The launch of a unified cross-state player pool significantly enhances the BetRivers Poker experience," said Richard Schwartz, CEO of RSI. "By expanding the network, we'll bring more players to our tables, offer a wider variety of games, and raise the stakes with larger tournament prize pools. We're thrilled to strengthen our poker footprint and deliver best-in-class competition and community-driven play across multiple states." Backed by two poker legends, Phil Hellmuth and Phil Galfond, BetRivers Poker Ex ...

Rush Street Interactive (RSI) FY 2025 Annual General Meeting May 29, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Good morning. I'm Kyle Sowers, the Chief Financial Officer of the company. And on behalf of Rush Street Interactive, we welcome you to this Annual Meeting of Stockholders for Rush Street Interactive. Today's virtual only meeting is a live audio webcast. Thank you very much to those who are participating today. I will act as Chair of this meeting, Seldon Ross, who serves as our deputy counsel Deputy General Counsel ...

文章核心观点 - 公司在NBA PropPacks取得巨大成功后，为棒球球迷推出MLB PropPacks，以创新数字棒球卡游戏结合道具投注，为玩家提供更多赢取机会和额外价值 [1] 产品介绍 - 创新数字棒球卡游戏结合开体育卡包的怀旧刺激与道具投注的高能兴奋，为玩家提供互动且有回报的方式参与美国职业棒球大联盟赛事，每张卡都有机会赢取最高1000美元奖金或其他奖励 [2] - 球迷在MLB比赛的合格同场串关投注10美元及以上，每场比赛可随机免费获得最多三张数字PropPacks球员卡，若球员达成卡上的安打或三振里程碑，投注者可根据成就难度赢取递增奖品 [3] - PropPacks分为青铜、白银和黄金三个等级，金卡最稀有且奖励潜力最高，解锁金卡可能获得1000美元奖金的大奖 [4] 公司表态 - 公司CEO表示继NBA PropPacks受到热烈欢迎后，很高兴将同样的兴奋带给棒球领域，PropPacks为MLB球迷的同场串关投注增加惊喜奖励，在不增加成本的情况下创造更多赢取方式，这是公司以玩家为先使命的一部分 [5] - 公司CEO称MLB PropPacks是BetRivers的另一项独家产品，展示了公司为玩家提供有创意、有吸引力和高价值体验的承诺，公司期待在NBA PropPacks成功基础上，将这种有趣的形式扩展到更多联赛和赛季 [6] 公司概况 - 公司是一家值得信赖的在线游戏和体育娱乐公司，专注于美国、加拿大和拉丁美洲市场，通过旗下品牌BetRivers、PlaySugarHouse和RushBet，在许多受监管司法管辖区较早进入市场 [7] - 公司目前在美国15个州以及哥伦比亚、加拿大安大略省、墨西哥和秘鲁等受监管的国际市场提供真钱移动和在线业务，通过其专有的在线游戏平台，提供美国一些最受欢迎的在线赌场游戏和体育博彩选项 [7] - 公司由游戏行业资深人士于2012年创立，多次获得行业奖项，是第一家获得负责任游戏委员会RG Check在线游戏认证的美国在线赌场和体育博彩运营商 [7]

文章核心观点 罗杰斯糖业公司与艾伯塔省甜菜种植者达成五年甜菜供应协议，保障其塔伯糖精炼厂原料供应，满足加拿大西部客户需求 [1][3] 公司合作 - 罗杰斯糖业公司与艾伯塔省甜菜种植者达成2025 - 2029年的甜菜供应协议，为其塔伯糖精炼厂提供原料 [1] 公司业务 - 塔伯糖精炼厂是加拿大唯一的甜菜加工设施，由约200个艾伯塔省南部农场家庭供应甜菜，所产糖100%为加拿大产 [2] - 罗杰斯公司持有兰蒂克所有普通股，兰蒂克在魁北克省蒙特利尔和不列颠哥伦比亚省温哥华经营甘蔗糖精炼厂，在艾伯塔省塔伯经营甜菜加工厂，在安大略省多伦多设有配送中心 [4] - 兰蒂克的糖产品在加拿大东部以“兰蒂克”商标销售，在加拿大西部以“罗杰斯”商标销售，包括多种糖类和特色糖浆 [4] - 兰蒂克持有TMTC所有普通股，TMTC在魁北克省和佛蒙特州经营瓶装厂，产品包括枫糖浆及衍生产品，供应约五十个国家 [4] 公司信息 - 罗杰斯公司是根据加拿大法律成立的公司，行政办公室位于魁北克省蒙特利尔 [4] - 兰蒂克总部位于魁北克省蒙特利尔 [4] - 可访问www.LanticRogers.com获取罗杰斯公司更多信息 [5] - 公司副总裁兼首席财务官及公司秘书为让 - 塞巴斯蒂安·库亚尔，联系电话(514) 940 - 4350，邮箱jscouillard@lantic.ca [6]

