财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收8630万美元，同比增长31%，全年营收3.321亿美元，同比增长51%，超指引范围，过去5年总营收复合年增长率达52% [10][31] - 2024年调整后营收第四季度为8580万美元，全年为3.338亿美元 [32] - 2025年预计总营收2.8 - 2.95亿美元，反映DecisionDx - SCC自4月24日起不再由医保报销 [32] - 2024年第四季度毛利率76.2%，2023年同期为77.8%，全年毛利率78.5%，2023年为75.4%；调整后毛利率第四季度为81.1%，全年为82%，2023年同期分别为82.3%和79.9%；预计2025年毛利率在70% - 75%，调整后毛利率在75% - 80% [33] - 2024年总运营费用第四季度为8230万美元，2023年同期为7180万美元，全年为3.234亿美元，2023年为2.878亿美元 [34] - 2024年销售和营销费用全年为1.235亿美元，2023年为1.137亿美元；一般和行政费用全年为7660万美元，2023年为6650万美元；销售成本全年为6020万美元，2023年为4500万美元；研发费用全年为5200万美元，2023年为5360万美元 [34][35][36] - 2024年非现金股票薪酬费用全年为5030万美元，略低于2023年的5120万美元，尽管总员工数较2023年增加25% [37] - 2024年利息收入全年为1290万美元，2023年为1060万美元；所得税费用全年为330万美元，2023年为10万美元 [38] - 2024年第四季度净利润960万美元，2023年同期净亏损260万美元；全年净利润1820万美元，2023年净亏损5750万美元 [38][39] - 2024年第四季度摊薄后每股收益0.32美元，2023年同期摊薄后每股亏损0.10美元；全年摊薄后每股收益0.62美元，2023年摊薄后每股亏损2.14美元 [39] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润2130万美元，2023年同期为940万美元；全年调整后息税折旧摊销前利润7500万美元，2023年为负440万美元 [40] - 2024年第四季度经营活动净现金流2440万美元，全年为6490万美元，预计2025年第一季度经营活动净现金会因年度现金奖金和医保福利支付而使用，全年经营活动净现金流为正 [40][41] - 2024年投资活动净现金使用5010万美元，主要包括购买2.057亿美元的有价投资证券和2830万美元的财产设备，部分被1.839亿美元的有价投资证券到期赎回抵消；年末现金、现金等价物和有价证券总计2.931亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 核心皮肤科业务 - DecisionDx - Melanoma和DecisionDx - SCC组合2024年较2023年增长17% [12] - DecisionDx - Melanoma 2024年出具36008份测试报告，较2023年增长8%，市场渗透率约28%，预计2025年全年实现中到高个位数的销量增长，第一季度与2024年第四季度持平或略有下降 [13][21] - DecisionDx - SCC 2024年出具16348份测试报告，较2023年增长43%，市场渗透率约8%，2025年1月医保管理合同方Novitas确定不报销该测试，生效日期从2月23日延至4月24日 [21][23] TissueCypher测试业务 - 2024年出具20956份测试报告，较2023年的9100份增长130%，自2021年底收购该测试以来累计出具超25000份报告，市场渗透率约5% [26][27][28] 心理健康业务 - 2024年末调整IDgenetix测试商业策略，12月起测试报告数量逐月下降，预计2025年测试报告数量和净收入将继续下降，长期表现不确定 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有力执行和合理的资本配置策略，包括寻找战略机会 [43] - 对于TissueCypher测试，2025年及以后的增长驱动因素包括商业团队规模扩大、临床需求未满足及测试价值获认可、注重教育和提高认知度 [28] - 若DecisionDx - SCC失去医保报销，公司会根据能否短期内恢复报销决定是否继续提供该测试，若长期无法恢复，会平衡股东利益、毛利率影响和医保压力，目前不打算完全下架该测试 [60] - 公司在资本配置上既关注现有业务线的投资以推动销量和营收增长，也不排斥有潜力的新领域 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是出色的一年，公司凭借科学驱动的方法进入2025年，处于财务和运营的强势地位，持续的创新投资和出色执行将为患者、临床医生和股东创造价值 [10][44] - 预计2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为正 [67] 其他重要信息 - 