 [14][15] - 持续投资内部技术，支持多样化和创新的产品功能，确保公司领先于行业趋势 [16] - 利用运营效率来扩大规模和提高利润率，致力于成为美洲在线博彩领域的领导者 [17] - 公司密切关注美国多个州和加拿大省份2025年立法会议，寻求在线赌场合法化和扩张机会 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司有史以来最好的一年，在营收、盈利能力、现金流、利润率、用户账户等多个关键指标上创下纪录，公司已为未来几年的成功做好准备 [11] - 尽管第四季度面临有利玩家的NFL比赛结果，但公司营收增长具有一致性和多元化，营销努力取得积极成果，MAU和ARPMAU趋势良好 [18][22] - 公司对2025年保持乐观，将继续专注于提供稳定业绩，为股东创造价值 [25] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论的部分内容属于前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，如调整后EBITDA，这些指标有助于评估公司经营业绩，但不应孤立看待或替代GAAP财务结果 [6] - 哥伦比亚总统发布紧急法令，对在线博彩账户存款征税，目前该法令的合宪性、税收适用性和实施期限正在审查中，公司预计会面临多项法律挑战 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年业绩指引中哥伦比亚的影响及营收增长在不同地区和业务的拆解 - 业绩指引的营收和EBITDA范围均包含了假设哥伦比亚增值税全年实施的影响，若税收被撤销或缩短，指引范围将有上行空间 [41] - 除哥伦比亚外，公司预计其他市场几乎都将实现增长，大部分绝对增长将来自包含在线赌场的市场 [43] 问题2: 业绩指引是否考虑其他地区税收变化以及如何看待税收增加和合法化的风险与机遇 - 除哥伦比亚外，业绩指引未考虑其他市场的税收变化和新市场开放的情况，若未来有相关立法获批，公司会在后续指引中考虑 [46] - 税收大幅增加短期内是挫折，但从长远看，若能加速行业扩张机会，对公司和行业是有益的，在线赌场合法化是增加政府收入的有吸引力且已被证明的选择 [48][49] 问题3: 哥伦比亚税收政策下公司策略的效果及成本缓解情况 - 公司对自身情况感到乐观，拥有自主平台和灵活的奖金策略，能够更好地应对税收政策变化，目前情况动态且不稳定，难以提供更多细节 [58][59] - 公司已采取一些措施，如调整促销方式、减少营销支出、与供应商合作分担影响等，对结果持乐观态度 [61][62] 问题4: 如何规划2025年在特拉华州市场的投资和利润提升 - 特拉华州市场持续表现出色，第四季度GGR运行率超过1.25亿美元，1月继续增长，公司认为该市场仍有很大增长空间，将重点关注吸引新玩家和提高玩家货币化程度 [66][67] 问题5: 如何看待抽奖式博彩的影响以及体育博彩产品组合的更新想法 - 抽奖式博彩产品类似受监管的在线赌场，但不受监管、不纳税且缺乏玩家保护，应加强执法，将其纳入监管框架，这也有利于加速在线赌场立法 [73][74][75] - 公司从一开始就投资了实时投注领域，在足球和网球等快节奏运动中取得了良好效果，同时也注重道具投注和单场串关等产品的体验提升，独特的促销工具对吸引和留住玩家起到了重要作用 [79][80][81] 问题6: 新泽西州提高税收情况下公司的运营策略以及在线赌场合法化进展缓慢的原因 - 目前判断新泽西州提高税收对公司营销策略的影响还为时过早，公司需要评估竞争情况后再做决策 [89] - 行业对在线赌场合法化的关注度比以往更高，随着利润和税收基础的增加，更多力量在推动合法化进程，在线赌场在各州已实际存在但未受监管和征税的情况是加速合法化的重要因素，预计未来会有更多进展 [91][92][95] 问题7: 公司的股票回购和并购机会考虑 - 公司会继续根据情况灵活进行股票回购，目前现金状况良好，对业务趋势有信心，旨在为股东创造价值 [104][105][106] - 公司积极评估和考虑并购机会，关注能为股东增加价值的选项，特别是在拉丁美洲可能有改善业务的机会 [107][108] 问题8: 2025年业绩指引中是否包含体育博彩持有率的预期提升 - 业绩指引综合考虑了多种情况，包括MAU和体育博彩持有率的提升，公司在2024年提高了体育博彩持有率，预计2025年将继续提升 [110][111][112] 问题9: 2025年业绩指引中隐含的利润转化率低于2024年的原因以及是否会考虑进入未运营的体育博彩市场 - 2024年营销支出绝对金额下降，而2025年公司计划增加营销支出，尽管仍会实现营销支出的杠杆效应，但这是导致利润转化率差异的主要原因 [117][118] - 公司会根据每个司法管辖区的税收率、进入成本、未来是否可能引入在线博彩等因素评估市场机会，目前除非看到在线赌场加速发展的前景或有战略价值，否则不会轻易进入未运营的体育博彩市场 [122][123][124] 问题10: 2025年北美市场用户增长和ARPMAU增长的预期以及在线赌场市场的渗透情况和下半年增长加速的原因 - 预计2025年北美市场用户增长和ARPMAU增长将实现良好平衡，玩家数量增长和玩家价值提升都将推动营收增长，且在线赌场市场的玩家通常更有价值 [130][131][132] - 美国各市场仍在增长，即使是最成熟的新泽西市场也保持着创纪录的增长率，随着数字化发展，更多人愿意尝试在线博彩，行业有望继续增长 [135][136][137] - 公司自身业务增长得益于不断推出优秀的产品功能和创新，通过提供良好的用户体验增加玩家数量和玩家价值 [140][141]