行业研究服务 - 提供赌场和游戏行业的深度研究报告订阅服务 订阅者可免费获取新书《游戏股票最聪明指南》的节选内容 [1] 分析师背景 - 分析师Howard Jay Klein拥有30年赌场运营高管和顾问经验 曾任职于Ballys Trump Taj Mahal Mohegan Sun和拉斯维加斯凯撒宫等知名赌场 [2] - 采用价值投资策略 重点关注管理层质量来形成投资观点 领导投资研究小组The House Edge 提供赌场 在线博彩和娱乐行业的可操作投资研究 [2] - 在美国赌博和娱乐行业建立了广泛的人脉网络 涵盖从一线员工到中层管理再到高管和董事会成员 [2]

文章核心观点 Rogers Sugar Inc.（RSI）将于2025年5月13日上午8点（东部时间）举行电话会议讨论2025年第二季度业绩 [1] 会议参与方式 - 电话参与号码为1 - 800 - 717 - 1738 [2] - 会议录音拨打1 - 888 - 660 - 6264，访问代码72827，录音截至2025年6月13日可获取 [2] - 会议讨论及演示可通过网络直播观看，网址为https://onlinexperiences.com/Launch/QReg/ShowUUID=C31929AD - 7ACD - 4C0A - 946F - CCEC356BD87D&LangLocaleID=1033 [2] 联系方式 - 联系人为Jean - Sébastien Couillard，职务为财务副总裁、首席财务官兼公司秘书 [3] - 联系电话为(514) 940 - 4350 [3] - 公司网址为www.lanticrogers.com [3]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为3.87017亿美元和3.79466亿美元[17] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为1.91656亿美元和1.8115亿美元[17] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司股东权益分别为1.95361亿美元和1.98316亿美元[17] - 2025年和2024年第一季度，公司收入分别为2.62407亿美元和2.17428亿美元[19] - 2025年和2024年第一季度，公司运营成本和费用分别为2.4783亿美元和2.15896亿美元[19] - 2025年和2024年第一季度，公司运营收入分别为1457.7万美元和153.2万美元[19] - 2025年和2024年第一季度，公司净收入（亏损）分别为1121.1万美元和 - 220.9万美元[19] - 2025年和2024年第一季度，归属于公司的净收入（亏损）分别为531.9万美元和 - 72.7万美元[19] - 2025年和2024年第一季度，公司综合收入（亏损）分别为1573.8万美元和 - 210.8万美元[20] - 2025年和2024年第一季度，归属于公司的综合收入（亏损）分别为718.3万美元和 - 69.2万美元[20] - 2025年第一季度净收入11,211000美元，2024年同期净亏损2,209000美元[26] - 2025年第一季度经营活动提供净现金28,712000美元，2024年同期为30,908000美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用净现金7,554000美元，2024年同期为7,413000美元[26] - 2025年第一季度融资活动使用净现金27,178000美元，2024年同期为182000美元[26] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少746000美元，2024年同期净增加23,339000美元[26] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为232,010000美元，2024年同期末为194,316000美元[26] - 2025年第一季度，公司收入为262407千美元，较2024年同期的217428千美元增长20.78%[19] - 2025年第一季度，公司总运营成本和费用为247830千美元，较2024年同期的215896千美元增长14.80%[19] - 2025年第一季度，公司运营收入为14577千美元，较2024年同期的1532千美元大幅增长[19] - 2025年第一季度，公司净收入为11211千美元，而2024年同期为净亏损2209千美元[19] - 