电话会议记录将在公司网站投资者关系页面保留约3周 [5] - 会议中部分陈述包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5][6] - 会议讨论的信息包含非美国公认会计准则的财务指标，应与美国公认会计准则结果结合使用，相关指标与美国公认会计准则指标的调节表在公司网站投资者关系页面的收益报告末尾 [7][8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 私立皮肤科医生倾向DecisionDx - Melanoma，学术中心皮肤科医生在指南纳入前仍犹豫，公司是否认同，若无指南更新如何看待机会 - 2024年有1800名新的首次订购该测试的临床医生，除少数NCCN中心外，公司未收到太多关于NCCN指南纳入与否影响个人治疗决策的反馈 [47][48] 问题: 计划2025年底推出的特应性皮炎基因表达谱测试，何时有产品推出和报销的更新 - 假设验证研究成功，预计2025年底推出，待确定最终产品概况和对临床医生及支付方的价值后，未来几个月将制定报销策略，预计2028 - 2029年才有显著收入 [52][53][54] 问题: TissueCypher获得纽约州卫生部批准，纽约州占可寻址市场的百分比是多少 - 管理层不清楚具体百分比，推测与纽约州人口占美国总人口的比例相似 [57] 问题: DecisionDx - SCC在解决报销问题期间的商业策略是什么，是否继续向订购的患者或临床医生提供该测试 - 若4月底失去医保报销，从患者护理角度会很失望；若有短期内恢复医保报销的合理途径，会继续提供测试；若恢复报销面临长期挑战，会平衡股东利益、毛利率影响和医保压力，目前不打算完全下架该测试 [59][60] 问题: 新闻稿中提到的资本配置战略机会，是指现有业务线、新业务线还是两者都有 - 公司既关注投资现有商业活动以推动销量和营收增长，也关注内部产品线和外部机会，从盈利角度看，寻找适合现有业务线的测试服务更容易建模，但也不排斥有潜力的新领域 [64][65] 问题: 若SCC从营收中消失，如何看待2025年调整后息税折旧摊销前利润 - 公司预计2025年调整后息税折旧摊销前利润为正，但未给出具体范围 [67] 问题: SCC是否有来自非医保支付方和私人支付的剩余收入 - 目前SCC的商业支付不显著，仍处于早期阶段 [71] 问题: 诊断领域的并购市场情况如何，公司是否倾向收购更成熟的资产 - 诊断领域有很多资产，但公司筛选标准严格，会保持一贯的谨慎态度 [73] 问题: 如何建模2025年的销售、一般和行政费用，销售团队支出和间接费用是否会增加 - 公司已扩大TissueCypher销售团队，第四季度数据已有所体现，预计利润表会有杠杆效应，销售团队不会有大幅变化，但会继续投资以提高测试菜单的渗透率 [75] 问题: 第四季度飓风和假期对患者的影响，这些患者能否在第一季度或第四季度末重新安排，如何影响2025年初的黑色素瘤业务框架 - 难以确定患者何时能重新安排，医生日程较满，预计第一季度会像往年一样呈现季节性特征 [78][79] 问题: 随着4月起SCC报销取消，如何看待全年毛利率的变化节奏 - 毛利率的调整将在报销取消时发生，而非逐步调整 [81] 问题: 假设4月底SCC不报销，后续的促销努力如何，是否考虑改变皮肤科销售团队的激励结构，向Dx - Melanoma倾斜 - 视情况而定，若4月底前无恢复报销的迹象，5月1日起销售团队激励结构将几乎100%转向黑色素瘤测试；若有短期内恢复报销的希望，可能会调整为90/10或80/20的比例 [84][85] 问题: 请介绍TissueCypher销售团队目前的情况、2025年的预期以及长期销售团队规模的规划 - 目标是约10000名进行上消化道内镜检查的胃肠病学家，目前销售团队规模在60人左右可能不足，预计第二季度观察团队扩张效果，第三、四季度根据情况进一步扩张，长期来看销售团队规模在60 - 80人左右较合适 [87][88][89] 问题: 关于Novitas不报销SCC，有哪些途径可以争取，如继续与Novitas讨论或更换实验室以获得不同医保承包商的报销 - 可采取的途径包括向Novitas提出复议请求、参考其他实验室对Novitas提起的诉讼、通过行政法法官挑战，还可通过MolDX项目争取积极的地方覆盖决定 [92][93][95] 问题: 根据共识，若假设SCC下降三分之一，营收应达3亿美元，能否谈谈2025年第一、二季度SCC的季度假设，是否与2024年底水平持平，以及DecisionDx - Melanoma全年是否会因SCC退出而加速增长 - 营收指引假设SCC医保报销至4月24日；预计销售团队重新专注于黑色素瘤测试后会有加速增长，但目前无法确定具体增长情况，需观察第二季度客户的反应 [101][102][103] 问题: 黑色素瘤测试的空白市场或新机会有哪些，现有业务的渗透率是否是重要增长驱动因素，还是需要拓展相邻领域 - 新机会包括吸引新进入皮肤科的临床医生，如刚毕业的护士从业者或医师助理；对于现有客户，可通过分析数据，向仅在特定患者群体使用测试的医生推广其他患者群体的测试价值；对于已全面使用测试的客户，主要是维持和强化其使用决策 [107][108][110]