财务数据和关键指标变化 - 2024年全年净销售额达4330万美元，较2023年的3420万美元增长27% [6] - 第四季度净销售额为1160万美元，较2023年Q4增长26% [7] - 全年毛利率维持在近41%，较2023年的30.1%跃升约11个百分点 [7] - 第四季度毛利率为38.6%，上年同期为40.4% [26] - 第四季度运营费用较去年同期增加130万美元 [28] - 第四季度净亏损40万美元，上年同期净收入10万美元；全年净亏损180万美元，较上年的1020万美元改善82% [29] - 进入第四季度时现金为850万美元且无债务，连续第三个季度实现正现金流，Q4为31.2万美元，全年总计80.7万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 2024年电子商务渠道同比增长32%，亚马逊平台不仅弥补2022年质量事件损失，还超内部预期，Q4表现最强，占电子商务渠道超40%，预计份额将持续增长 [10][11] - 直接面向消费者业务全年健康增长，订阅模式占DTC销售额近一半 [11] - Q4电子商务销售额同比增长12%，占总净销售额58%，得益于亚马逊销售强劲和媒体效率提升 [23] - 全年电子商务销售额同比增长32%，占总净销售额59%，由亚马逊和DTC平台增长驱动，包括订阅收入、重复客户购买和更高订单价值 [24] 批发业务 - Q4批发业务与大型零售商达成新分销合作，全年批发净销售额同比增长19%，占公司总收入41% [12] - Q4批发渠道同比增长52%，占总净销售额42%，由杂货店分销扩张和零售及俱乐部货架销售速度加快驱动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 在截至12月29日的12周内，公司在MULO领域的零售销售额增长约35%，包括分销点和美元销售速度增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于电子商务快速增长和批发分销扩张两大支柱 [9] - 公司目标是实现30%以上的毛利率，2024年接近41%，Q4接近39%，尽管面临商品成本压力 [15] - 公司认为食品行业存在持续通胀，部分商品价格上涨是机会主义和交易驱动，预计2025年及以后部分成本会回调，公司谨慎管理采购并提高运营效率，必要时才提价，倾向维持销量增长 [16] - 公司在竞争激烈的食品市场凭借全食功能性成分产品组合脱颖而出，27%的销售增长超过行业多数知名企业，40%的毛利率超过老牌企业，零售和亚马逊双渠道成功使其具备竞争优势 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的重要一年，证明公司实现了转变并建立了高毛利率，未来有望成为高增长、高毛利率的公司 [85][86] - 目前的缺货和商品成本压力是暂时的，公司相信这些问题会过去，且公司损益表能够承受当前成本压力 [87] - 公司认为自身产品契合美国健康食品趋势，需求增长证明了这一点，对未来发展充满信心 [88] - 预计2025年核心业务和渠道将持续增长，重申全年净销售额增长20% - 25%、毛利率保持在30%以上的指引，预计Q1净销售额增长低于全年目标，因缺货影响奶精业务，预计Q1末或Q2初恢复，下半年净销售额增长将加速 [31][32][33] - 目标是全年调整后EBITDA实现盈亏平衡，将盈余再投资于传统业务增长，预计有100 - 200万美元的负运营现金流用于库存投资以支持业务增长和减少缺货 [34] 其他重要信息 - 第四季度公司将液体奶精升级为750毫升包装，符合品类标准，体积增加50%，同时改善了营养和口感，过渡顺利，缺货和库存过剩情况极少 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 缺货问题对Q4有无影响，何时解决及今年为缓解缺货进行的库存投资情况 - 缺货问题在Q4影响了约100万美元的销售额，公司已确定新供应商，供应将更稳健，Q1会有影响，但仍预计全年实现20% - 25%的增长，预计Q1末解决缺货问题 [42][44][46] 问题2: 不含椰子成分的产品中咖啡品类增长显著，驱动因素是什么，是否是批发业务增长的最大驱动力 - 咖啡解决方案（包括研磨咖啡、整豆咖啡、奶精和即饮拿铁）表现出色，在批发和线上渠道均有强劲需求，公司密切关注成本，近期对咖啡提价1美元/袋，通过跟踪市场抓住价格缓解机会，对该业务增长充满信心 [50][52][54] 问题3: 关于毛利率，2025年初愿意承受多少下降，全年情况如何 - 公司目标是将毛利率维持在30%以上，密切关注商品通胀，已对咖啡业务提价，愿意为扩大市场份额和增长营收牺牲几个百分点的毛利率，不提供季度指引，坚持全年毛利率30%以上的指引 [60][61] 问题4: 新规格液体产品的销售速度如何，如何纳入20% - 25%的收入增长目标 - 目前产品过渡顺利，无重大分销损失和生产问题，但暂无销售数据，预计销量增长不到50%，约80%的销量转化，公司对该产品有较高期望，认为其有机会进入传统渠道，但目前还无法确定是否会成为增长目标的重要组成部分 [66][68][71] 问题5: 椰子奶粉供应是否存在上限，未来2 - 3年是否会持续面临挑战 - 公司对椰子的使用量仅占总供应量的一小部分，若需求增加，有机会从低价值产品转向椰子奶粉生产，缺货问题是由于对供应商质量要求高、供应商设施建设延迟和需求激增共同导致，预计Q1末解决，有信心在未来4 - 6周内恢复供应并弥补损失的销售 [75][78][81]