2025年第一季度，归属于公司的净收入为5319千美元，而2024年同期为净亏损727千美元[19] - 2025年第一季度，公司综合收入为15738千美元，而2024年同期为综合亏损2108千美元[20] - 2025年第一季度，归属于公司的综合收入为7183千美元，而2024年同期为综合亏损692千美元[20] - 2024年12月31日，公司总股东权益为198,316千美元，2025年3月31日为195,361千美元[22] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为28,712千美元，2024年同期为30,908千美元[26] - 2025年第一季度，投资活动使用的净现金为7,554千美元，2024年同期为7,413千美元[26] - 2025年第一季度，融资活动使用的净现金为27,178千美元，2024年同期为182千美元[26] - 2025年第一季度，汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响为5,274千美元，2024年同期为26千美元[26] - 2025年第一季度末，现金、现金等价物和受限现金为232,010千美元，2024年同期末为194,316千美元[26] - 2025年第一季度，股份支付费用为8,813千美元，2024年同期为8,425千美元[26] - 2025年第一季度，折旧和摊销费用为9,491千美元，2024年同期为7,101千美元[26] - 2025年和2024年第一季度公司收入分别为2.62407亿美元和2.17428亿美元，净利润分别为1121.1万美元和 - 220.9万美元[93] 公司股权结构变化 - 2024年12月31日，A类普通股90,511,441股，金额9000美元；V类普通股135,748,023股，金额13000美元；股东总权益198,316000美元[22] - 2025年3月31日，A类普通股95,509,061股，金额9000美元；V类普通股133,434,736股，金额13000美元；股东总权益195,361000美元[22] - 2023年12月31日，A类普通股72,387,409股，金额7000美元；V类普通股150,434,310股，金额15000美元；股东总权益166,129000美元[23] - 2024年3月31日，A类普通股79,543,611股，金额8000美元；V类普通股145,384,310股，金额14000美元；股东总权益172,446000美元[23] - 2024年12月31日至2025年3月31日，A类普通股股份从90,511,441股增加到95,509,061股[22] 公司租赁与税务相关指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，使用权资产交换新的或修改后的经营租赁负债分别为93美元和0美元[27] - 2025年第一季度和2024年第一季度，使用权资产交换新的或修改后的融资租赁负债分别为3085美元和436美元[27] - 2025年第一季度和2024年第一季度，现金支付的所得税分别为3067美元和2157美元[27] - 2025年第一季度和2024年第一季度，现金支付的利息分别为236美元和252美元[27] - 2025年第一季度，使用权资产交换新增或修改的经营租赁负债为93美元，交换融资租赁负债为3085美元，而2024年对应数据分别为0美元和436美元[27] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为510万美元和530万美元，有效税率分别为30.5%和171.5%[83] 公司资产项目变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司预付费用分别为870万美元和550万美元[42] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司短期投资分别为460万美元和430万美元[43] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已发行用于满足客户现金监管要求的担保债券均为3110万美元[44] - 2025年3月31日递延收入期初余额为10,814千美元，期末余额为10,022千美元，当期确认收入9,733千美元；2024年对应数据分别为7,013千美元、8,275千美元和6,312千美元[58] - 2025年3月31日无形资产净额方面，许可费为30,809千美元，内部开发软件为39,945千美元，开发技术为3,957千美元，其他无形资产为3,458千美元；2024年12月31日对应数据分别为30,442千美元、38,945千美元、4,157千美元和3,803千美元；2025年第一季度摊销费用为850万美元，2024年同期为610万美元[60] - 2025年3月31日财产和设备净额为9,535千美元，2024年12月31日为7,239千美元；2025年第一季度财产和设备折旧费用为40万美元，2024年同期为60万美元；2025年第一季度融资租赁使用权资产摊销费用为60万美元，2024年同期为40万美元[61][64] - 2025年3月31日应计费用总额为68,622千美元，2024年12月31日为72,702千美元；2025年3月31日其他流动和非流动负债总额为58,049千美元，2024年12月31日为38,947千美元[65] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司为保障客户现金持有的保证金债券均为3110万美元，为特定司法管辖区运营所需的保证金债券分别为630万美元和610万美元[44] - 2025年3月31日递延收入期初余额为10,814千美元，期末余额为10,022千美元，当期确认收入9,733千美元；2024年对应数据分别为7,013千美元、8,275千美元和6,312千美元[58] - 2025年3月31日无形资产净额方面，许可费为30,809千美元，内部开发软件为39,945千美元，开发技术为3,957千美元，其他无形资产为3,458千美元；2024年12月31日对应数据分别为30,442千美元、38,945千美元、4,157千美元和3,803千美元；2025年第一季度摊销费用为850万美元，2024年同期为610万美元[60] - 2025年3月31日财产和设备净额为9,535千美元，2024年12月31日为7,239千美元；2025年第一季度财产和设备折旧费用为40万美元，2024年同期为60万美元；2025年第一季度融资租赁使用权资产摊销费用为60万美元，2024年同期为40万美元[61][64] - 2025年3月31日应计费用总额为68,622千美元，2024年12月31日为72,702千美元；2025年3月31日其他流动和非流动负债总额为58,049千美元，2024年12月31日为38,947千美元[65] 公司非控股权益占比变化 - 截至2025年3月31日，公司拥有RSILP单位的41.59%，非控股权益持有人拥有58.41%[36] - 非控股权益在2025年3月31日和2024年12月31日分别持有58.41%和60.00%的RSILP单位；在2024年3月31日和2023年12月31日分别持有64.64%和67.51%的RSILP单位[66][68] - 截至2025年3月31日，公司拥有RSILP单位的41.59%，非控股股东拥有58.41%[36] - 非控股股东在2025年3月31日和2024年12月31日分别持有58.41%和60.00%的RSILP单位；在2024年3月31日和2023年12月31日分别持有64.64%和67.51%的RSILP单位[66][68] 公司股份回购与激励计划相关 - 2024年10月24日董事会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划；2025年第一季度回购498,622股A类普通股，总价约520万美元，均价10.35美元[69][70] - 2020计划预留约3580万股A类普通股，将于2030年12月29日终止[71] - 2025年和2024年第一季度分别授予714,723和1,813,694个有服务条件的受限股票单位（RSUs）；分别授予423,269和1,152,122个有市场条件的RSUs[72][73] - 2025年和2024年第一季度授予RSUs的总公允价值分别约为1370万美元和2090万美元；归属的RSUs总授予日公允价值分别约为1810万美元和600万美元[74] - 截至2025年3月31日，公司与RSUs相关的未确认股份支付费用为4180万美元，未偿还RSUs剩余加权平均归属期为1.26年[75] - 2025年和2024年第一季度分别授予344,391和630,897份股票期权，授予日公允价值分别为6.70美元和3.74美元，总公允价值分别为230万美元和240万美元[79] - 截至2025年3月31日，公司未确认的股票期权股份支付费用为480万美元，未行使期权剩余加权平均归属期为1.14年[80] - 2025年和2024年第一季度股份支付费用分别为881.3万美元和842.5万美元[82] - 2024年10月24日董事会授权最高5000万美元的A类普通股回购计划；2025年第一季度回购498,622股A类普通股，总价约520万美元，均价10.35美元[69][70] -

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏 股价年初以来表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 行业排名靠前对公司有积极影响 [1][2][3][8] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.09美元 超Zacks共识预期0.08美元 去年同期为0.03美元 本季度盈利惊喜为12.50% [1] - 上一季度预期每股收益0.09美元 实际为0.07美元 盈利惊喜为 -22.22% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2025年3月季度营收2.6241亿美元 未达Zacks共识预期0.26% 去年同期为2.1743亿美元 [2] - 过去四个季度 公司三次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来 公司股价下跌约9.9% 而标准普尔500指数下跌 -5.5% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前 公司盈利预期修正趋势不利 当前Zacks排名为4（卖出） 预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注 下一季度共识每股收益预期为0.09美元 营收2.4825亿美元 本财年共识每股收益预期为0.37美元 营收10.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 博彩行业目前处于250多个Zacks行业前36% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Skillz Inc.（SKLZ）尚未公布2025年3月季度财报 预计本季度每股亏损1.09美元 同比变化 +24.8% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - Skillz Inc.预计本季度营收2075万美元 较去年同期下降17.8% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.624亿美元，同比增长21%，主要得益于在线赌场约25%和在线体育约11%的同比强劲增长 [8][22] - 调整后EBITDA为3300万美元，几乎是去年同期的两倍 [8] - 第一季度毛利润率同比增加125个基点，达到34.9%，这得益于收入多元化趋势和高利润市场的更高收入增长 [24] - 第一季度营销支出同比增加3%，占营收的15%，去年同期为17%，实现了营销支出杠杆效应 [25] - 第一季度G&A费用为1950万美元，占营收的7.4%，去年同期为8.4%，全年预计将实现适度的G&A费用杠杆效应 [26] - 第一季度末，公司拥有2.28亿美元无限制现金，无债务，本季度产生约2500万美元现金（不包括股票回购和员工税收义务的股票预扣） [26] - 全年营收预计在11 - 18亿美元之间，中点为1.45亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA预计在1.15 - 1.35亿美元之间，中点为1.25亿美元，同比增长35% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线赌场业务增长25%，体育博彩业务增长11% [9] - 北美MAU增长17%，达到20.3万；ARPMAU增加到368美元，同比增长3% [10][22] - 拉丁美洲MAU增长61%，达到35.4万，创季度新高；该地区ARPMAU为36美元，受哥伦比亚更高奖金影响 [10][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美16个在线市场中有15个实现同比营收增长，如密歇根州营收增长40%，特拉华州首季度同比营收增长超80%，新泽西州增长27% [11][12] - 墨西哥市场增长加速，接近50%的同比增长 [13] - 哥伦比亚GGR以当地货币计算增长55%，公司通过更高奖金吸收19%增值税，保持市场份额和玩家活跃度 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑创新和玩家体验质量，高效获取和保留高价值玩家，实现业务增长和盈利 [8] - 持续在产品垂直领域和客户接触点提升用户体验，差异化产品，提高平台参与度和留存率 [10] - 关注美国各州在线赌场合法化进程，认为合法化将为州政府带来税收，公司有望受益 [18] - 计划在2025年继续采取谨慎投资策略，在有机会的市场进行投资，预计营销支出增速低于营收 [25] - 公司认为自身数字平台在经济困难时期具有吸引力，凭借易用性、性价比、创新和优质客服，有望在行业中表现出色 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初势头强劲，将继续基于去年的成功发展，对未来充满信心 [7] - 尽管面临体育赛事和税收等挑战，但公司业务仍实现增长，对市场前景持乐观态度 [10][11] - 认为在线赌场合法化将在未来几年获得动力，公司作为在线赌场和OSB领域的纯玩家，有望从中受益 [18][19] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论非GAAP指标，如调整后EBITDA，这些指标应结合GAAP财务结果综合评估 [4][5] - 公司对历史数据进行了细微调整，仅包括进行真实货币下注的玩家数据 [24] - 公司在投资者报告中添加了表格，展示MAL和ARPML历史趋势 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 哥伦比亚市场的投资、竞争情况及市场份额 - 公司通过更高奖金吸收税收，与其他运营商做法一致，虽无法直接得知市场份额，但GGR增长表明策略有效，有望保持或增加份额 [31][32] 问题: 特拉华州市场2025年及未来的增长预期 - 公司预计特拉华州将继续增长，但随着时间推移，增长速度可能放缓，该市场未来有很大增长空间，有望达到3亿美元GGR [34][36] 问题: 哥伦比亚市场能否调整业务模式以提高净收入 - 公司正在持续调整，减少存款周转率，降低营销支出，将根据竞争对手反应进一步调整策略，目前GGR增长表明产品有竞争力 [41][43][44] 问题: 宾夕法尼亚加入多州互联网博彩协议对扑克业务的影响 - 公司对宾夕法尼亚扑克平台的推出感到兴奋，该平台是行业最新的，公司计划将其扩展到其他州，扑克业务作为交叉销售手段，有助于吸引和留住客户 [45][46][48] 问题: 哥伦比亚市场增加促销对营收和ARPDAU的影响 - 第一季度GGR增长55%，4月更高，但3月和4月净收入受增值税影响，若税收取消，将成为增长的重要驱动力，公司整体业务表现良好，重申全年指导 [51][53][54] 问题: 哥伦比亚宪法法令的持续时间 - 紧急法令可能在六个月或年底结束，超出该时间需国会支持，目前来看可能性不大 [55][56][57] 问题: 营销杠杆的驱动因素 - 公司注重玩家体验，通过提供独特、引人入胜的体验，吸引玩家并提高其消费比例，尽管市场竞争激烈，但仍能实现营销杠杆 [60][61] 问题: 全年营收指导及后续季度需关注的因素 - 预计Q2和Q3营收低于Q1，Q4最高，主要因素包括特拉华州增长放缓、哥伦比亚增值税全年影响以及潜在的消费者行为变化 [63][64][65] 问题: 调整后EPS的税率 - 公司将在后续回复，因为哥伦比亚税收情况变化较快，目前哥伦比亚是唯一有重要所得税的市场 [67][68] 问题: 是否考虑参与预测市场及对其发展的看法 - 公司正在加强对预测市场的了解，若该市场合法化且公司有参与机会，将予以考虑 [71][72][73] 问题: 其他国际市场（如秘鲁）的情况及是否有其他关注市场 - 墨西哥市场增长良好，公司对其前景乐观；秘鲁市场尚未大力投入营销，正在优化体验和本地化；公司还在评估其他拉丁美洲市场，但未宣布具体计划 [76][77][78] 问题: OSB产品的单场投注、持有率情况及全年预期 - 持有率持续改善，得益于产品和营销改进以及投注组合向高利润率的投注类型转变，预计全年将保持这一趋势 [79][80] 问题: 北美用户增长的市场集中度及宾夕法尼亚州的增长情况 - 特拉华州在17%的北美MAU增长中占约6%，其余增长主要来自有iCasino的市场；宾夕法尼亚州同比增长2 - 3%，该市场利润率较低，投资较少 [84][87][88] 问题: 哥伦比亚税收对EBITDA指导的影响 - 公司未量化对EBITDA的影响，但GGR增长与净收入之间的差距体现了税收影响，税收取消将推动营收和盈利增长 [92][93][94] 问题: 哥伦比亚税收是否会延续到2026年 - 这种可能性不大，需要新的紧急法令，目前来看不太可能 [95][96] 问题: 参与赌场和OSB两个垂直领域的玩家比例及策略 - 公司未披露具体比例，但意识到交叉销售的重要性，通过创建迷你游戏大厅等方式促进玩家在两个领域的转换，提高经济效益 [97][98][101] 问题: 交叉销售的主要方向 - 交叉销售是双向的，体育博彩和扑克业务都能带动玩家参与赌场游戏 [102][103]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.624亿美元，同比增长21%，主要得益于在线赌场约25%和在线体育约11%的同比强劲增长 [21] - 第一季度调整后EBITDA为3320万美元，接近去年同期的两倍，反映了营收增长和费用杠杆增加，但部分被哥伦比亚奖金成本增加所抵消 [6][25] - 第一季度北美MAU为20.3万，同比增长17%，ARPMAU增至368美元，同比增长3%；拉丁美洲MAU同比增长61%至35.4万，ARPMAU为36美元 [21][22] - 第一季度毛利润率同比提高125个基点至34.9%，营销支出同比增加3%，占营收的15%，低于去年同期的17% [23] - 第一季度G&A费用为1950万美元，占营收的7.4%，低于去年的8.4% [25] - 本季度末公司拥有2.28亿美元无限制现金，无债务，本季度产生约2500万美元现金 [25][26] - 重申2025年全年营收和调整后EBITDA指引，预计营收在11 - 18亿美元之间，中点为1.45亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA在1.15 - 1.35亿美元之间，中点为1.25亿美元，同比增长35% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线赌场业务增长25%，体育博彩业务增长11%，尽管3月疯狂三月和费城老鹰队超级碗获胜对体育博彩业务有影响 [7] - 体育博彩业务的持有率持续提高，得益于产品和营销改进以及投注组合向连投、同场连投等更高利润率投注方式的转变 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美16个在线市场中有15个实现同比营收增长，如密歇根州营收增长40%，特拉华州首季度同比营收增长超80%，新泽西州增长27% [10][11] - 墨西哥市场增长加速，接近50%；哥伦比亚GGR以当地货币计算增长55%，但因临时19%增值税，净收入低于预期 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优先创新和提升玩家体验，高效获取和保留高价值玩家，实现业务增长和盈利 [6] - 持续在各产品垂直领域和客户接触点提升用户体验，差异化产品以吸引和保留高价值玩家 [7] - 关注在线博彩立法进展，期待在阿尔伯塔省开展业务，认为在线赌场合法化将为州政府带来税收并保护消费者 [15][16] - 扑克业务作为一种附加服务，用于交叉销售赌场和体育产品，计划未来扩展到更多州 [46] - 公司在营销上保持纪律，将资源分配到回报更好的市场，同时保持投资灵活性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在在线赌场和OSB领域处于有利地位，其数字平台在经济困难时期对消费者有吸引力 [18] - 对公司持续为股东创造价值和为用户提供卓越游戏体验充满信心，对未来发展持乐观态度 [19][20] - 尽管面临哥伦比亚税收等挑战，但公司第一季度表现强劲，重申全年营收和EBITDA指引 [27] 其他重要信息 - 公司在哥伦比亚通过提高奖金来承担临时19%增值税，以保留市场份额和维持玩家活动 [13] - 哥伦比亚总统发布的两项紧急法令正在接受宪法法院审查，法院可能在5月底或6月对第二项法令的合宪性做出裁决 [13][14] - 阿尔伯塔省在线博彩立法取得进展，《iGaming Alberta法案》已进入五步合法化流程的第三步 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哥伦比亚市场的投资、竞争情况以及市场份额 - 公司通过提高奖金承担税收，与市场其他参与者做法一致，GGR和交易量表现良好，虽无法直接得知市场份额，但认为决策有助于保留或扩大份额 [32][33] 问题2: 特拉华州市场2025年及以后的增长情况 - 预计特拉华州将继续增长，但随着时间推移，增长速度可能会放缓，该市场仍有很大增长空间，未来可能接近3亿美元GGR市场 [35][36] 问题3: 哥伦比亚市场如何调整业务模式以提高净收入 - 公司持续调整策略，减少营销支出，降低存款周转率，关注竞争对手反应，以在不断增长的GGR基础上最大化净收入 [41][42] 问题4: 宾夕法尼亚州加入多州互联网博彩协议对扑克业务的影响 - 公司对宾夕法尼亚州扑克平台的推出感到兴奋，该平台具备处理多州玩家流动性的能力，扑克业务作为交叉销售工具，未来将扩展到更多州 [45][46] 问题5: 哥伦比亚市场增加促销对营收和ARPDAU的影响 - 第一季度GGR增长55%，4月增长更快，但3月和4月净收入增长受临时增值税影响，若增值税取消，将成为增长的重要驱动力 [50][52] 问题6: 哥伦比亚宪法法令的延续性 - 紧急法令的延长有时间限制，法院将决定是否延长至6个月或年底，若无国会支持，不太可能超出该期限 [54][55] 问题7: 营销杠杆的驱动因素 - 公司注重玩家体验，通过提供独特、有趣和吸引人的体验，使玩家愿意在公司平台上花费更多娱乐预算，从而实现营销杠杆 [60][61] 问题8: 全年剩余时间需要关注的因素 - 预计Q2和Q3营收可能低于Q1，Q4营收最高，需关注特拉华州增长放缓、哥伦比亚增值税全年影响以及潜在的消费者行为变化 [63][64] 问题9: 调整后EPS的税率 - 由于哥伦比亚情况变化较快，且目前只有哥伦比亚有有意义的所得税支出，将后续提供相关信息 [66][67] 问题10: 是否考虑参与预测市场以及其在美国的发展和影响 - 公司正在加强对预测市场的了解，若该市场合法化且公司有机会参与，将予以考虑 [71][72] 问题11: 其他国际市场（如秘鲁）的情况以及是否有其他关注的市场 - 墨西哥市场增长良好，预计将成为拉丁美洲最大市场之一；秘鲁市场尚未大力投入营销，公司对其持积极态度；公司还在评估其他拉丁美洲市场，但未宣布具体计划 [75][76][77] 问题12: OSB产品的持有率情况以及未来预期 - 体育博彩持有率持续提高，得益于产品和营销改进以及投注组合优化，但美国市场受超级碗和三月疯狂影响有一定逆风 [80][81] 问题13: 北美用户增长的集中度以及宾夕法尼亚州的增长情况 - 特拉华州在北美用户增长中占比约6%，其余增长主要来自有iCasino的市场；宾夕法尼亚州同比增长2% - 3%，该市场利润率较低，投资较少 [88][89][90] 问题14: 哥伦比亚税收对EBITDA的影响以及税收延续性 - GGR增长但净收入受影响，两者差距体现税收对营收的影响，税收取消将推动营收和盈利增长；预计2026年不太可能延续类似税收方案 [93][94][96] 问题15: 参与赌场和OSB两个垂直领域的玩家比例以及策略 - 公司未公布具体比例，但认识到交叉销售机会，通过创建迷你游戏大厅等方式减少用户摩擦，促进玩家在不同产品间交叉销售，交叉销售方式多样 [98][100][101] 问题16: 交叉销售的主要方向 - 交叉销售方式多样，包括从体育博彩到赌场、从扑克到赌场等 [103][104]